亚洲愉拍一区二区三区_中文字幕一卡二卡三卡_做暖暖视频在线看片免费_337P日本欧洲亚洲大胆精品555588_AV区无码字幕中文色_成人特黄A级毛片免费视频_国产AV午夜精品一区二区三区_国产第一页浮力影院草草影视_国产精品美脚玉足脚交欧美_国产免费一区二区三区不卡,H无码里番肉片在线观看的,天堂天堂资源最新版,最近最新中文字幕大全在线欧美VA免费高清在线观看

近兩年出現(xiàn)多起券商交易系統(tǒng)故障事件,，每一次，投資者“損失誰來賠,，怎么賠”都成為焦點(diǎn)話題,。今年"3·15"消費(fèi)者權(quán)益日，券商中國(guó)記者就此尋找更多解答,。

中友律所高級(jí)合伙人,、中證協(xié)糾紛調(diào)解員夏孫明表示，中小投資者有權(quán)索賠,，但由于如何計(jì)算機(jī)會(huì)損失沒有具體司法解釋支撐,，只能依據(jù)法官自由裁量權(quán)來裁量中小投資者實(shí)際損失，這樣對(duì)中小投資者的權(quán)益保護(hù)并不充分,，需要在機(jī)制上加強(qiáng)保護(hù),。

從實(shí)踐案例和受訪情況來看，依托委托記錄和交易記錄作為損失判定依據(jù),、尋求三方機(jī)構(gòu)調(diào)解,、考慮對(duì)機(jī)構(gòu)的行政罰款、加大監(jiān)管力度等都是一些解決思路,。

近兩年至少9家券商出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障

股票市場(chǎng)的交易系統(tǒng)已全面進(jìn)入電子化交易時(shí)代,。每家券商都推出了自己的股票交易軟件，并不斷更新迭代以打造特色,。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù),，2024年1月證券服務(wù)應(yīng)用活躍人數(shù)13997.63萬人，日均活躍人數(shù)5391.22萬人,；活躍人數(shù)全網(wǎng)滲透率達(dá)13.35%,。

然而，近兩年不時(shí)出現(xiàn)券商交易系統(tǒng)宕機(jī)問題,，眾多投資者在社交媒體表達(dá)不滿,，有幾次甚至登上微博熱搜。據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì),，2022年以來,，至少有9家券商出現(xiàn)過交易系統(tǒng)故障，分別涉及中信證券,、招商證券,、東方財(cái)富、國(guó)元證券,、華西證券,、國(guó)信證券、首創(chuàng)證券,、東興證券,、華寶證券,。

綜合來看，當(dāng)券商交易系統(tǒng)宕機(jī),，投資者們面臨的問題主要包括幾種情形,。第一類是登錄故障，客戶端無法登錄或開戶異常,。第二類是交易異常,，無法交易或者交易委托單延遲報(bào)送，銀證轉(zhuǎn)賬卡頓,；第三類是查詢異常,，如持倉無法查詢或顯示錯(cuò)誤，無法聯(lián)系到客服等,。

個(gè)別券商交易系統(tǒng)宕機(jī)時(shí)長(zhǎng)超過1小時(shí),，也有券商交易系統(tǒng)一天之內(nèi)兩次故障。從部分監(jiān)管罰單披露的內(nèi)容看,，券商交易系統(tǒng)宕機(jī)造成的影響并不小。如上交所給某券商的罰單中提到,，該次交易系統(tǒng)故障造成的成交回報(bào)處理服務(wù)能力輕度異常時(shí)間超過2個(gè)小時(shí),，造成當(dāng)日累計(jì)2800438筆成交回報(bào)出現(xiàn)較大延遲，影響客戶數(shù)487269名,。

券商免責(zé)條款涉嫌霸王條款

值得一提的是,，每逢券商交易系統(tǒng)故障，投資者的損失誰來賠付,、怎么賠付都會(huì)引發(fā)討論,。

從近兩年案例看，每次故障,，當(dāng)事券商都是一邊致歉,，一邊盡快修復(fù)系統(tǒng)，尚未有券商就此公開過更多解決方案,。而且,，多數(shù)券商還對(duì)交易系統(tǒng)故障等問題設(shè)置了免責(zé)條款。

如某券商官網(wǎng)就寫道：“您了解并同意,，**證券可能因公司,、其他合作方或相關(guān)電信部門的互聯(lián)網(wǎng)軟硬件設(shè)備故障或失靈或人為操作疏忽而全部或部分中斷、延遲,、遺漏,、誤導(dǎo)或造成資料傳輸或儲(chǔ)存上的錯(cuò)誤或遭第三人侵入系統(tǒng)篡改或偽造變?cè)熨Y料等，**證券不承擔(dān)任何責(zé)任,?！?/p>

夏孫明表示,，上述格式條款是霸王條款，券商并不能因此免去自己的責(zé)任,。保障交易系統(tǒng)安全,、穩(wěn)定，既是證券機(jī)構(gòu)的合同義務(wù),，更是法定責(zé)任,，《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全事件報(bào)告與調(diào)查處理辦法》已對(duì)交易系統(tǒng)異常的影響程度作出了明確規(guī)定。

連同夏孫明在內(nèi)的多位受訪律師均表示,，投資者注冊(cè)使用相關(guān)交易軟件,，投資者和券商之間就存在合同關(guān)系。如果因券商的交易系統(tǒng)故障導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失,，投資者可以索賠,。不過證明交易系統(tǒng)崩潰與無法賣出導(dǎo)致的虧損或者無法買入導(dǎo)致的可能獲利之間的因果關(guān)系，有一定舉證難度,。

