證券時報
劉頌
2025-01-23 08:17
油服工程板塊指數(shù)日K線圖郭晨凱 制圖
◎記者 費天元
1月13日,，A股市場延續(xù)縮量震蕩態(tài)勢，三大股指走勢分化,，銀行股走弱拖累滬指下跌,，新能源板塊走強帶動創(chuàng)業(yè)板指飄紅。截至收盤,，上證指數(shù)報3160.76點,，跌0.25%；深證成指報9796.18點,，幾近收平,；創(chuàng)業(yè)板指報1982.46點，漲0.36%,。
滬深兩市昨日合計成交9664億元,，較上周五縮量約1800億元，時隔72個交易日（自2024年9月25日以來）再次跌破萬億元大關(guān),。
油氣板塊全線大漲
昨日,，受國際油價大漲提振，油氣股全天走強,，并帶動其他資源類板塊集體上漲,。截至收盤,，申萬油服工程指數(shù)上漲2.88%,，準油股份收獲漲停，潛能恒信漲超15%,，中曼石油,、貝肯能源、通源石油等跟漲,。
期貨價格方面,，布倫特原油主力合約上周五飆漲3.73%，盤中突破80美元大關(guān),，收盤報79.79美元/桶,，今年以來累計漲幅接近7%；上海原油主力合約昨日錄得漲停,，漲幅為7%,，收盤報626.3元/桶。
中金公司分析表示,，2025年石油市場將表現(xiàn)為“緊平衡,、低庫存、高風險”,，基準情形下,，布倫特油價中樞或上移至80美元/桶至85美元/桶區(qū)間,。此外，若俄羅斯或中東地區(qū)石油供應受到地緣風險影響,，可能帶來5美元/桶至10美元/桶的額外上行空間,。
中信證券認為，開年以來原油等大宗商品行情上漲,，主要是在冬季用能高峰背景下,，海外宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)階段性超預期,，疊加交易面地緣沖突等因素造成的,。而且，地緣擾動或難結(jié)束,，油價短期內(nèi)將呈現(xiàn)“易漲難跌,、脈沖式發(fā)酵,、波動增大、多次反復”的特點,。海外經(jīng)濟與通脹擾動下,，下半年油價中樞或逐漸抬升，全年整體易漲難跌,，中樞或位于75美元/桶至80美元/桶,。
休閑食品板塊走強
昨日，大消費主線內(nèi)部分化,，休閑食品板塊相對強勢,。截至收盤，申萬休閑食品指數(shù)上漲0.83%,，來伊份漲停,，好想你漲超9%，立高食品,、桂發(fā)祥,、黑芝麻等跟漲。
來伊份是近期休閑食品板塊的領漲龍頭,。昨日早盤,，來伊份股價發(fā)生異動，先是向下觸底跌停,，此后放量拉升觸及漲停,，上演“地天板”走勢。截至收盤,，來伊份股價封住漲停,，全天成交11.75億元。在過去16個交易日內(nèi),，來伊份股價9次漲停,、3次跌停,，資金博弈十分激烈。
來伊份日前在投資者互動平臺表示,，公司已入駐“微信小店”,，但公司目前在微信渠道端銷售占比很低，未來該渠道增長趨勢存在較大不確定性,。
國泰君安分析認為,，2024年休閑食品行業(yè)三大邏輯兌現(xiàn)，即原料成本趨勢性回落,、供應鏈能力優(yōu)化驅(qū)動單位成本下降,、渠道與品類紅利驅(qū)動單品規(guī)模效應釋放。展望2025年,，休閑食品的業(yè)績彈性有望延續(xù),，但更需要依靠供應鏈及營銷轉(zhuǎn)型?？紤]到原料成本已經(jīng)在低位運行,，休閑食品后續(xù)業(yè)績釋放主要來自三方面：一是企業(yè)是否能持續(xù)優(yōu)化其供應鏈；二是渠道紅利從頭部企業(yè)向二線企業(yè)擴散,，企業(yè)能否加速推進渠道結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,；三是企業(yè)持續(xù)打造新單品的能力。
紅利資產(chǎn)再迎配置價值
自2024年12月以來,，A股市場成交量能持續(xù)萎縮,，滬深兩市成交額昨日更是跌破萬億元關(guān)口。中信證券分析認為,，A股市場成交額已降至去年9月反彈以來新低,，交易層面已經(jīng)完成了情緒降溫的過程,。從資金面看,，盡管公募、外資等傳統(tǒng)機構(gòu)投資者缺乏增量資金,，但市場活躍資金已經(jīng)完成一定現(xiàn)金回籠,，而紅利板塊調(diào)整后保險資金也迎來加大布局的窗口。
中信證券判斷,，一些提前博弈保險資金“搶紅利”的交易性資金退潮后,，紅利資產(chǎn)有望重新迎來配置價值，未來或更偏向消費型紅利,。
主題性機會方面,，中信證券認為，當前部分熱門主題已經(jīng)進入“魚尾”階段,，呈現(xiàn)波動加大,、輪動加快的特征,，后續(xù)主題投資大概率依然會圍繞著機器人、端側(cè)AI,、新零售三大主題內(nèi)部進行輪動,。
