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曹晨
2025-01-22 22:24
2024年收官在即，本年度上市公司年報披露工作與史上最嚴(yán)退市新規(guī)即將相遇,。這好比一場大考,，不僅考驗(yàn)著A股上市公司的誠信與運(yùn)營質(zhì)量,，也對資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。
退市新規(guī)“嚴(yán)”字當(dāng)頭，旨在凈化市場環(huán)境,，讓那些依靠財務(wù)造假,、經(jīng)營不善卻長期混跡于資本市場的“害群之馬”無處遁形。對于那些存在退市風(fēng)險的公司而言,，這是一個必須嚴(yán)肅對待的生死挑戰(zhàn),；對于整個資本市場而言，則是推動資源優(yōu)化配置,、提升市場整體質(zhì)量的重要契機(jī),。
上市公司應(yīng)深刻認(rèn)識到，如實(shí)披露年報是其基本的責(zé)任與義務(wù),。年報是投資者了解公司運(yùn)營狀況,、財務(wù)健康程度的重要窗口，也是監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管的關(guān)鍵依據(jù),。在退市新規(guī)的嚴(yán)格檢視下,，任何試圖隱瞞真相、粉飾報表的行為都將面臨巨大風(fēng)險,。一些公司可能會因?yàn)闃I(yè)績下滑,、財務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而面臨退市壓力，但這絕不是弄虛作假的理由,。只有秉持實(shí)事求是的態(tài)度,，如實(shí)反映公司的資產(chǎn)狀況、盈利水平,、債務(wù)風(fēng)險等，才能贏得投資者的信任,，即便面臨困境,，也有可能通過合理的戰(zhàn)略調(diào)整、資產(chǎn)重組等方式重新獲得生機(jī),。即便是退市了或者遭到退市風(fēng)險警示（*ST）,，也不要消極悲觀，只要汲取教訓(xùn),、振作精神,、改善經(jīng)營，仍有翻牌的可能,，還有希望,，切不可破罐子破摔。
從市場生態(tài)的角度來看,，當(dāng)退市新規(guī)與年報相遇,，其實(shí)是對資本市場誠信文化的一次重塑。以往部分公司通過不正當(dāng)手段規(guī)避退市，嚴(yán)重?fù)p害了市場的公平公正原則,，打擊了投資者的信心,。如今，隨著制度的完善與監(jiān)管的加強(qiáng),，一個更加透明,、誠信的市場環(huán)境正在逐步形成。那些質(zhì)地優(yōu)良,、經(jīng)營規(guī)范的公司將得到更多的資源傾斜與市場認(rèn)可,，而那些企圖蒙混過關(guān)的公司將被市場淘汰。這將引導(dǎo)上市公司更加注重自身的核心競爭力培養(yǎng),，專注于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新與發(fā)展,，而不是把精力放在資本運(yùn)作的“旁門左道”上。
對于投資者而言,，這一時期同樣需要保持理性與警惕,。退市新規(guī)的實(shí)施雖然會帶來部分個股的股價波動，但從長遠(yuǎn)來看,，有利于保護(hù)投資者的利益,。投資者在關(guān)注年報披露信息時，要學(xué)會甄別真?zhèn)?，不被虛假的業(yè)績增長所迷惑,，對于那些存在退市風(fēng)險警示的公司，要謹(jǐn)慎評估其投資價值與風(fēng)險,。同時,，投資者也應(yīng)積極行使自己的股東權(quán)利，對公司的治理與運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督,，促使上市公司更加規(guī)范地運(yùn)作,。
監(jiān)管部門在這一關(guān)鍵時期更是肩負(fù)著重任。一方面,，要嚴(yán)格按照退市新規(guī)對上市公司年報進(jìn)行審核,，加大對財務(wù)造假、信息披露違規(guī)等行為的打擊力度,，確保退市制度的嚴(yán)肅性與權(quán)威性,。對于那些惡意規(guī)避退市、損害投資者利益的行為,，要予以重罰,，形成強(qiáng)大的威懾力。另一方面,，也要做好投資者教育與市場穩(wěn)定工作,，及時回應(yīng)市場關(guān)切,，避免因退市風(fēng)險引發(fā)的恐慌情緒過度蔓延。通過加強(qiáng)監(jiān)管與引導(dǎo),，讓退市新規(guī)與年報披露工作平穩(wěn)有序地進(jìn)行,，實(shí)現(xiàn)資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。
當(dāng)退市新規(guī)與上市公司2024年年報相遇,，這是資本市場發(fā)展歷程中的一個重要節(jié)點(diǎn),。它既是對上市公司的考驗(yàn)，也是對市場各方參與者的考驗(yàn),。只有各方共同努力,，上市公司如實(shí)披露、投資者理性對待,、監(jiān)管部門嚴(yán)格監(jiān)管,，才能讓資本市場在嚴(yán)格的制度框架下煥發(fā)出新的活力，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置,，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更加堅(jiān)實(shí)的支撐,，推動我國資本市場向著更加成熟、更加規(guī)范,、更加國際化的方向邁進(jìn),。
本版專欄文章僅代表作者個人觀點(diǎn)。
