證券時報
劉頌
2025-05-20 07:20
近期,，A股融資余額已超過1.8萬億,，僅次于2015年高峰期,，創(chuàng)下近9年以來的新高,。
WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月11日,，A股兩融余額規(guī)模達(dá)到1.84萬億,，兩融交易額占A股成交額占比達(dá)11.23%。其中融資余額達(dá)到1.83萬億,，比前一天增加了366億元,，超過2021年融資高點1.76萬億。
從兩融資金的偏好來看,，融資最集中的行業(yè)是電子,、非銀金融、計算機,、電力設(shè)備,、生物醫(yī)藥、機械設(shè)備等,，目前融資占流通市值比例最高的個股包括東山精密,、太平洋、潤和軟件,、東方財富,、軟通動力、昆侖萬維,、江淮汽車,、指南針、贛鋒鋰業(yè)、華工科技等,。
上市券商三季報顯示,，兩融規(guī)模收縮導(dǎo)致利息凈收入同比下降，但進(jìn)入10月份兩融余額就一路攀升,，從9月底的1.44萬億快速增長到1.84萬億,，預(yù)計上市券商四季度的信用業(yè)務(wù)收入環(huán)比將大幅反彈。
融資余額創(chuàng)9年新高
截至11月11日,，A股融資余額時隔九年,，再次突破1.8萬億，僅次于2025年融資余額高點,。
WIND數(shù)據(jù)顯示,， 11月8日，A股兩融余額突破1.8萬億,，融資余額為1.79萬億,；受上周五財政部新聞發(fā)布會公布的10萬億化債政策提振，A股再次吸引了兩融杠桿資金入市,，截至 11月11日,，A股滬深兩市的兩融余額規(guī)模已達(dá)到1.84萬億，兩融交易額占A股成交額占比已達(dá)11.23%,。
其中,，融資余額達(dá)到1.83萬億，比前一天增加了366億元,，超過2021年融資高點1.76萬億,，是近9年以來的新高。
今年以來,，融資融券三季度隨市場一路下探,，至9月30日兩融余額只有1.44萬億，但此后受一攬子政策提振,，滬深成交額多日突破2萬億,，兩融余額也快速增長到1.84萬億。而融資買入額占A股成交額的比例,，也從今年6.77%的低位攀升至超過11%,，11月8日融資買入額占比達(dá)到11.17%。
兩融資金偏好哪些個股,？
從兩融資金的偏好來看,，若按申萬行業(yè)分類計算，融資買入最集中的前十大行業(yè)是：電子,、非銀金融,、計算機、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物,、機械設(shè)備,、有色金屬、汽車,、基礎(chǔ)化工,、國防軍工等,。
若按wind二級行業(yè)分類,，融資買入最集中的前十大行業(yè)是：資本貨物、材料,、技術(shù)硬件與設(shè)備,、多元金融、軟件與服務(wù),、半導(dǎo)體,、生物制藥、食品飲料,、汽車及零部件,、銀行等。
其中,，融資余額最高的前十大個股包括：東方財富,、中國平安、貴州茅臺,、中信證券,、寧德時代、中芯國際,、比亞迪,、長江電力、京東方A,、賽里斯等,。
目前，融資余額占流通市值比例最高的前十個股包括：東山精密,、太平洋,、潤和軟件、東方財富,、軟通動力,、昆侖萬維、江淮汽車,、指南針,、贛鋒鋰業(yè)、華工科技等。
券商信用業(yè)務(wù)觸底反彈
上市券商三季報顯示,，融資融券及股票質(zhì)押等信用業(yè)務(wù)的規(guī)模收縮,，導(dǎo)致前三季度券商的利息凈收入同比下降。
據(jù)賣方機構(gòu)統(tǒng)計,， 2024三季度末,，44家上市券商合計融出資金1.23萬億元，較上年末同比下降9%,，合計買入返售金融資產(chǎn)3494億元,，較上年末下降23%。受此影響,，今年前三季度上市券商合計信用業(yè)務(wù)收入同比減少27%至262億元,，其中第三季度單季信用業(yè)務(wù)收入83億元，同比下降25%,。
但9月24日國常會發(fā)布一攬子政策工具,，10月12日、11月8日財政部先后召開新聞發(fā)布會,，公布一系列財政政策等,，A股交投情緒上漲，吸引了大量兩融杠桿資金入市,。據(jù)WIND統(tǒng)計,，兩融余額從9月23日的1.37萬億一路攀升，進(jìn)入10月份兩融余額就從1.5萬億增長到1.7萬億,，截至11月8日突破1.8萬億,，11月11日增長達(dá)到1.84萬億。
分析人士認(rèn)為,，券商的信用業(yè)務(wù)收入與市場成交活躍度高度相關(guān),，當(dāng)前A股市場并未降溫，預(yù)計兩融交易額占A股成交額的比重將維持在10%左右,，上市券商四季度的信用業(yè)務(wù)收入有望觸底反彈,。
校對：王朝全
