證券時報
胡可
2025-01-24 23:53
盡管2024年全球存儲市場尚未完全復(fù)蘇,，但國產(chǎn)存儲上市公司拓展中高端存儲業(yè)務(wù)，以及布局人工智能端側(cè)機遇,，多家上市公司業(yè)績亮眼,。
拓展中高端市場
作為國內(nèi)存儲器龍頭之一,，江波龍實現(xiàn)扭虧為盈。1月24日發(fā)布業(yè)績預(yù)告,，去年公司實現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤4.38億元—5億元,，同比增長152.91%至160.4%，扣非后凈利潤同比增長3.04%—119.27%,。
從市場整體環(huán)境來看,，去年全球存儲價格呈現(xiàn)出明顯的前高后低趨勢，消費級存儲市場承壓逐季明顯,，在此背景下,，江波龍表示，公司在中高端存儲器業(yè)務(wù)（如企業(yè)級存儲）,、Lexar（雷克沙）品牌業(yè)務(wù)以及拓展價值型大客戶等方面取得顯著成效,，向綜合型半導(dǎo)體存儲品牌企業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)型。公司收入規(guī)模較2023年大幅增長,，凈利潤較2023年扭虧為盈,。
去年江波龍連續(xù)獲得多家知名企業(yè)的服務(wù)器存儲采購訂單，銷售收入放量增長,，其中,，預(yù)計公司企業(yè)級存儲（eSSD+RDIMM）銷售規(guī)模約為9億元；公司巴西控股子公司Zilia整合收到明顯成效,，去年實現(xiàn)銷售收入約為23億元,，同比2023年Zilia全年增長約為120%；四大產(chǎn)品線均全線增長,，公司Lexar（雷克沙）品牌全球銷售收入再創(chuàng)新高,，達到約35億元。
盡管消費級市場低迷,，但全球服務(wù)器及計算機行業(yè)需求逐步回暖,，內(nèi)存條接口芯片作為服務(wù)器內(nèi)存模組的核心邏輯器件，相關(guān)廠商也同步受益,。該領(lǐng)域A股龍頭公司瀾起科技2024年度業(yè)績預(yù)計大增,，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約36.39億元,，同比增長約六成，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤13.78億元到14.38億元,，同比增長2倍以上,。
據(jù)介紹，在服務(wù)器市場回暖背景下,，公司內(nèi)存接口及模組配套芯片需求實現(xiàn)恢復(fù)性增長,，同時，受益于DDR5下游滲透率提升且子代持續(xù)迭代,，公司DDR5內(nèi)存接口芯片出貨量超過DDR4內(nèi)存接口芯片,，DDR5第二子代內(nèi)存接口芯片出貨量超過第一子代產(chǎn)品；另一方面,，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢推動,，公司三款高性能運力芯片新產(chǎn)品（PCIeRetimer、MRCD/MDB,、CKD芯片）開始規(guī)模出貨，為公司貢獻新的業(yè)績增長點,。
AI端側(cè)貢獻業(yè)績
隨著AI大模型的廣泛應(yīng)用,，不少手機廠商開始調(diào)整其旗艦產(chǎn)品的存儲配置，最大程度展現(xiàn)端側(cè)AI的能力,，PC廠商也會增加對存儲產(chǎn)品的需求,，以便有效管理運行的AI數(shù)據(jù)。與之相應(yīng),，存儲上市公司也紛紛布局相關(guān)嵌入式和高性能存儲產(chǎn)品,。不過，江波龍在最新業(yè)績預(yù)告中表示,，AI端側(cè)落地在報告期尚無突破性進展,，消費級存儲市場承壓逐季明顯。
相比之下,，在智能穿戴等細分領(lǐng)域,，AI端側(cè)開始貢獻業(yè)績。
佰維存儲預(yù)計,，2024年公司歸母凈利潤5.05億元至5.45億元,，同比增長約兩倍。其中,，去年公司智能穿戴存儲產(chǎn)品收入約8億元,，同比大幅增長。預(yù)計隨著2025年AI眼鏡的放量,，公司與Meta等重點客戶的合作不斷深入,，將推動智能穿戴存儲業(yè)務(wù)的持續(xù)增長,。
在近期接受機構(gòu)調(diào)研時，佰維存儲高管表示,，除Meta外,，公司還進入了Rokid、雷鳥創(chuàng)新,、閃極等國內(nèi)知名智能眼鏡廠商供應(yīng)鏈體系,。公司研發(fā)封測一體化的布局，在智能可穿戴領(lǐng)域具有較強的競爭優(yōu)勢,，能夠在低功耗,、快響應(yīng)等方面進行主控芯片設(shè)計、固件算法優(yōu)化的同時,，通過先進封測工藝能力,，助力產(chǎn)品的輕薄小巧。
除了AI眼鏡,，耳機也被預(yù)期有望升級更多AI功能,。兆易創(chuàng)新公司高管介紹，期待著AI眼鏡能夠發(fā)展成與TWS可比的品類,，如果觀察到這樣的趨勢,，新需求對于NORFlash將會形成較明顯的拉動作用。另外,，未來如果AI耳機能夠升級,，對NORFlash容量的拉動就會比較明顯。
國產(chǎn)存儲上市公司通過持續(xù)加大研發(fā)投入和產(chǎn)品迭代,，不斷加強自身競爭力,。
兆易創(chuàng)新預(yù)計去年實現(xiàn)歸屬凈利潤為10.9億元左右，同比增長576.43%左右,，扣非后同比增長近37倍,。公司表示，去年行業(yè)下游市場需求有所回暖,，客戶增加備貨,，公司產(chǎn)品在消費、網(wǎng)通,、計算等多個領(lǐng)域均實現(xiàn)收入和銷量大幅增長,。另外，公司多條產(chǎn)品線競爭力不斷增強,。
據(jù)公司高管介紹,，目前兆易創(chuàng)新已經(jīng)布局NORFlash、NANDFlash、MCU,、利基DRAM,、傳感器，也通過收購賽芯,，布局模擬芯片賽道,，立志做平臺化、多品類的芯片公司,，對標(biāo)行業(yè)頭部的歐美大廠,。
