國際金融報
顏凌康
2025-03-18 16:01
隨著權(quán)益市場向好態(tài)勢的逐步確立，不少基民由虧轉(zhuǎn)盈，增量資金在信心的恢復(fù)中陸續(xù)進(jìn)場,，逾七成受訪者使用存款及新增現(xiàn)金收入投資基金
伴隨市場的震蕩上行,，個人投資者風(fēng)險偏好逐漸回升，存款搬家漸成趨勢,。近日,，上海證券報與京東金融對京東金融平臺用戶進(jìn)行了一次聯(lián)名調(diào)研,，發(fā)布了《2025年基民理財趨勢報告》（以下簡稱《報告》）,?！秷蟾妗凤@示，逾七成受訪者使用存款及新增現(xiàn)金收入投資基金,。
隨著權(quán)益市場向好態(tài)勢的逐步確立,，不少基民由虧轉(zhuǎn)盈，增量資金在信心的恢復(fù)中陸續(xù)進(jìn)場,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，一方面,，無風(fēng)險收益率下行令偏低風(fēng)險的穩(wěn)健投資回報持續(xù)降低,；另一方面，隨著權(quán)益投資賺錢效應(yīng)顯現(xiàn),，權(quán)益類資產(chǎn)重新引起投資者的關(guān)注,。
八成基民或進(jìn)一步加倉
隨著無風(fēng)險收益率的走低，投資者存款搬家漸成趨勢,。
Choice數(shù)據(jù)顯示,，截至3月14日，今年以來偏股基金指數(shù),、股票基金指數(shù)分別上漲7.07%和6.06%,，近800只權(quán)益類基金凈值漲幅超過15%，最高漲幅達(dá)到76%,。與此同時,，不僅存款利率處于低位，而且普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示,，今年1月理財公司新發(fā)開放式,、封閉式產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)僅為2.35%、2.76%,。
賺錢效應(yīng)之下,，部分投資者開始將視線投向權(quán)益投資?！秷蟾妗凤@示,，超七成受訪投資者的本金來源于存款及新增現(xiàn)金收入。其中,，48.9%的投資者計劃將年收入的10%至20%用于投資基金,，還有近三成受訪者計劃將20%以上的年收入用于投資基金。同時,，61.38%的受訪者明確表示,，今年用收入投資基金的比例會比去年高,。
46歲的教師孫琳（化名）在整理家庭存折時發(fā)現(xiàn)，銀行賬戶里靜靜地躺著80萬元存款,，年化利率不足2%,。今年春天，她作出了一個大膽的決定,，將20%的積蓄按照客戶經(jīng)理的建議逐步轉(zhuǎn)入基金賬戶,，并根據(jù)不同比例配置指數(shù)基金、貨幣基金及債券基金,。
“以前覺得股票市場震蕩得很厲害,，很難賺錢，但在看到同事定投指數(shù)基金給孩子攢嫁妝時,，我意識到現(xiàn)在情況已經(jīng)不同了,。”孫琳說,。
另有一些投資者在市場震蕩上行的趨勢中增強(qiáng)了投資基金的意愿,。《報告》顯示,，截至3月上旬,，今年以來近五成投資者對A股進(jìn)行了加倉。對于2025年二季度及以后的投資計劃,，近八成受訪者表示,，有進(jìn)一步加倉股票或基金的意愿。
小弘（化名）去年10月8日用薪水匆忙買入了指數(shù)基金,，結(jié)果不賺反虧,。本以為短期難以解套，沒想到今年指數(shù)基金回暖,，新配置的黃金,、科技基金也表現(xiàn)不錯，很快彌補(bǔ)了損失,。小弘稱：“現(xiàn)在市場信心回升,，就算一時虧損也不是很擔(dān)心，后續(xù)我會繼續(xù)購買基金產(chǎn)品,?！?/p>
收益預(yù)期更為理性
