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付英俊（武漢大學(xué)金融學(xué)博士,，中國建設(shè)銀行湖北省分行高級經(jīng)濟(jì)師,、研究員）

中央銀行是現(xiàn)代金融體系的中樞，在制定和執(zhí)行貨幣政策,，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),，維護(hù)金融穩(wěn)定中發(fā)揮著重要作用。在金融強(qiáng)國建設(shè)的六大關(guān)鍵核心要素中,，強(qiáng)大的中央銀行與其他要素關(guān)聯(lián)緊密,，并為其他要素建設(shè)提供支持。資深財(cái)經(jīng)觀察家,、知名青年學(xué)者徐瑾出版的《貨幣王者——中央銀行如何制造與救贖金融危機(jī)》（上海人民出版社,，2022年）是一部關(guān)于中央銀行與金融危機(jī)的簡史。作者透過全球視野,，穿越厚重的歷史,，以中央銀行和金融危機(jī)為主線，通過一系列財(cái)經(jīng)事件與人物,，描述了17世紀(jì)以來中央銀行與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的密切關(guān)系,，中央銀行與金融危機(jī)的相伴相生。鑒古知今,，該書對于當(dāng)前我國建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度和強(qiáng)大的中央銀行也有歷史借鑒意義,。

回看歷史,，荷蘭是17世紀(jì)歐洲金融業(yè)的先驅(qū)，也是世界上第一個(gè)進(jìn)行金融革命的國家,。1609年,，世界上第一個(gè)城市銀行出現(xiàn)在阿姆斯特丹。阿姆斯特丹證券交易所也是世界上第一家交易所,，阿姆斯特丹是世界上最早的期貨市場和期權(quán)市場發(fā)源地,。荷蘭的金融革命將17世紀(jì)荷蘭造就成為“世界的中心”。荷蘭之后的英國崛起也與金融革命密切相關(guān),，英國的工業(yè)革命是以金融革命為基礎(chǔ),。正如書中所言，“英國在16世紀(jì)還是一個(gè)毫無冠軍相的歐洲國家,，卻在18世紀(jì)領(lǐng)跑,，19世紀(jì)崛起登頂，原因在于制度創(chuàng)新,，其中金融方面的制度創(chuàng)新功不可沒”,。英格蘭銀行是世界上第一家現(xiàn)代中央銀行，英國是世界上第一次以國家信用為保障發(fā)行國債的國家,。英格蘭銀行對于英國的意義極為重要,，誠如作者所言，“英格蘭銀行被冠以‘堡壘中的堡壘’之稱,，其誕生亦被視為當(dāng)時(shí)最重要的金融革命”,。20世紀(jì)是美國人的世紀(jì)。1913年,，美國總統(tǒng)威爾遜簽署《聯(lián)邦儲備法案》,，宣告美聯(lián)儲成立，在解決當(dāng)時(shí)的銀行業(yè)恐慌和應(yīng)對之后的大蕭條中扮演著重要角色,。美國著名歷史學(xué)家約翰·戈登以大歷史觀的獨(dú)特視角,，深刻剖析300多年來華爾街的興衰沉浮和世界頭號強(qiáng)國美國崛起的前因后果。他寫道：“200年前,，美國是一個(gè)極不發(fā)達(dá)的國家,，財(cái)政狀況也極為惡劣。但是,，隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，華爾街開始與其一起成長，并且有力地推動了美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,?！?/p>

世界強(qiáng)國崛起的歷史經(jīng)驗(yàn)表明：強(qiáng)國崛起離不開強(qiáng)大的金融，只有善用金融工具的國家,，才能成為真正強(qiáng)大的國家,，只有發(fā)展出強(qiáng)大的金融實(shí)力,，才能真正助推大國崛起。一個(gè)國家從經(jīng)濟(jì)大國走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國,，必然伴隨著金融由大變強(qiáng),。

