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1月10日山西證監(jiān)局公告一份罰單,，梁晗因出借賬戶給他人使用,，被責(zé)令改正、給予警告,，并處以3萬元罰款,。筆者認(rèn)為，投資者應(yīng)高度重視出借證券賬戶的法律風(fēng)險(xiǎn),。

梁晗在中信證券北京三里河?xùn)|路證券營業(yè)部開立證券賬戶,，賬戶開立后便交由郭某萌控制使用,。2024年6月20日至7月31日期間，郭某萌利用該賬戶買入262萬元“克勞斯”股票，8月2日至10月21日又累計(jì)賣出213萬元,，截至交易結(jié)束仍持有164731股；此次交易資金全部來源于郭某萌,，股票賣出和持有的權(quán)益也歸郭某萌所有,。對照1月10日山西證監(jiān)局公告的另一案例罰單，郭某萌買賣“克勞斯”或構(gòu)成內(nèi)幕交易,。

《證券法》第58條規(guī)定,，任何單位和個(gè)人不得出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易。第195條規(guī)定出借或借用證券賬戶的,，責(zé)令改正,，給予警告，可處50萬元以下罰款,。本案梁晗僅因出借證券賬戶而受罰,，并未涉及內(nèi)幕交易方面的責(zé)任，或是因?yàn)榱宏蠜]有參與股票操作,，也不參與收益分享,。

假想一下，如果投資者出借自己的證券賬戶給他人使用,，用于市場操縱,、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，同時(shí)參與收益分享,，筆者認(rèn)為,，此時(shí)出借證券賬戶主體可能還需承擔(dān)違法違規(guī)引發(fā)的其他法律責(zé)任。比如按《證券法》,，市場操縱,、內(nèi)幕交易還需承擔(dān)民事賠償，那么此時(shí)出借證券賬戶主體也可能需要承擔(dān)連帶賠償,；如果市場操縱,、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為構(gòu)成犯罪,，出借證券賬戶主體也可能承擔(dān)刑事責(zé)任。

事實(shí)上,，刑法有二人以上共同犯罪的概念,，其中在共同犯罪中起主要作用的是主犯，在共同犯罪中起次要或者輔助作用的是從犯,；一般從犯不直接實(shí)施具體犯罪構(gòu)成客觀要件的行為,，而通常表現(xiàn)為準(zhǔn)備或提供犯罪工具，排除犯罪障礙,，指示犯罪地點(diǎn)和犯罪對象等,。筆者認(rèn)為，如果借用證券賬戶主體被追究刑事責(zé)任,，而出借證券賬戶主體明知借用主體違法情況下仍出借賬戶,，那么出借主體或?qū)偬峁┓缸锕ぞ咝袨椋鼋柚黧w應(yīng)屬共同犯罪的從犯,。

現(xiàn)實(shí)中,，內(nèi)幕交易者為規(guī)避監(jiān)管，往往借用他人證券賬戶實(shí)施隱蔽交易行為,，這或是出借證券賬戶的一個(gè)重災(zāi)區(qū),。不排除實(shí)施內(nèi)幕交易主體為了達(dá)成借用賬戶實(shí)施內(nèi)幕交易的目的，可能會(huì)對證券賬戶出借主體許諾并兌現(xiàn)利益分享,，如果出借賬戶主體的法律責(zé)任僅局限于50萬元的行政罰款,，而不存在刑事責(zé)任等其他更為嚴(yán)重法律責(zé)任的“后顧之憂”，那么有些投資者可能基于利益誘惑而出借證券賬戶,。

借用或出借證券賬戶的行為,，可能擾亂市場秩序，影響市場的公平性和透明度,。股東持股信息披露是證券市場信披制度的重要組成部分,，借用、出借證券賬戶將使得真實(shí),、準(zhǔn)確,、完整信披成為一句空話，由此也可能衍生逃避稅收等手法,。借用,、出借證券賬戶，也將加大證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查違法違規(guī)行為難度,，對證券監(jiān)管形成較大干擾,，降低監(jiān)管時(shí)效。因此無論對借用還是出借證券賬戶行為,，都應(yīng)一體從嚴(yán)打擊,、決不姑息,。

當(dāng)然，也要防止對夫妻互用證券賬戶打新股等行為上綱上線,，夫妻財(cái)產(chǎn)本是一體,，開立兩人證券賬戶可以提高新股中簽率，對于此類行為法律應(yīng)網(wǎng)開一面,，豁免其中的行政責(zé)任，更談不上任何刑事責(zé)任,，要防止冤及無辜,。

從投資者角度來看，絕不能把出借賬戶行為當(dāng)作無所謂的小事一樁,，礙于朋友,、同事情面，不好意思回絕借用證券賬戶請求,。證券賬戶猶如個(gè)人身份證,，不能隨意出借，要防止由此引發(fā)不必要的法律麻煩,。

總之,，對違法借用或出借證券賬戶行為，證券執(zhí)法,、司法部門應(yīng)高度強(qiáng)化對其中行政責(zé)任,、民事責(zé)任甚至刑事責(zé)任的追究，要讓出借主體同樣得不償失,，唯有如此,，證券賬戶實(shí)名制才能真正落到實(shí)處，相關(guān)違法違規(guī)行為也才能得到根本遏制,。

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