證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-03-17 22:21
促消費政策相繼落地,，A股大消費板塊能否絕地反擊,？
PCB龍頭股價創(chuàng)歷史新高
3月17日,，A股市場窄幅震蕩,，上證指數(shù)在3420點至3440點之間徘徊，收盤小幅上漲0.19%,，全天振幅僅0.41%,。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計， A股今日合計成交1.62萬億元,，相比上個交易日縮量2200億元,。
個股方面，東方財富今日成交額居首,，達到113.14億元,；緊隨其后的是貴州茅臺、寧德時代,、四川長虹,、潤和軟件、勝宏科技等,。
在成交額破50億元的股票當中,，勝宏科技(300476)是唯一一只收盤價創(chuàng)歷史新高的股票；該股今日大漲12.37%，最新A股市值逼近800億元,。
公司是國內PCB行業(yè)龍頭之一,， 近期發(fā)布業(yè)績預告顯示，預計2025年第一季度凈利潤為7.8億元至9.8億元,，同比增長272.12%至367.54%,。報告期內，公司精準把握AI算力技術革新與數(shù)據(jù)中心升級浪潮帶來的歷史新機遇,，憑借研發(fā)技術優(yōu)勢,、制造技術優(yōu)勢和品質技術優(yōu)勢，公司高價值量產(chǎn)品的訂單規(guī)模急速上升,，盈利能力進一步增強,。
除PCB板塊外，盤面上與大消費相關的汽車,、家居用品,、農(nóng)林牧漁、家用電器,、乳制品等板塊也表現(xiàn)不俗,，如金發(fā)拉比、愛嬰室,、陽光乳業(yè),、寧波華翔,、皇氏集團,、宏輝果蔬等均錄得漲停板。
大力提振消費政策持續(xù)發(fā)力
消息面上,，3月16日,，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》（下稱《方案》）,，圍繞提升消費能力,、釋放消費意愿、優(yōu)化消費環(huán)境,、解決消費堵點,，部署了一系列力度大、覆蓋廣的舉措,，進一步完善促進消費的體制機制,，打開消費市場新空間，為推動中國經(jīng)濟增長模式向更加注重消費轉型按下“加速鍵”,。
按照《方案》部署,，我國還將新增實施兩項貸款貼息政策，分別對符合條件的個人消費貸款和消費領域的服務業(yè)經(jīng)營主體貸款給予財政貼息。
中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長張斌表示,，兩項政策具有杠桿撬動作用,，從供需兩端提振消費。前者帶動了對終端產(chǎn)品的需求,，后者將增強公共服務供給能力,。
華泰證券指出，《方案》從城鄉(xiāng)居民增收,、消費能力保障,、服務消費提質惠民、大宗消費更新升級,、消費品質提升等八大方面布局,，其中一老一小/文體旅游等服務消費、家電/家裝以舊換新等大宗消費,、IP+/AI+等新消費獲重點提及,，有望帶動消費從“修復性增長”向“內生性擴容”轉型?？春?025年大消費板塊配置機遇,，情緒消費、國貨崛起,、AI+消費,、銀發(fā)經(jīng)濟等有望成為結構性投資主線，繼續(xù)看好消費基本面逐步向好,，以及消費龍頭的估值重塑行情,。
華西證券認為，此次中央發(fā)布《提振消費專項行動方案》,，是針對前期一系列針對涉及提振消費政策的總結,、梳理和提煉，再次突顯出中央對2025年全面提振消費的戰(zhàn)略規(guī)劃和重心,。預期各地后續(xù)或將持續(xù)出臺和落實相關扶持政策和財政政策,，真金白銀全方位支持消費領域全面復蘇，看好2025年內需消費改善提振方向,，相關上市企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有望迎來反轉向上,。
地方政府也在跟進出臺提振消費的舉措。據(jù)浙江省人民政府網(wǎng)站消息,，為落實國家相關文件精神,，實施提振消費專項行動，力爭2025年社會消費品零售總額增長5%以上,，日前,，浙江省人民政府辦公廳印發(fā)《大力提振和擴大消費專項行動實施方案》,，方案內容涵蓋實施居民增收行動、實施居民減負行動,、實施擴大大宗消費行動,、實施促進服務消費行動、實施提升消費品質行動,、實施優(yōu)化消費環(huán)境行動,、實施減少消費限制行動等。
低估值績優(yōu)消費股名單
A股市場上,，涉及消費鏈的上市公司數(shù)量眾多,，共有1000余家屬于Wind一級行業(yè)可選消費和日常消費板塊。數(shù)據(jù)寶以此為基礎,，從中篩選出績優(yōu)低估值的消費股,，條件包括：1. 2021年至2023年凈利潤連續(xù)增長；2. 截至3月17日收盤,，滾動市盈率（PE）低于30倍,，市凈率（PB）低于2倍。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,，合計31股入圍,。其中A股市值最高的是格力電器，當前A股市值達到2425.41億元,。其次是長安汽車,、華域汽車，A股市值分別為1087.83億元,、561.82億元,。
5股A股市值不到30億元，分別是博聞科技,、宏達高科,、春蘭股份,、萃華珠寶,、新華百貨。
從二級市場表現(xiàn)來看,，以3月17日收盤價與2024年以來高點相比,，上述31股平均回撤幅度為22.08%。健之佳,、新華百貨,、千味央廚、江鈴汽車,、長虹美菱,、山東出版、萃華珠寶等回撤幅度超30%。
業(yè)績數(shù)據(jù)方面,，根據(jù)年報,、業(yè)績快報、預告凈利潤下限（無下限則取公告數(shù)值）計算,，6股2024年凈利潤同比增長,，分別是永順泰、云南能投,、立中集團,、秀強股份、萃華珠寶,、江鈴汽車,。
以永順泰為例，公司是我國麥芽行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模最大,、整體裝備水平和工藝技術全國領先的企業(yè),。據(jù)2024年半年報，目前公司麥芽產(chǎn)能規(guī)模位居亞洲第一,、世界第四,。公司發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2024年凈利潤為2.6億元至3.38億元,，同比增長49.8%至94.74%,。