此外,，夏孫明提到，從新《證券法》及最高院司法解釋來看,，目前證券投資中,，中小投資者權(quán)益保護(hù)體系以實(shí)際發(fā)生的損失為主要保護(hù)范圍，比如對(duì)上市公司欺詐發(fā)行的索賠,。但法律尚未明確對(duì)交易機(jī)會(huì)的損失制度或權(quán)利保護(hù)依據(jù),，也無證券金融機(jī)構(gòu)直接向中小投資者賠償?shù)闹苯臃梢罁?jù)。

通過委托及成交記錄判定系統(tǒng)故障和損失的因果關(guān)系

券商中國(guó)記者注意到,，中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心曾發(fā)布過相關(guān)投訴案例,，從中可看到一些解決思路。

2023年11月,，據(jù)中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心披露,，投資者A進(jìn)行股票交易時(shí)遭遇B證券公司系統(tǒng)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致委托單撤銷全部失敗,，造成相關(guān)委托單全部成交,。投資者A要求B證券公司賠償交易損失5萬元，并自行多次聯(lián)系B證券公司,，但B證券公司一直未能實(shí)質(zhì)性解決問題,。最終投資者A向中證法律服務(wù)中心申請(qǐng)調(diào)解。

調(diào)解員經(jīng)查看委托記錄及成交記錄,，認(rèn)定相關(guān)操作發(fā)生在B證券公司交易軟件宕機(jī)期間,，投資者交易損失與軟件故障問題存在因果關(guān)系，雙方最終和解。

另一則案例也是調(diào)解員通過證券公司提供投資者的《委托明細(xì)》和《成交明細(xì)》,，從而判定了投資者的損失與系統(tǒng)故障之間的因果關(guān)系,，以及相應(yīng)的損失金額。此外,，根據(jù)監(jiān)管對(duì)該次交易系統(tǒng)故障出具的罰單,，調(diào)解員認(rèn)為，證券公司對(duì)于本次系統(tǒng)故障存在過錯(cuò),，不屬于開戶協(xié)議中的免責(zé)情形,。

上海久誠律師事務(wù)所主任許峰表示，根據(jù)證券法第九十四條,，投資者與發(fā)行人,、證券公司等發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)調(diào)解,。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛,，普通投資者提出調(diào)解請(qǐng)求的，證券公司不得拒絕,。因此,，證券公司具有法定的配合義務(wù)。

不過,，許峰也指出,，針對(duì)小額、少量的交易損失,，證券公司有一定過錯(cuò)的，調(diào)解是一種比較優(yōu)化的解決方式,。但如果爭(zhēng)議金額較大,，未必會(huì)有調(diào)解空間?！霸谄毡殡娮踊灰椎那闆r下,，面對(duì)券商交易系統(tǒng)故障，建立一個(gè)投資者保護(hù)機(jī)制是必要的,?！彼f道。

監(jiān)管多管齊下督促券商保障交易系統(tǒng)安全

事實(shí)上,，針對(duì)券商交易系統(tǒng)故障,，如何保護(hù)投資者利益話題，也有業(yè)內(nèi)人士曾公開提出一些建議,。比如,，資本市場(chǎng)資深研究人士熊錦秋曾提到，監(jiān)管部門可適當(dāng)加大對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等在非不可抗力下發(fā)生安全事件的行政罰款力度，行政罰款可按照投資者賬戶市值大小予以相應(yīng)比例分配賠償,；由投服中心等對(duì)安全事件中投資者損失做出系統(tǒng)的認(rèn)定辦法等,。

夏孫明認(rèn)為，加大行政處罰力度是一種直接迅速的可行方式,，但如何彌補(bǔ)中小投資者實(shí)際損失才符合法律保護(hù)合法利益的原則,。在具體做法上，他提到,，根據(jù)委托及成交記錄判定因果關(guān)系后,，可以根據(jù)實(shí)際損失確定一個(gè)最高額，如單只股票賠償不超過200萬元,，或者一定的比例,，如20%。這不僅易于計(jì)算,，也對(duì)證券金融機(jī)構(gòu)比較公平,。

許峰則認(rèn)為，還是要看交易系統(tǒng)宕機(jī)的影響程度,。如果宕機(jī)只是影響了投資者的交易心理,，實(shí)際損失不大，那可能更多是向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)舉報(bào)投訴,。一旦損失過大,，投資者往往只需要初步證據(jù)就可起訴。

在他看來,，更多是要加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，同時(shí)券商要做好自身的交易系統(tǒng)管理維護(hù)，履行好合同義務(wù),。如果合同履行出現(xiàn)問題,，投資者自然會(huì)根據(jù)承受能力“用腳投票”。

據(jù)券商中國(guó)記者觀察,，關(guān)于券商交易系統(tǒng)故障,，監(jiān)管也是多管齊下。一是鼓勵(lì)加強(qiáng)技術(shù)投入,。如中證協(xié)此前印發(fā)的《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃（2023-2025）》,，從信息科技平均投入金額、專業(yè)人員配置等方面對(duì)券商提出要求,。

其次是嚴(yán)監(jiān)管,。多家出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障的券商都被出具行政監(jiān)管舉措，且多是“一案多罰”,，證監(jiān)系統(tǒng)和交易所都會(huì)出手,。

此外,，監(jiān)管多次強(qiáng)調(diào)應(yīng)建立健全網(wǎng)絡(luò)安全應(yīng)急處置機(jī)制。如中證協(xié)2023年12月發(fā)布的《證券公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》第三十條,，證券公司應(yīng)將操作風(fēng)險(xiǎn)情景納入壓力測(cè)試體系并逐步完善,，在開展壓力測(cè)試時(shí)應(yīng)考慮人員重大操作失誤、信息系統(tǒng)重大故障,、業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)失效,、外部事件造成重大損失等因素。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果反映的風(fēng)險(xiǎn)情況,，及時(shí)采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施,。

校對(duì)：王朝全