證券時報網
王小偉
2025-04-17 22:19
近日電影《哪吒之魔童鬧?！芬鹗袌鲫P注,，除了其票房不斷創(chuàng)出新高,，并刷新國產電影多項紀錄外,，作為背后出品方之一的光線傳媒股價亦連續(xù)大漲,，農歷蛇年以來短短8個交易日里股價翻了3倍多,，最新市值超過1000億元,。
一些投資過影視股的老股民比較熟悉上述場景，但可能會心有余悸,，因昔日不少爆款電影推動A股影視上市公司股價暴漲后,，相關公司業(yè)績和股價被打回原形的案例已不少，一些投資者在此過程中損失慘重,。
梳理相關數據可以發(fā)現,，2017年以來，國內爆款電影頻出,，歷史上多部累計票房超過30億元的國產電影中,，多數是2017年以來上映，比如《戰(zhàn)狼2》《你好,，李煥英》《流浪地球》《唐人街探案3》《我不是藥神》等,，上述爆款電影背后常出現A股上市公司的影子。這些公司多是參與投資或出品發(fā)行等,，股價在爆款電影上映之際往往也容易迎來一波大漲,。一個典型的例子是，《戰(zhàn)狼2》于2017年7月27日在起在中國大陸地區(qū)公映，背后參與投資的上市公司北京文化股價此后7個交易日最多累計上漲約六成,。
不過,，一個殘酷的現實是，在爆款電影推動股價短期大漲之后,，相關公司股價后續(xù)往往跌回原形,，甚至經歷連續(xù)下跌。統(tǒng)計數據顯示,，在申萬影視動漫制作行業(yè)目前15家上市公司中,，有多達11家公司自2017年以來股價累計出現下跌，近半數公司期間累計跌幅超過五成,。
之所以出現上述現象,，一個最直接的原因是，一兩部爆款電影難以從根本上支撐相關上市公司業(yè)績的持續(xù)成長,，且不少公司出于控制風險的目的,，參投比例不高，即便電影票房大賣,，由于分成比例較低,，也難以大幅改善公司業(yè)績。
筆者認為,，國內影視公司要擺脫業(yè)績和股價劇烈波動的窘境,，可以考慮在以下幾個方面發(fā)力。
一方面,，需要進一步加強內容創(chuàng)作,。電影產業(yè)具有社會文化屬性，近年國產電影在制作技術等方面有長足的進步,，但內容創(chuàng)作方面卻仍存在明顯短板,，表現在優(yōu)秀劇本相對缺乏，一些電影在故事情節(jié)上存在硬傷,，難以引起觀眾在感情上的共鳴,。
另一方面，相關影視上市公司需加強管理,，理順機制,，提升持續(xù)輸出優(yōu)秀作品的能力，確保優(yōu)秀影視作品不斷檔,，有持續(xù)產生大規(guī)模營收的能力,。
此外，電影產業(yè)也具有一定商品和消費屬性,，比較依賴大的經濟和消費市場環(huán)境,。從政府層面,，也需要大力提振經濟、提振消費,，促進居民消費電影等文化產品,。
校對：呂久彪
