11月20日,,在香港舉辦的2024年國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)的“與國(guó)際投資者對(duì)話”研討會(huì)上,,香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱香港證監(jiān)會(huì))行政總裁梁鳳儀致歡迎辭。她表示,,創(chuàng)新科技正引領(lǐng)金融業(yè)邁向潛力無(wú)限的廣闊藍(lán)海,。在程序交易、機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能語(yǔ)言模型推動(dòng)下,,各個(gè)前線,、中臺(tái)及后勤部門正經(jīng)歷變革,包括銷售,、研究,、客戶溝通和合規(guī)的職能。
在致辭中,,梁鳳儀表示本次研討會(huì)選址在香港金融大會(huì)堂,,可謂最合適不過(guò)?!白?986年起,,這里曾是香港證券交易所人聲鼎沸的交易大堂。高峰時(shí)期,,數(shù)百個(gè)交易柜臺(tái)在此排列成同心圓,,近千名交易員身穿紅色背心,在紅色地毯上來(lái)回穿梭,。數(shù)以百計(jì)的企業(yè)就在這里,,敲響標(biāo)志性的銅鑼,晉身成為上市公司,。隨著最后一批交易柜臺(tái)在七年前步進(jìn)歷史,,昔日的交易大堂搖身蛻變成香港金融大會(huì)堂,而其英文名稱‘Connect Hall’正是源自內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通的英文名稱‘Stock Connect’,?!?/p>
梁鳳儀指出,就在兩天前,,香港各界就是在香港金融大會(huì)堂慶祝了互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通十周年,?;仡欉^(guò)去十載,香港市場(chǎng)經(jīng)歷了非凡之旅,,成功轉(zhuǎn)型成為中國(guó)內(nèi)地與世界各地資金之間的超級(jí)橋梁,。美好回憶之外,她認(rèn)為這大會(huì)堂還體現(xiàn)了一股勢(shì)不可當(dāng)?shù)淖兏锪α?,不斷推?dòng)香港資本市場(chǎng)向前邁進(jìn),。
“放眼全球市場(chǎng),眾多轉(zhuǎn)型力量交集,,持續(xù)地改變著市場(chǎng)的作業(yè)方式,、發(fā)展策略以至監(jiān)管制度。作為頂級(jí)的投資經(jīng)理,,你們擅于識(shí)別不斷演變的市場(chǎng)趨勢(shì),,以把握先機(jī)、抓緊機(jī)遇,,并捍衛(wèi)公司和投資者的利益,;而作為監(jiān)管者,我的工作亦發(fā)揮著類似的作用,,就是透過(guò)靈活和相稱的監(jiān)管制度來(lái)應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境,。”梁鳳儀說(shuō),。
在梁鳳儀看來(lái),,目前在投資市場(chǎng)中主要有以下幾股變革的力量:
首先,創(chuàng)新科技正引領(lǐng)金融業(yè)邁向潛力無(wú)限的廣闊藍(lán)海,。在程序交易,、機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能語(yǔ)言模型推動(dòng)下,各個(gè)前線,、中臺(tái)及后勤部門正經(jīng)歷變革,,包括銷售、研究,、客戶溝通和合規(guī)的職能,。不得不提的是,新興的代幣化浪潮異軍突起,,代幣化讓傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的所有主要發(fā)行,、轉(zhuǎn)讓、擁有權(quán)和紀(jì)錄備存,,都能以近乎原子速度在區(qū)塊鏈上完成,。
第二,相對(duì)主動(dòng)型基金,,被動(dòng)型基金仍然保持優(yōu)勢(shì),。過(guò)去九年,,被動(dòng)型基金比主動(dòng)型基金錄得更多資金流入,。今年,,美國(guó)的被動(dòng)型互惠基金及交易所買賣基金的總資產(chǎn)首次超越主動(dòng)型基金。這個(gè)趨勢(shì)亦令人關(guān)注因投資集中于企業(yè)巨頭而形成的潛在風(fēng)險(xiǎn),。這些巨頭受到投資者追捧以致市值飆升,,繼而推高它們?cè)谑袌?chǎng)指數(shù)中的權(quán)重,因此造成正向反饋循環(huán)的效應(yīng),。一旦有關(guān)投資熱潮減退,,恐怕會(huì)在市場(chǎng)上掀起劇烈震蕩。
第三,,在銀行業(yè)相對(duì)更受規(guī)管的情況下,,私人資本市場(chǎng)錄得迅速增長(zhǎng)。據(jù)估計(jì),,全球私人資本的管理資產(chǎn)總值突破14萬(wàn)億美元,,較十年前躍升三倍。這個(gè)業(yè)務(wù)在美國(guó)的增長(zhǎng)速度最快,,其次是在歐洲市場(chǎng),,而在亞洲的增速較為緩慢,意味著增長(zhǎng)潛力更大,。我們認(rèn)為,,私人信貸作為企業(yè)和較長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的另一項(xiàng)融資選擇,值得支持,,但前提是要有足夠的透明度及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理,,以及更充分的數(shù)據(jù)匯報(bào)。
除上述之外,,梁鳳儀認(rèn)為,,氣候變化和轉(zhuǎn)型金融等值得探討的議題不勝枚舉?!暗易詈笮枰赋龅氖?,我們正處于一個(gè)難以預(yù)計(jì)的多變時(shí)代。在創(chuàng)新科技,、程序交易和指數(shù)投資的影響下,,現(xiàn)今市場(chǎng)遠(yuǎn)較以往集中,而且更大額的資金能更迅速地在更多不同資產(chǎn)類別和地區(qū)之間流動(dòng),。從眼下復(fù)雜的地緣政局和特朗普2.0時(shí)代看來(lái),,我們明白過(guò)去數(shù)年的供應(yīng)鏈中斷、貿(mào)易糾紛及軍事沖突等現(xiàn)象,,其實(shí)并不那么反常,。唯一確定的是,,不確定性和市場(chǎng)動(dòng)蕩已成為新常態(tài)?!?/p>
此外,,梁鳳儀表示,應(yīng)對(duì)這個(gè)新時(shí)代的變化,,就如備戰(zhàn)三項(xiàng)鐵人賽,,備受考驗(yàn)和磨練。三項(xiàng)鐵人賽可謂最具挑戰(zhàn)性的運(yùn)動(dòng),,與百米短跑不同的是,,這個(gè)項(xiàng)目將游泳、單車與跑步合而為一,,關(guān)鍵在于意志,,而非單憑力量或速度?!拌F人”必須堅(jiān)持到底,,克服途中的重重障礙,無(wú)論是暴雨,、巨浪或陡坡,。“我們必須抱持三項(xiàng)鐵人運(yùn)動(dòng)員的心態(tài)來(lái)思考和鍛練,,增強(qiáng)自身的應(yīng)變能力,、耐力和韌力,在瞬息萬(wàn)變的時(shí)代中砥礪前行,?!?/p>
校對(duì):廖勝超