證券時報網(wǎng)
2025-02-28 16:43
2025年以來,，上海期貨交易所（下稱“上期所”）啟動了“‘強源助企’——2025產(chǎn)業(yè)服務上期行”工作，持續(xù)推進各項產(chǎn)業(yè)服務工作,，以提升產(chǎn)業(yè)參與為目標,，更好服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
證券時報·券商中國記者近日跟隨上期所走訪山東青島港及當?shù)刭Q(mào)易相關企業(yè),。以橡膠產(chǎn)業(yè)鏈為例,，上下游企業(yè)往往面臨較大的資金需求。而近年來,，上期所推出上期綜合業(yè)務平臺,，通過大宗商品倉單質(zhì)押的形式，緩解了企業(yè)的融資難題，激活了實體產(chǎn)業(yè)的資金流動性,。
倉單質(zhì)押激活千億橡膠產(chǎn)業(yè)鏈流動性
山東青島黃島口岸作為全國橡膠進口核心樞紐,，2024年1—11月實現(xiàn)橡膠進口320萬噸、貨值381億元,，承載著全國約70%的橡膠流通進口量,。
證券時報·券商中國記者在青島港看到，整齊排列的集裝箱通過智能運輸系統(tǒng)高效流轉,，支撐著輻射全國的產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡——從山東省內(nèi)東營,、威海的輪胎制造基地，到溫州鞋業(yè)集群,、河北防護用品產(chǎn)業(yè)帶,，每天都有大量橡膠原料從這里輸往皮帶廠、輪胎廠,、鞋類及手套等下游加工企業(yè),。
“高單價和長周期正擠壓著行業(yè)流動性?！鼻鄭u全美橡膠董事長王沛向證券時報·券商中國記者坦言,，當前橡膠價格達1.6萬元/噸，海外采購運輸需20天,，部分原料甚至可能積壓超一年,，疊加下游企業(yè)平均半個月到數(shù)月的提貨延遲，常常導致數(shù)千萬流動資金長期被占壓,。
融資需求是橡膠產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)常見的需求之一,。近年來，隨著倉單質(zhì)押業(yè)務的推廣,，為企業(yè)融資提供了一條便捷途徑,，緩解了橡膠上下游企業(yè)資金困境。
上期所在2018年推出了上期綜合業(yè)務平臺——該平臺從期貨標準倉單起步,，通過整合交易商準入,、產(chǎn)品購銷、資金清算,、實物交收和銀行質(zhì)押融資功能,，搭建起全流程線上業(yè)務閉環(huán)。截至2024年底,，平臺簽約交易商已超739家,，其中產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)占比達87%,，覆蓋橡膠,、金屬、能源等多個領域。
浙江南華資本管理有限公司（簡稱“南華資本”）橡膠事業(yè)部經(jīng)理周梓房透露,，通過電子倉單系統(tǒng)線上操作,，企業(yè)當日即可完成質(zhì)押授權、審核到資金入賬的全流程,，質(zhì)押資金直接用于原料采購,，既繞開信貸入市限制，又使融資成本低于市場利率,。
“過去沒有倉單質(zhì)押的時候,，只能將貨物質(zhì)押出來做期貨保證金用?！蓖跖姹硎?。
上期所數(shù)據(jù)顯示，上期綜合業(yè)務平臺上線以來累計成交突破7600億元,，已拓展至15個完稅標準倉單品種及3個保稅倉單品種,，天然橡膠更是同時覆蓋標準倉單和延伸倉單交易。
這種創(chuàng)新模式正在激活行業(yè)生態(tài),。2024年上半年,，南華資本接收的2000余噸倉單實現(xiàn)100%質(zhì)押轉化，9—11月業(yè)務量激增至6000噸,。值得注意的是,，標準倉單需每三個月質(zhì)檢續(xù)押，動態(tài)管理機制既能靈活應對價格波動,，又可實時監(jiān)控貨品質(zhì)量,。
王沛算了一筆賬：通過釋放被凍結的倉單價值，企業(yè)采購能力提升30%,，資金周轉效率提高40%,，更關鍵的是破解了“海外訂貨周期長,、國內(nèi)倉儲積壓重”的雙向資金困局,。