從過往歷史來看，市場的上漲通常會增強(qiáng)投資者信心,，尤其是在主要指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異時,。這種信心的提升會促使投資者增加投資，以獲得更高回報。
《報告》顯示,，在投資者2025年看好的資產(chǎn)中,，A股市場的股票及基金最受歡迎，獲得了高達(dá)71.54%的“選票”,。
“本輪行情由DeepSeek橫空出世,、機(jī)器人行業(yè)取得進(jìn)展等AI領(lǐng)域的突破所引發(fā)，市場對中國產(chǎn)業(yè)升級和中國資產(chǎn)重估的預(yù)期提升,，投資者風(fēng)險偏好顯著回升,。”格上基金研究員托合江說,。
不過,，經(jīng)歷了過去3年市場震蕩的“洗禮”，基民在設(shè)定今年目標(biāo)收益率時較為謹(jǐn)慎,?！秷蟾妗凤@示，無論是“90后”“80后”還是“70后”,，今年的目標(biāo)收益率集中在3%至7%,。許多年輕基民風(fēng)險偏好甚至更低,，超七成“00后”受訪者將今年的目標(biāo)收益率定在7%以下,。
在校大學(xué)生曉輝（化名）表示，自己積蓄不多,，原本在余額寶上存了近1萬元,，今年拿出一小部分投資基金，沒想到短期內(nèi)獲得了可觀的收益,。曉輝笑道：“賺錢靠運氣,，我不指望本金翻倍，只要別虧,，賺點小錢改善伙食就挺好,。”
從投資者的理財目標(biāo)來看,，《報告》顯示,，選擇“為了養(yǎng)老等長期目標(biāo)”與“覆蓋部分生活成本”的人數(shù)最多，而“實現(xiàn)買房,、買車”“靠投資養(yǎng)活自己”等選項的人數(shù)較少,，凸顯出當(dāng)前投資者收益預(yù)期更為理性。
資產(chǎn)配置理念接受度明顯提高
“過去幾年,，A股市場波動較大,，跨市場、跨品種的資產(chǎn)交替表現(xiàn)，為投資者樹立資產(chǎn)配置理念創(chuàng)造了條件,。去年以來,，我們多元資產(chǎn)配置投顧組合的規(guī)模顯著增長，與客戶交流配置理念時,，能感受到用戶接受度明顯提高,。”某基金投顧主理人稱,，如何在獲取較高回報的同時降低投資波動,，已成為眾多投資者關(guān)注的焦點。
從《報告》來看,，92.4%的受訪者具備一定的資產(chǎn)配置意識,，會將資產(chǎn)分散投資于股票類、債券類,、商品類資產(chǎn),。
《報告》顯示，除了股票及基金,，以黃金為代表的商品類資產(chǎn)也頗受投資者青睞,，債券類資產(chǎn)及海外資產(chǎn)同樣吸引了部分投資者的關(guān)注。
近期,，盈米基金統(tǒng)計了近5年不同資產(chǎn)的累計收益率,、最大回撤、卡瑪比率（用于衡量收益和最大回撤的關(guān)系,，數(shù)值越高,，投資性價比越高），以及多個資產(chǎn)組合配置的投資結(jié)果,。從近5年各類資產(chǎn)組合配置的表現(xiàn)來看,，權(quán)益投資的占比越低，組合的累計收益率就會偏低,，但卡瑪比率會較高,。總體而言,，資產(chǎn)配置的長期效果遠(yuǎn)優(yōu)于只投資單一資產(chǎn),。
“漲多了會跌，跌多了會漲,，均衡配置才是做好投資的關(guān)鍵,。均衡配置的核心在于分散風(fēng)險，通過將資金合理分配到不同資產(chǎn),、不同行業(yè),、不同風(fēng)格,，可以降低單一資產(chǎn)波動對整體組合的影響。這一點,，在最近的股債市場上表現(xiàn)得很明顯,。”中歐財富人士表示,，投資者不應(yīng)過度關(guān)注一時的市場漲跌,，而要根據(jù)自身情況，構(gòu)建一個均衡的資產(chǎn)配置組合,，以應(yīng)對復(fù)雜多變的金融市場,。
