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3月25日（本周二）,，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩,，三大指數(shù)小幅收陰,，兩市成交1.26萬(wàn)億元，創(chuàng)近期新低,。

3月25日,，股票ETF出現(xiàn)超20億元資金凈流入，跟蹤科創(chuàng)板50,、港股科技,、恒生互聯(lián)網(wǎng)等指數(shù)的寬基ETF,，以及半導(dǎo)體、芯片,、人工智能等行業(yè)主題ETF資金凈流入靠前,。

值得一提的是，這已是連續(xù)第三個(gè)交易日資金凈流入,，合計(jì)凈流入資金超百億元,。3月以來(lái)，部分代表性港股科技,、港股互聯(lián)網(wǎng)等ETF“吸金”已超240億元,。

股票ETF連續(xù)三個(gè)交易日凈流入，“吸金”超百億元

Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至2025年3月25日,，全市場(chǎng)股票ETF達(dá)到1034只（含跨境ETF,，下同）,，總規(guī)模為3.35萬(wàn)億元。

從資金流向看,，3月25日,，市場(chǎng)震蕩之際，股票ETF凈流入資金超20億元,，這也是連續(xù)第三個(gè)交易日資金凈流入,，合計(jì)超百億元。當(dāng)日資金凈流入超過(guò)1億元的股票ETF達(dá)23只,，科創(chuàng),、港股相關(guān)ETF吸金居前。華夏科創(chuàng)50ETF,、工銀瑞信港股通科技30ETF,、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF位居前三，資金凈流入均超3億元,。

來(lái)自易方達(dá)基金的數(shù)據(jù)顯示,，3月25日，五類ETF資金凈流入居前,，分別為港股科技（凈流入15.1億元）,、科創(chuàng)板50（凈流入12.5億元）、半導(dǎo)體（凈流入9.4億元）,、人工智能（凈流入5.4億元）,、港股互聯(lián)網(wǎng)（凈流入4.9億元）。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，資金凈流入前20大股票ETF中,，港股科技或互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)ETF達(dá)到9只,，科創(chuàng)相關(guān)ETF也達(dá)到3只。從近5個(gè)交易日角度觀測(cè),，科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)凈流入57.03億元,。

值得一提的是，近期港股相關(guān)ETF成為“吸金”主力,。3月以來(lái),，多只代表性港股科技、港股互聯(lián)網(wǎng),、恒生科技ETF等合計(jì)資金凈流入超240億元,。

頭部基金公司中，易方達(dá)基金ETF最新規(guī)模為6040.5億元,。3月25日,，科創(chuàng)板50ETF凈流入3.0億元，恒生科技ETF易方達(dá)凈流入1.8億元,，同類規(guī)模第一的人工智能ETF凈流入1.6億元,，納指ETF易方達(dá)凈流入1.0億元，上證50ETF易方達(dá)凈流入0.5億元,。

華夏基金ETF中,，3月25日，科創(chuàng)50ETF和恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF單日凈流入居前,，分別凈流入8.03億元和3.08億元,，最新規(guī)模分別達(dá)833.12億元和228.71億元，對(duì)應(yīng)跟蹤指數(shù)近一月日均成交額分別為44.89億元和52.67億元,。芯片ETF和自由現(xiàn)金流ET凈流入超2億元,，機(jī)器人ETF凈流入超1億元。

部分寬基和行業(yè)ETF資金凈流出居前

3月25日,，部分股票ETF資金凈流出較多,，超過(guò)1億元的有17只，其中跟蹤中證1000,、滬深300,、中證2000等指數(shù)的寬基ETF“失血”靠前。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，3月25日,，凈流出前20大股票ETF中，中證1000指數(shù)凈流出金額居前,，4只相關(guān)ETF合計(jì)凈流出超10億元,；4只滬深300ETF合計(jì)凈流出近7億元，中證A500ETF有3只，資金凈流出超過(guò)4億元,。

值得一提的是,，3月以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，股票ETF以資金凈流出為主,，合計(jì)“失血”超90億元,。港股通互聯(lián)網(wǎng)、港股通科技,、科創(chuàng)50,、恒生科技等相關(guān)ETF資金凈流入居前，跟蹤滬深300,、上證50,、中證1000等指數(shù)的寬基ETF成為資金凈流出主陣營(yíng)。

富國(guó)基金認(rèn)為,，從日歷效應(yīng)的角度來(lái)看,，A股素有“四月決斷”的說(shuō)法，四月不僅是一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露窗口,，也是上市公司財(cái)報(bào)披露期（4月,、7月、10月）,，業(yè)績(jī)?cè)鏊賹?duì)股價(jià)的影響要明顯高于其他月份,，同時(shí)資本市場(chǎng)對(duì)于基本面的關(guān)注度也有顯著提升。

“站在3月下旬的重要過(guò)渡期,，從近期公布的金融數(shù)據(jù)和出口數(shù)據(jù)來(lái)觀察，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨一定程度的壓力,，由此也使得市場(chǎng)預(yù)期趨于謹(jǐn)慎,。”

在富國(guó)基金看來(lái),，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格階段性的再平衡,，政策牽引的主線和新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)均存在著機(jī)會(huì)：科技成長(zhǎng)短期雖有波動(dòng)，但仍不改中期主線邏輯,；低利率時(shí)代下,，紅利資產(chǎn)也仍是不少投資者進(jìn)行底倉(cāng)配置的較佳選擇之一。

鵬華基金羅英宇表示,，部分科技股短期漲幅已偏離業(yè)績(jī)?cè)鏊?，外部貿(mào)易摩擦不確定性可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇，因此,，投資者需在把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的同時(shí)保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),。不過(guò)，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善和政策支持,，科技股估值重估的趨勢(shì)仍有望持續(xù),。

此外,，金鷹基金對(duì)年內(nèi)成長(zhǎng)風(fēng)格的占優(yōu)依舊看好，短期仍建議關(guān)注高政策預(yù)期賽道,，仍需警惕海外經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩因素,，關(guān)注黃金和軍工板塊在全球政治經(jīng)濟(jì)敏感期的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖價(jià)值。