證券時報
陳霞昌
2025-01-24 13:34
日前,，全國各地已陸續(xù)實施手機等數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼,，海外大廠也召開新品發(fā)布會發(fā)布旗下最新產(chǎn)品。從A股市場看,，消費電子行業(yè)近期表現(xiàn)不俗,，Wind數(shù)據(jù)顯示，萬得消費電子產(chǎn)業(yè)概念指數(shù)近幾個交易日漲勢強勁,，自1月6日以來累計上漲6.49%,。
分析人士認為，數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼政策有望提振下游需求,，縮短消費者換機周期,，產(chǎn)業(yè)鏈上游受益程度或高于中游和下游。
三星發(fā)布全新產(chǎn)品
北京時間1月23日凌晨,，三星舉辦Galaxy Unpacked全球新品發(fā)布會,，推出全新的Galaxy S25系列手機、旗下最新的AI操作系統(tǒng)One UI 7,，并介紹XR頭顯Project Moohan的外觀,。
最新發(fā)布的Galaxy S25系列手機包括Galaxy S25、Galaxy S25+和Galaxy Ultra三款機型,，起售價分別為6499元,、7499元、10199元,，頂配為13699元,。外觀方面，Galaxy S25系列是三星有史以來最纖薄的S系列機型,，采用康寧Gorilla Armor 2顯示屏,，屏幕支持從1Hz至120Hz的自適應(yīng)刷新率，配備5000萬像素主攝,、1200萬像素超廣角和1000萬像素長焦鏡頭,，前置攝像頭則為1200萬像素,，搭載高通驍龍8至尊版處理器。
AI集成平臺方面,，One UI 7集成了AI智能體和AI多模態(tài)功能。三星表示,，One UI 7有三個核心特點：強大且擬人的智能助理,、AI平臺化和個性化AI。該AI集成平臺整合了谷歌AI模型Gemini,，提供AI代理功能,。
在發(fā)布會上，三星首次展示了其首款XR頭顯產(chǎn)品的外觀,，并劇透了三折疊屏手機,、智能眼鏡等重要產(chǎn)品。據(jù)悉,，三星XR頭顯Project Moohan與蘋果Vision Pro在設(shè)計上有許多相似之處,，這款XR頭顯將在今年正式發(fā)布。
湘財證券電子元器件行業(yè)分析師李杰表示,，2023年下半年以來,，消費電子行業(yè)逐步復(fù)蘇。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù),，全球智能手機銷量2024年一季度,、二季度、三季度,、四季度分別同比增長7.8%,、6.5%、4.0%,、2.4%,。我國相關(guān)補貼政策有望刺激2025年國內(nèi)智能手機的需求，建議關(guān)注智能手機板塊的投資機會,。
以舊換新政策再發(fā)力
日前,，商務(wù)部召開手機等數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼組織實施工作專題新聞發(fā)布會，并會同相關(guān)部門印發(fā)了《手機,、平板,、智能手表（手環(huán)）購新補貼實施方案》和《關(guān)于做好2025年家電以舊換新工作的通知》。據(jù)悉,，全國各地已從1月20日開始陸續(xù)實施手機等數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼,。
根據(jù)相關(guān)文件，個人消費者購買手機,、平板,、智能手表（手環(huán)）等3類數(shù)碼產(chǎn)品的補貼標準為,，對于單件銷售價格不超過6000元的產(chǎn)品，按照產(chǎn)品銷售價格的15%給予補貼,，每位消費者每類產(chǎn)品可補貼1件,，每件補貼不超過500元。
國金證券數(shù)字未來實驗室負責人劉道明認為,，在商品本身優(yōu)惠后再補貼商品價格的15%（不超過500元）是力度較大的補貼,，將推動消費電子市場復(fù)蘇。
工業(yè)和信息化部電子信息司副司長徐文立在專題新聞發(fā)布會上表示,，手機,、平板、智能手表（手環(huán)）等消費電子產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)規(guī)模大,、覆蓋用戶多,，既是拉動內(nèi)需的強引擎，也是滿足人民美好生活需要的必需品,。把這些產(chǎn)品納入“兩新”政策支持品類,，順應(yīng)了老百姓的期待，對經(jīng)濟帶動效應(yīng)顯著,，對我國產(chǎn)業(yè)升級牽引力強,。
國內(nèi)手機銷量有望顯著增長
近年來，受大廠新產(chǎn)品發(fā)布及政策支持催化,，消費電子行業(yè)成為投資者關(guān)注的焦點,。
“2023年，6000元以下機型出貨量占比約80%,，約2.2億臺手機可以享受國補政策,；6000元以下機型市場規(guī)模約5700億元，占國內(nèi)手機市場規(guī)模（約10000億元）的55%-60%,?！备鶕?jù)中信證券科技產(chǎn)業(yè)聯(lián)席首席分析師徐濤測算，假設(shè)有資格購機的消費者均享受補貼,，并覆蓋所有銷售的6000元以下機型,，所需的補貼金額約740億元。
徐濤認為,，消費電子產(chǎn)品補貼對產(chǎn)業(yè)鏈的影響既體現(xiàn)在縮短換機周期,，也體現(xiàn)在促進產(chǎn)品高端化升級，利好國內(nèi)安卓機型換機及份額提升,。
李杰認為,，國補有望刺激智能手機需求，價格在3000元-6000元的中高端手機,，預(yù)計將是享受補貼的主力軍,，因為這個價格段補貼額度較大,，更能刺激消費者的購買欲望。預(yù)計2025年在全國性政府消費補貼政策的刺激下,，中國智能手機市場有望實現(xiàn)正增長,。
開源證券電子行業(yè)分析師陳蓉芳認為，AI手機換機需求疊加國補激勵,，2025年國內(nèi)手機市場銷量有望顯著增長,，上游零組件和IC廠商有望表現(xiàn)出更大的業(yè)績彈性。