一兩天即可完成質(zhì)押流程
近年來,，保稅標準倉單質(zhì)押業(yè)務的推出，進一步豐富上海國際能源交易中心保稅標準倉單的功能應用,，有效疏通了大宗商品企業(yè)資金流動性堵點,。
證券時報·券商中國記者了解到，2022年以來,，上期綜合業(yè)務平臺先后上線20號膠,、低硫燃料油,、燃料油保稅標準倉單交易業(yè)務,，解決了國際化期貨品種交割標準化與參與者需求多樣化之間的矛盾,，豐富了國內(nèi)外實體企業(yè)的貿(mào)易方式。
圖：青島港物流中心的橡膠交割倉庫
王沛告訴記者，全美橡膠在2024年9月與日照銀行合作進行了線上保稅倉單質(zhì)押業(yè)務,，獲得了141萬元的質(zhì)押款,?！百Y金到賬很快,，整個流程快的話可能就一天，慢的話可能兩天,。流程上,，只需要在線上提交質(zhì)押申請,，經(jīng)倉庫、海關審核之后,，貸款銀行就能在線上完成審批、放款,。這很好地解決了期貨交割參與者的倉單質(zhì)押需求，解決了我們資金上的燃眉之急,?！?/p>
國貿(mào)啟潤資本管理有限公司（簡稱“國貿(mào)啟潤資本”）也在2024年首次參與了100.8噸20號膠保稅倉單的質(zhì)押融資，成功融資90萬元,，用于生產(chǎn)經(jīng)營,。
“線上質(zhì)押融資業(yè)務更加靈活，公司可以根據(jù)經(jīng)營需求和資金狀況,，隨時進行質(zhì)押或解質(zhì)押,，從而使融資周期與經(jīng)營周期更好地匹配?！眹Q(mào)啟潤資本橡膠事業(yè)部負責人孫正浩告訴記者,，“以保稅倉單為標的，線上質(zhì)押融資減少了中間環(huán)節(jié)和風險,，降低了融資成本,，不僅有助于公司更好地參與20號膠貿(mào)易,，還為公司上下游提供了更高效的服務，助力行業(yè)降本增效,?！?/p>
據(jù)孫正浩介紹，在20號膠品種上,，該公司2024年貿(mào)易量超過2000噸,，主要來自泰國、印尼等國,，且大部分為保稅貨品,。質(zhì)押流程也非常便利，通常貨物通過海外工廠發(fā)貨,，經(jīng)由青島港報關入庫,，并進行質(zhì)檢交割；生成倉單后,，該公司會進行質(zhì)押,。
“通過上期綜合業(yè)務平臺的保稅標準倉單線上質(zhì)押融資業(yè)務，公司獲得了一條更加便捷,、快速且可靠的融資渠道,，不僅抓住了市場波動機會，還利用期貨交割機制提高了業(yè)務靈活性和利潤空間,。此外,，線上平臺簡化了操作流程，使公司能夠實時追蹤融資進度和審批結果,?！睂O正浩說。
倉儲“黑科技”為倉單質(zhì)押護航
證券時報·券商中國記者調(diào)研獲悉,，目前,，保稅標準倉單質(zhì)押的全流程—包括質(zhì)押（解質(zhì)押）申請、倉庫審核,、海關審核,、銀行審核，均可在上期綜合業(yè)務平臺線上完成,，大幅簡化了各參與方的操作流程,，提升了業(yè)務的便利性。
值得一提的是,，與標準倉單不同,，保稅標準倉單具有保稅貨物的特殊性，根據(jù)海關法規(guī)定,，只有在獲得海關的允許下保稅貨物才能質(zhì)押,。
黃島口岸是全國重要的橡膠進口口岸,。記者從黃島海關了解到，自2019年11月起,，黃島海關支持青島前灣綜合保稅區(qū)內(nèi)倉儲企業(yè)開展20號膠期貨保稅交割業(yè)務,，在全國率先試點完成首票20號膠期貨保稅交割貨物通關入庫、首批20號膠期貨保稅標準倉單生成,、首次20號膠期貨交割等業(yè)務,。
目前，黃島海關轄區(qū)共有上期所指定的7家20號膠交割倉庫,，核庫容為34.5萬噸,、啟用庫容26萬噸,，分別占全國總庫容的57.8%,、76.7%。截至2024年末,，轄區(qū)7家20號膠期貨指定交割庫共生成期貨標準倉單66684手,、67.2萬噸，實際參與交割63551手,、64.1萬噸,，占全國實際參與交割量的88.3%。
