證券時報網(wǎng)
吳家明
2025-01-23 06:47
在第十二屆創(chuàng)業(yè)投資論壇暨全國創(chuàng)投協(xié)會聯(lián)盟走進(jìn)上海張江活動上,，毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿發(fā)表了《恒者行遠(yuǎn)——出清時代解碼VC行業(yè)可持續(xù)發(fā)展關(guān)鍵詞》主題演講。
毅達(dá)資本董事長 應(yīng)文祿 宋春雨/供圖
他指出,，盡管行業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和壓力,，但近期政策層面呵護(hù)風(fēng)險投資（VC）行業(yè)發(fā)展動作頻頻，VC行業(yè)正前所未有地獲得國家頂層設(shè)計支持,。與此同時,，可以看到VC行業(yè)也肩負(fù)重要的歷史使命，在促進(jìn)科技,、產(chǎn)業(yè),、金融良性循環(huán)，助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的過程中具有獨(dú)特的價值,。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥新,、新興產(chǎn)業(yè)壯大、未來產(chǎn)業(yè)培育,，新質(zhì)生產(chǎn)力的核心正是VC行業(yè)孜孜追求的方向,。
從投資角度來看，應(yīng)文祿特別強(qiáng)調(diào),，越是在信心低迷的時候,、越是在資產(chǎn)價格倒掛的時候，越可能是市場投資機(jī)會來臨的時候,，現(xiàn)在的階段恰恰是一個最好的布局時機(jī),。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，大的賺錢機(jī)會,，都不是來自于人聲鼎沸的時候,，在低點(diǎn)出手更需要戰(zhàn)略眼光和足夠的魄力。那么如何去布局,？他指出,，毫無疑問“投早、投小,、投硬科技”是VC永恒的主題,，此外，在基金里如何投組合,、投周期也非常重要,，好的資產(chǎn)都是以組合取勝，在什么時點(diǎn)去布局,，非?？简?yàn)機(jī)構(gòu)的能力。當(dāng)下，AI賦能的產(chǎn)業(yè)升級,、一級半市場的機(jī)會也值得關(guān)注,。
針對目前行業(yè)生態(tài)走向出清，未來VC機(jī)構(gòu)究竟靠什么實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,？應(yīng)文祿給出幾點(diǎn)思考,。
第一，一定要堅持規(guī)范化發(fā)展,，堅持長期價值,，在行業(yè)里做一個“好孩子”，才有發(fā)展空間,。
第二,，政府和國資主導(dǎo)的時代，品牌機(jī)構(gòu)和頭部機(jī)構(gòu)變得更有價值,，有望贏得新的發(fā)展機(jī)會,。越是在國家需要的時候，品牌機(jī)構(gòu)和頭部機(jī)構(gòu)越應(yīng)該站出來,，順勢而為,，積極響應(yīng)國家號召，主動擁抱政府和國資,，發(fā)揮市場化能力，提高招商能力,、落地能力,、產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，在科技強(qiáng)國的戰(zhàn)略中承擔(dān)應(yīng)盡的使命和責(zé)任,。
第三,，能夠持續(xù)為有限合伙人（LP）創(chuàng)造正向價值，投資回報率（DPI）大于1,，是行業(yè)最基本的生存法則,。
第四，學(xué)會打好“逆風(fēng)球”,，在順周期里面,，誰都會玩，不知道誰打得更好,。但是逆周期里面,，心態(tài)很重要，需要一顆“大心臟”,。創(chuàng)投行業(yè)是長跑,，需要努力、耐力，更需要抗壓能力,，只有持續(xù)地努力,，持續(xù)地長跑，才能獲得翻盤的機(jī)會,。做投資,，一定要用長遠(yuǎn)的眼光看待環(huán)境的變化、產(chǎn)業(yè)的變化,、行業(yè)的變化,，對轉(zhuǎn)型過程中遇到的困難要有正確的認(rèn)知。
成功沒有秘訣,，如果要有秘訣,，就是永不放棄。應(yīng)文祿表示：“創(chuàng)投行業(yè)必將迎來春天,，但在迎來春天之前,，我們要熬過冬天。永不言棄,，正如我們所從事的創(chuàng)投行業(yè),，任何時候，都不能忘記我們的責(zé)任感,、使命感,。特別是在我們所做的事情與國家倡導(dǎo)的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展戰(zhàn)略如此契合的當(dāng)下，作為VC機(jī)構(gòu),，更應(yīng)該齊心協(xié)力,，眾志成城，應(yīng)時代之需,，為良好的市場生態(tài)環(huán)境營造,，為國家科技創(chuàng)新的進(jìn)步貢獻(xiàn)更多的創(chuàng)投力量?！?/p>
校對：高源
