證券時報
胡華雄
2025-06-04 12:35
證券時報記者 胡華雄
3月10日,，奈雪的茶股價大幅下跌20.73%,，經(jīng)此下跌后,，已將近期一度近乎翻倍的漲幅完全抹平,。奈雪的茶上周五發(fā)布的一則盈利預(yù)警公告顯示,，預(yù)計2024年收入約為48億至51億元,，經(jīng)調(diào)整凈虧損約為8.8億至9.7億元,。這意味著,，對比2023年,，公司2024年營收預(yù)計將同比下滑,，利潤預(yù)計則由盈轉(zhuǎn)虧。
奈雪的茶股價和業(yè)績的表現(xiàn),，一定程度上折射出新茶飲賽道逐漸趨向內(nèi)卷,，行業(yè)內(nèi)不少公司陷入增收不增利,，甚至連收入也下滑的困境。
上述內(nèi)卷已滲透到了行業(yè)的各個角落,，包括門店數(shù)量,、價格、原材料,、口味,、服務(wù)、衛(wèi)生標準等方面,。比如在門店數(shù)量方面,，一些新茶飲品牌通過加大一二線城市的開店密度、下沉到三四線城市,，開放加盟等多種方式大力擴張門店數(shù)量,。據(jù)筆者觀察，在不少社區(qū)商場內(nèi),，動輒同時出現(xiàn)四五家，乃至七八家,、上十家新茶飲品牌店,，這當然反映出新茶飲賽道的繁榮，但另一方面也體現(xiàn)出行業(yè)競爭的慘烈,。在價格方面,，在最近幾年的激烈競爭后，已將前些年動輒二三十元一杯的新茶飲單品價格打了下來,，這對于消費者來說當然是喜聞樂見,，但對于一些新茶飲企業(yè)而言，則大大拉低了其整體毛利率,，對于一些尚處于盈虧邊緣的企業(yè)沖擊巨大,。在口味和原材料方面，各家雖力推差異化,，但也在一些相似品類上的競爭趨向白熱化,。
最新的競爭則延伸到了資本市場。繼奈雪的茶于2021年拔得頭籌,、率先上市后,，茶百道、古茗,、蜜雪冰城也相繼登陸資本市場,，其他如滬上阿姨等多個品牌也在沖擊上市，或在準備上市的路上,，新茶飲賽道上市企業(yè)已不再具有稀缺性,，多家相關(guān)企業(yè)借助資本市場在資金,、品牌效應(yīng)等方面獲得進一步助力，相關(guān)競爭也日趨激烈,。
需要指出的是,，即便是行業(yè)如此內(nèi)卷，新茶飲賽道依然有不少企業(yè)活得較“滋潤”,。比如近年注重下沉市場和低價產(chǎn)品的蜜雪冰城業(yè)績總體持續(xù)增長,，股價在上市后也迭創(chuàng)新高。不過,，筆者認為,，蜜雪冰城的成功模式有其特殊的時空環(huán)境，對于數(shù)量眾多的新茶飲企業(yè)來說,，也不宜簡單機械復(fù)制,。
筆者認為，新茶飲企業(yè)要走出目前相對內(nèi)卷的困境,，可考慮從以下幾個方面著力,。
一方面，固本培元,，提升行業(yè)核心競爭力,，在原材料、口味上進一步狠下功夫,，盡量吸引更多的消費群體,。實際上，近年新茶飲消費群體已從年輕人,、學生,，向一些年齡更大的人群拓展，并逐漸建立或加深客戶群的消費心智,。未來各類消費群體對新茶飲的認可度還有進一步提升空間,。
另一方面，進一步提升食品衛(wèi)生安全標準,，更加注重綠色和健康,。新茶飲賽道正是因為擺脫了多年前現(xiàn)制茶飲行業(yè)“科技與狠活”的標簽，才讓行業(yè)煥發(fā)出新的更大的生命力,，未來行業(yè)更需堅決守食品安全和健康的底線,，并進一步提升相關(guān)水平，在此基礎(chǔ)上才能保證行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和基業(yè)長青,。
此外,，由于新茶飲賽道屬于消費行業(yè)，天然具有競爭激烈的屬性,，相關(guān)企業(yè)需要著力提升經(jīng)營管理水平,，在保障員工合法權(quán)益的基礎(chǔ)上,，通過加強管理、控制成本,、提升效率等方式適應(yīng)市場,，以實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健運營，并在激烈的市場競爭中勝出,。