就在2024年10—11月,，黃島海關協(xié)同上期所及有關企業(yè),，探索性開展了全國首批共2票保稅標準倉單的質(zhì)押融資業(yè)務，2筆業(yè)務的質(zhì)押標的物均是交割庫內(nèi)的100.8噸20號標膠,。
另一方面,，港口的自動化管理也為倉單質(zhì)押業(yè)務的線上高效放款提供了堅實的基礎。
“大家往往認為傳統(tǒng)的港口是貨物裝卸,，現(xiàn)在港口也在做轉型升級,。實際上，我們正在打造一流的港口物流綜合服務體系,。在傳統(tǒng)貨物裝卸之外,，為客戶提供從海外采購貨物、船上運輸,，到貨物在港口的裝卸存放,、途中運輸、倉單融資等全方位的服務,?！鄙綎|港口集團相關負責人告訴記者。
圖：山東港口集團青島港全自動碼頭
記者從山東港口集團了解到,，為實體企業(yè)提供倉單抵押融資業(yè)務正是該公司建設一流港口物流綜合服務體系的舉措之一,。前述人士稱：“目前港口存放的貨值超3萬億元,，每個貨物都代表著一份資金。為了滿足客戶的融資需求,，我們引入了22家銀行合作,，只要客戶進行線上倉單質(zhì)押申請，就能在線放款,?！?/p>
以青島港物流中心為例，該物流中心隸屬于山東港口集團,，于2016年9月成功申請了上期所橡膠的交割倉庫并運營至今,。目前，青島港物流中心與上期所合作品種包括全乳橡膠,、20號膠,、合成膠等，整體倉單量在全國排名前三,。
據(jù)青島港物流中心副總經(jīng)理趙天月介紹,，以20號膠為例，青島港物流中心累計操作了約30萬噸的倉單量,，在2024年6月,、7月最高峰值達到6.89萬噸。據(jù)悉,，從貨物的入庫到出庫,，該公司通過智慧倉儲平臺完全實現(xiàn)了自動化，并在安全上實現(xiàn)了人,、電,、火、工四方面的24小時監(jiān)管,。
為實體經(jīng)濟注入金融活水
上期所數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年年底，上期綜合業(yè)務平臺累計發(fā)生線上質(zhì)押業(yè)務446筆,，質(zhì)押融資逾52億元,，平均單筆金額1100多萬元，其中單筆金額最高近億元,。
從具體品種來看,，截至2024年年底，平臺已上線銅,、鋁,、鋅、鉛、鎳,、錫,、白銀、螺紋鋼,、線材,、熱軋卷板、不銹鋼,、石油瀝青,、紙漿、天然橡膠,、合成橡膠等15個品種的完稅標準倉單,，天然橡膠等1個延伸倉單，20號膠,、低硫燃料油,、燃料油等3個保稅倉單的交易業(yè)務，累計成交突破7600億元,。
從倉單質(zhì)押融資業(yè)務受惠企業(yè)來看,，70%為產(chǎn)業(yè)鏈上下企業(yè)（其余為期貨風險子公司）,，質(zhì)押率在80%以上,，其中貿(mào)易企業(yè)主要為民營企業(yè)，部分為小微企業(yè),。質(zhì)押利率則基本鎖定在各階段LPR左右,，一定程度上解決了大宗商品行業(yè)融資難融資貴等問題。
值得一提的是,，銀行是倉單質(zhì)押業(yè)務的重要參與方之一,。據(jù)悉，截至目前,，參與上期綜合業(yè)務平臺倉單質(zhì)押業(yè)務的銀行達到15家,，覆蓋國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行,、地方性商業(yè)銀行等,。質(zhì)押標的覆蓋平臺所有交易品種，其中銅,、白銀,、鋁、鋅,、鉛等金屬的質(zhì)押最為活躍,，主要因為金屬倉單具有不受有效期限制、流通性好、金融屬性強的特性,。
“目前江蘇銀行倉單通業(yè)務品種覆蓋上期所全部標準倉單品種,，天然橡膠延伸倉單質(zhì)押率高達60%?！苯K銀行上海分行相關負責人告訴記者,，2020年開始，江蘇銀行上海分行就攜手上期所開展標準倉單線上質(zhì)押融資業(yè)務（即“倉單通業(yè)務”）的試點工作,，自2021年3月落地首筆倉單通業(yè)務以來,，截至2024年末，江蘇銀行上海分行累計發(fā)放倉單質(zhì)押融資300余筆,，累計發(fā)放金額43億元,，累計服務中小企業(yè)近40家，市場份額連續(xù)三年保持第一,。
校對：楊舒欣
