證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
2025-01-24 22:58
時(shí)值年末,，A股紅利資產(chǎn)走勢引人關(guān)注,。
紅利資產(chǎn)年末回歸
四大行呈現(xiàn)慢牛走勢
2024年逐漸步入尾聲，A股大盤指數(shù)波動(dòng)放緩,。12月30日,，A股成交大幅縮量，全天成交額僅1.29萬億元,，降至10月以來的次低水平,。盤面上,，超3900股飄綠，煤炭,、銀行,、非銀金融、石油石化板塊逆市上漲,。
以銀行為主的紅利資產(chǎn)近日表現(xiàn)搶眼,，工商銀行、中國銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、建設(shè)銀行股價(jià)緩步上漲，且頻創(chuàng)歷史新高,，呈現(xiàn)慢牛走勢,。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，不含今年上市的次新股,，今日收盤價(jià)創(chuàng)歷史新高的個(gè)股有27只,，除一批銀行股外，還有寒武紀(jì)-U,、福耀玻璃,、中國移動(dòng),、華勤技術(shù)等,。
這27只股票中，有15只股息率（近12個(gè)月）超過3%,，其中12只屬于中證紅利資產(chǎn)成份股（注：該指數(shù)以A股市場現(xiàn)金股息率高,、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票為成份股）,。
以江蘇銀行為例,，該股今日上漲1.96%，最新收盤價(jià)創(chuàng)歷史新高,，最新A股市值突破1800億元,。該公司主要業(yè)務(wù)集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、金融資源豐富的江蘇省,，輻射全國三大經(jīng)濟(jì)圈,，是江蘇省最大的法人銀行。
自2016年上市以來,，江蘇銀行營收和凈利潤保持穩(wěn)健增長態(tài)勢,，2024年前三季度，公司營業(yè)總收入,、凈利潤分別達(dá)到623.03億元,、282.35億元,，分別同比增長6.18%、10.06%,。
在業(yè)績穩(wěn)健增長同時(shí),，公司多年來實(shí)施高額派現(xiàn)，積極回饋投資者,。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),，按報(bào)告期計(jì)算，江蘇銀行自2016年以來,，每個(gè)報(bào)告期的現(xiàn)金分紅均超20億元,，迄今累計(jì)派現(xiàn)逾430億元；上市以來各報(bào)告期股息率均值接近4.9%,，是銀行板塊中高股息的代表公司之一,。
政策引導(dǎo)上市公司
加大分紅力度
今年以來，關(guān)于倡導(dǎo)分紅的政策陸續(xù)出臺,，包括央企上市公司市值管理新規(guī),、分紅手續(xù)費(fèi)調(diào)降等舉措，進(jìn)一步提升投資者對紅利資產(chǎn)的信心,。
12月中旬,，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》（簡稱《意見》），其中提出,，指導(dǎo)控股上市公司綜合考慮行業(yè)特點(diǎn),、盈利水平、資金流轉(zhuǎn)等因素,，制定合理可持續(xù)的利潤分配政策,，增強(qiáng)現(xiàn)金分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性,，增加現(xiàn)金分紅頻次,，優(yōu)化現(xiàn)金分紅節(jié)奏，提高現(xiàn)金分紅比例,。
此外,，根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布的相關(guān)通知，明年起滬深兩市A股分紅派息手續(xù)費(fèi)將減半,。
中金公司分析指出,，上述相關(guān)舉措出臺落地，有利于進(jìn)一步加大上市公司尤其是國央企的分紅力度,。
開源證券認(rèn)為,，從資金視角看，保險(xiǎn)資金等絕對收益的配置型資金的年末配置動(dòng)力強(qiáng)，或是紅利的增量資金主力,。從政策節(jié)奏視角看,，年底進(jìn)入政策真空期，機(jī)構(gòu)對市場的定價(jià)能力增強(qiáng),，更青睞紅利資產(chǎn),。從風(fēng)險(xiǎn)偏好視角看，當(dāng)前機(jī)構(gòu)態(tài)度仍然審慎,，尚未擺脫紅利資產(chǎn)“路徑依賴”,。
高股息+低PE+低PB股出爐
鑒于此，數(shù)據(jù)寶以中證紅利指數(shù)成份股為基礎(chǔ)（截至12月30日收盤）,，從中篩選出近12個(gè)月股息率高于5%,、滾動(dòng)市盈率（PE）低于20倍、市凈率（PB）不足1.5倍的股票,。統(tǒng)計(jì)顯示,，共33股入圍。
從股息率來看,，6股近12個(gè)月的股息率超過9%,，分別是冀中能源、潞安環(huán)能,、華陽股份,、平煤股份、山西焦煤,、武進(jìn)不銹,。
冀中能源股息率最高，達(dá)到12.6%,。該公司過去20年來均實(shí)施現(xiàn)金分紅,，按除權(quán)除息日期計(jì)算，今年共實(shí)施了2次派現(xiàn),，合計(jì)派現(xiàn)金額達(dá)到28.27億元。
從二級市場表現(xiàn)來看,，截至12月30日,，上述33股今年平均上漲10.62%，跑輸同期上證指數(shù),。9股年內(nèi)累計(jì)跌幅超10%,，包括蘭花科創(chuàng)、武進(jìn)不銹,、華陽股份,、山煤國際、潞安環(huán)能等,。
根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測,，最新收盤價(jià)與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測目標(biāo)價(jià)相比,，10股上漲空間超20%,，包括四川路橋,、華發(fā)股份,、旗濱集團(tuán),、淮北礦業(yè)、南鋼股份等,。
四川路橋上漲空間43.05%,，排在第一。國盛證券研報(bào)指出,，四川系新時(shí)代西部大開發(fā)、國家戰(zhàn)略腹地,、成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)等國家戰(zhàn)略核心區(qū)域,，基礎(chǔ)設(shè)施需求有望持續(xù)景氣。蜀道集團(tuán)是四川交通建設(shè)主體（建成四川73%高速公路）,，后續(xù)預(yù)計(jì)蜀道集團(tuán)將持續(xù)通過投建一體化模式支持四川路橋獲得充裕高質(zhì)量訂單,，支撐公司業(yè)績長期穩(wěn)健增長,。
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