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機(jī)構(gòu)指出,，低空經(jīng)濟(jì)涉及產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)綜合帶動(dòng)能力較強(qiáng),，低空經(jīng)濟(jì)是具有較強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè),。

核心邏輯

1.低空經(jīng)濟(jì)涉及產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)綜合帶動(dòng)能力較強(qiáng),，低空經(jīng)濟(jì)是具有較強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè),。其產(chǎn)業(yè)鏈涉及高端制造業(yè)、通信等多個(gè)行業(yè),，應(yīng)用端廣泛涵蓋智慧城市,、文旅觀光、科技農(nóng)業(yè)等新業(yè)態(tài),，低空經(jīng)濟(jì)是典型的資金,、技術(shù)與高端人才密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)?？臻g廣闊,。從航空器制造、低空運(yùn)營(yíng)服務(wù)到低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，蘊(yùn)藏著較大的市場(chǎng)潛力待激發(fā),。

2.商用一步之遙，低空應(yīng)用落地可期,。2024年億航智能已經(jīng)集齊生產(chǎn)許可證,、型號(hào)合格證和標(biāo)準(zhǔn)適航證，運(yùn)營(yíng)合格證申請(qǐng)已被民航局受理，2025年有望投入到商業(yè)化運(yùn)營(yíng)中,。低空經(jīng)濟(jì)有望陸續(xù)在城市物流,、城市交通、旅游觀光等應(yīng)用場(chǎng)景落地,。展望后續(xù),，空域改革深化、基建和試點(diǎn)擴(kuò)容,、適航和運(yùn)營(yíng)取證等方面進(jìn)展及多元場(chǎng)景商用落地將成為行業(yè)發(fā)展重要驅(qū)動(dòng)力,；固態(tài)電池技術(shù)的成熟也有望補(bǔ)齊低空技術(shù)的拼圖。

3.應(yīng)用場(chǎng)景的拓展有望漸次展開(kāi),，eVTOL商業(yè)運(yùn)營(yíng)將改善傳統(tǒng)通航財(cái)務(wù)模型,。1）低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場(chǎng)景涵蓋測(cè)繪、巡檢,、消防,、物流、旅游,、交通,、農(nóng)業(yè)等眾多領(lǐng)域，隨著飛行器經(jīng)濟(jì)性,、安全性等核心技術(shù)指標(biāo)不斷優(yōu)化,，低空經(jīng)濟(jì)商業(yè)應(yīng)用有望遵循“載物—載人”、“旅游—交通”的順序漸次展開(kāi),。2）eVTOL作為低空核心飛行器之一,，具有速度快、低運(yùn)營(yíng)成本等優(yōu)勢(shì),。eVTOL的商用有望在景區(qū)觀光等場(chǎng)景率先落地,，隨著eVTOL應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，有望為傳統(tǒng)通航企業(yè)財(cái)務(wù)模型帶來(lái)改善,。

利好個(gè)股

華龍證券指出,，兩會(huì)政府工作報(bào)告再提“低空經(jīng)濟(jì)”,，指出推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展,，后續(xù)行業(yè)各項(xiàng)政策有望接續(xù)出臺(tái)，推動(dòng)各地基建加快落地,。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí),。個(gè)股方面，建議關(guān)注1）制造端:宗申動(dòng)力,、萬(wàn)豐奧威,、臥龍電驅(qū)、英搏爾、綠能慧充,、中直股份等,；2）基建端:萊斯信息、華設(shè)集團(tuán),、四川九洲,、中科星圖、新晨科技,、深城交,、蘇交科等；3）運(yùn)營(yíng)端:中信海直,、西域旅游,、祥源文旅等。

西南證券指出,，2025年政府工作報(bào)告再次提及發(fā)展低空經(jīng)濟(jì),，政策加碼下低空經(jīng)濟(jì)規(guī)有望迎來(lái)模化應(yīng)用,；疊加億航OC證獲批在即,，政策支持與商業(yè)化突破形成雙向賦能，板塊進(jìn)入爆發(fā)前夜,。建議關(guān)注零部件,、整機(jī)、基建配套,、空管運(yùn)營(yíng)四大主線,。相關(guān)標(biāo)的：1）上游部件：英搏爾、宗申動(dòng)力,、臥龍電驅(qū),、縱橫通信、眾合科技,；2）整機(jī)廠：億航智能,、萬(wàn)豐奧威、小鵬汽車(chē),、綠能慧充,；3）空管系統(tǒng)：中信海直、萊斯信息,、深城交,、四川九洲、蘇交科,；4）配套服務(wù)：廣電計(jì)量,、華測(cè)檢測(cè),、威海廣泰、海特高新,。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

萬(wàn)聯(lián)證券《低空經(jīng)濟(jì)快評(píng)報(bào)告：政府工作報(bào)告再次提及低空經(jīng)濟(jì),，低空經(jīng)濟(jì)有望加速落地》

西南證券《低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)雙周報(bào)：頂層指導(dǎo)明確，低空板塊進(jìn)入爆發(fā)前夜》

華龍證券《低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)點(diǎn)評(píng)：兩會(huì)再提“低空經(jīng)濟(jì)”,，2025有望成為落地元年》

中金公司《低空經(jīng)濟(jì)：投資中國(guó)藍(lán)天新機(jī)遇》

校對(duì)：廖勝超