證券時報網
唐強
2025-03-14 21:36
機構指出,，大模型快速迭代,，推動具身智能大發(fā)展,，AI賦能深淺,，關系到行業(yè)發(fā)展空間與競爭格局重構,。人形機器人是具身智能最重要的載體,，大模型迭代與供應鏈降本加速其商業(yè)化落地,，百家爭鳴態(tài)勢正形成,。
核心邏輯
1.近期國內外產業(yè)端迎來密集催化,，產業(yè)潮起入局者明顯增多，國內華為,、字節(jié),、比亞迪、小米,、廣汽,、螞蟻等車企、科技廠商紛紛加碼具身智能,，海外特斯拉,、1X、FigureAI等加速商業(yè)化量產步伐，DeepSeek等人工智能公司的涌現推動通用機器人大模型的發(fā)展,，助力人形機器人實現具身智能,，人形機器人產業(yè)鏈進入“百花齊放，百家爭鳴”階段,。目前人形機器人進入工業(yè)場景,，已經成為國內外確定性較高的應用趨勢，人形機器人商業(yè)化落地可期,，建議關注受益的國內零部件廠商,，后續(xù)建議關注人形機器人產業(yè)鏈相關事件催化：3月英偉達GTC大會，國內外人形機器人本體廠商的成果發(fā)布等,。
2.隨著國內外人形機器人廠商2025年分別逐步啟動幾千臺或者萬臺的量產計劃,，2026年預期分別將有數萬臺或者10萬臺的量產計劃，建議核心關注具備零部件低價批量供應能力的企業(yè),，以及具備技術或者產業(yè)鏈卡位優(yōu)勢的企業(yè),。
3.AI模型迭代加速人形機器人商業(yè)化落地。自Tesla于2021年宣布推出人形機器人“擎天柱”,，到現在Tesla即將推出第三代人形機器人,、Figure推出搭載了Helix模型的新款、1X推出人工智能算法優(yōu)化的NEO Gamma等,，國內的宇樹,、智元、優(yōu)必選等步態(tài),、動作優(yōu)化,，看到模型迭代、訓練算法優(yōu)化,，正在加速人形機器人商業(yè)化落地,，目前多家公司的人形機器人產品已經在下游工業(yè)客戶展開實訓，預計未來人形機器人市場規(guī)模將遠超汽車,、3C行業(yè),。
4.人形機器人潛力巨大，智能感知是核心子系統(tǒng)之一,。人形機器人目前尚處于產業(yè)早期階段,，由于其擬人屬性，未來有望深刻變革人類生產生活方式,，市場潛力巨大,。感知層是人形機器人核心子系統(tǒng)之一，人形機器人通過視覺,、力覺,、觸覺等多傳感融合協(xié)調完成對環(huán)境的感知和各種類人精細操作,，成本占比約15%，地位舉足輕重,。
5.絲杠作為直線傳動部件,，應用廣泛。絲杠是一種將旋轉運動轉化為直線運動的傳動部件,，按照摩擦特性可以分為滑動絲杠,、滾動絲杠和靜壓絲杠三類，廣泛應用于機床,、航空航天,、機器人、汽車等領域,，目前機床是絲杠第一大下游,，遠期來看預計人形機器人有望成為其第一大下游。
利好個股：
上海證券建議關注：T鏈①總成：三花智控,、拓普集團等,；②傳感器：東華測試、安培龍,、漢威科技等,。③減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動,、中大力德等,；④絲杠：北特科技、恒立液壓等,；⑤電機：鳴志電器等,；⑥設備：秦川機床、日發(fā)精機等,。宇樹機器人產業(yè)鏈建議關注：長盛軸承,、奧比中光、凌云光等,。
本文內容精選自以下研報：
《中信建投呂娟：人形機器人產業(yè)鏈投資機遇》
《上海證券人形機器人行業(yè)周報：周觀點-人形機器人產業(yè)端進展頻出,，持續(xù)關注人形機器人產業(yè)鏈》
《平安證券人形機器人系列專題（一）：感知系統(tǒng)-多傳感融合構建具身智能信息端口》
校對：趙燕
