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中原證券指出,，周二A股市場(chǎng)沖高遇阻,、小幅震蕩整理,，早盤股指低開后震蕩上行,，盤中股指在3366點(diǎn)附近遭遇阻力,，午后股指震蕩回落,，盤中銀行、電池以及貴金屬等行業(yè)表現(xiàn)較好,；教育,、文化傳媒、醫(yī)療服務(wù)以及軟件開發(fā)等行業(yè)表現(xiàn)較弱,，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩的運(yùn)行特征,。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.24倍、38.58倍,，處于近三年中位數(shù)平均水平,，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周二成交金額18266億元,，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方,。重點(diǎn)關(guān)注新“國(guó)九條”細(xì)則落地,、中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制優(yōu)化，以及消費(fèi)與科技領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性政策支持,。ETF成為主力增量資金,，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)2025年A股資金凈流入或達(dá)1.2萬(wàn)億元,。近期外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股關(guān)注度回升,，政策優(yōu)化與估值低位依然是核心吸引力。預(yù)計(jì)監(jiān)管層將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，保持流動(dòng)性合理充裕,，為資本市場(chǎng)營(yíng)造良好的政策環(huán)境。隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控,、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn),，未來(lái)市場(chǎng)有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、政策驅(qū)動(dòng)的特征,，建議把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),，兼顧防御與成長(zhǎng)。主線仍圍繞科技創(chuàng)新與政策紅利展開,，仍需密切關(guān)注政策面,、資金面以及外盤的變化情況。建議短線關(guān)注電池,、銀行以及光伏設(shè)備等行業(yè)的投資機(jī)會(huì),。

華龍證券指出，周二市場(chǎng)早盤低開一度翻紅午后大幅回落,，出現(xiàn)了2月份以來(lái)最大的分歧,，跌破5日均線收盤在10日均線之上，4600多只個(gè)股下跌,，虧錢效應(yīng)較大,，情緒出現(xiàn)冰點(diǎn)。AI方向分歧加大,，尤其是DeepSeek出現(xiàn)大幅回落,，但算力方向依然有強(qiáng)勢(shì)修復(fù)的標(biāo)的，國(guó)資云成為熱點(diǎn)沒能進(jìn)一步帶動(dòng)AI修復(fù),，Grok-3屬于消息兌現(xiàn),。機(jī)器人方向在周一強(qiáng)勢(shì)修復(fù)后周二出現(xiàn)分歧，但隨著盤中一些增量消息的發(fā)布,，調(diào)整幅度不大,。其他銀行、電池等板塊更多的是防守或輪動(dòng)的思路,。

中泰證券指出,，A股科技行情主要依賴估值驅(qū)動(dòng),，短期需關(guān)注賠率。（1）美股盈利主導(dǎo),，ChatGPT發(fā)布后信息技術(shù)行業(yè),、通訊服務(wù)行業(yè)盈利貢獻(xiàn)占比均達(dá)到75%以上。（2）A股估值驅(qū)動(dòng),，DeepSeek發(fā)布后創(chuàng)業(yè)板指上漲7.16%，估值貢獻(xiàn)占比達(dá)66%,；2023年AI熱潮中創(chuàng)業(yè)板指下跌14.35%,，估值收縮貢獻(xiàn)-24.83%。（3）A股兩輪行情由估值波動(dòng)主導(dǎo),，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)科技行業(yè)的勝率預(yù)期趨于一致,，短期更需要關(guān)注賠率。

校對(duì)：呂久彪