強(qiáng)國崛起，離不開各類金融創(chuàng)新,，當(dāng)然也伴隨著各種危機(jī),。正如《貨幣王者》所說，“某種程度而言,，金融危機(jī)是一種‘富貴病’,，或者說‘現(xiàn)代病’，往往只有建立了現(xiàn)代金融體系的國家才會出現(xiàn)這類癥狀”,。金融危機(jī)在荷蘭,、英國等國肆虐之后，也降臨美國,。荷蘭的“郁金香泡沫”成為現(xiàn)代金融危機(jī)的早期案例,，1825年英國發(fā)生“錢荒”危機(jī)，1929年華爾街大崩盤,。作者認(rèn)為：“金融危機(jī)改變中央銀行”。隨著金融危機(jī)的演進(jìn),，中央銀行的職能也在不斷發(fā)生變化,，1694年成立的英格蘭銀行主要是為皇室提供借款，為戰(zhàn)爭提供融資,，而無其他職能,。作者在書中寫道：“盡管生來就與政府需求掛鉤，也算拯救王國軍隊(duì)于水火,，但當(dāng)時(shí)的英格蘭銀行可沒有什么穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)之類的央行義務(wù),，與‘最后一種方法’和‘最后貸款人’還扯不上關(guān)系?！?9世紀(jì)70年代,，英國老牌雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的財(cái)經(jīng)編輯白芝浩提出，對于暫時(shí)遇到流動性困難的銀行,，中央銀行必須提供懲罰性利率的流動性貸款,。至此，英格蘭銀行正式開始充當(dāng)“最后貸款人”,。白芝浩原則提出迄今差不多150年過去,，仍舊適用且非常重要。作者也坦言,，她之所以反復(fù)引用白芝浩的觀點(diǎn),，源自其清晰而深刻的思考,。大蕭條后，中央銀行的角色與作用又發(fā)生了變化,。正如書中所言,，“大蕭條重塑了中央銀行定位，使得其不再安于穩(wěn)定匯率與通脹,，而成為危機(jī)中的最后拯救人”,。

20世紀(jì)30年代大蕭條后，主要發(fā)達(dá)國家鮮有發(fā)生大規(guī)模金融危機(jī),，中央銀行的最后貸款人有所淡化,，以維持物價(jià)穩(wěn)定作為貨幣政策的主要目標(biāo)漸成主流。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后,，貨幣政策和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)仍是中央銀行最主要職責(zé),，同時(shí)各國中央銀行對金融穩(wěn)定政策作出了調(diào)整，包括：強(qiáng)化中央銀行金融穩(wěn)定職能,，建立宏觀審慎政策框架,，加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置框架,，拓展中央銀行最后貸款人職能,。

中央銀行300多年的歷史表明，中央銀行制度是在一次次應(yīng)對金融危機(jī)的過程中逐步確立起來的,，每一次金融危機(jī)都催生中央銀行制度的改革與創(chuàng)新,。伴隨危機(jī)的演變，逐漸形成了現(xiàn)代中央銀行制度,。該書講述的17世紀(jì)至今的主要國家央行制度演變和金融危機(jī)史,，對于當(dāng)前我國建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度和強(qiáng)大的中央銀行有一定的啟示：中央銀行必須始終維護(hù)金融穩(wěn)定，維護(hù)金融體系穩(wěn)定是中央銀行重要的職能,。中央銀行既是貨幣政策的主要制定者,，也是金融監(jiān)管的重要參與者。中央銀行應(yīng)不斷創(chuàng)新貨幣政策工具以應(yīng)對各種經(jīng)濟(jì)狀況,。

當(dāng)前我國已轉(zhuǎn)入高質(zhì)量發(fā)展階段,，需要以現(xiàn)代中央銀行制度作為重要支撐，既支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級,，又防止發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹或通貨緊縮以及系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),，確保我國現(xiàn)代化進(jìn)程順利推進(jìn)，維護(hù)國家金融安全,。

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