碧桂園的境外債務(wù)重組又獲得新進(jìn)展,。4月11日,,碧桂園(02007.HK)公告稱,,已經(jīng)與專案小組協(xié)定重組方案的主要條款,,并簽署了重組支持協(xié)議,。該專案小組持有碧桂園發(fā)行的美元票據(jù)及港元可轉(zhuǎn)債(未償還本金總額為103億美元)未償還本金額的29.9%。
同時,,在持有碧桂園三筆銀團(tuán)貸款(未償還本金總額為36億美元)的協(xié)調(diào)委員會方面,,碧桂園也接近完成與其中若干成員的協(xié)商。待協(xié)商完成后,,這部分成員將進(jìn)行內(nèi)部程序以取得簽立重組支持協(xié)議的相關(guān)批準(zhǔn),。
碧桂園此次建議重組的范圍包括整體未償還本金總額約為140.74億美元,及其所有應(yīng)計(jì)未支付利息(包括違約利息)(以下稱為“計(jì)劃索償額”),。
具體來看,,建議重組將涉及注銷現(xiàn)有債務(wù),作為回報(bào),,碧桂園為債權(quán)人提供了五個計(jì)劃對價選項(xiàng),,包括現(xiàn)金回購、強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券,、兩套強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券+部分新債券的方案,、替換新債券等。
此外,,現(xiàn)有銀團(tuán)貸款的持有人將有權(quán)按比例分占擔(dān)保補(bǔ)償金額1.78億美元,,其中一部分將于重組生效日期以現(xiàn)金支付,余額將于重組生效日期后以貸款形式分期支付,。
同時,,碧桂園還建議設(shè)立新管理層激勵計(jì)劃,據(jù)此,,其普通股的5%將按規(guī)定授予管理層團(tuán)隊(duì),,以激勵管理層實(shí)現(xiàn)其商業(yè)計(jì)劃。這也是碧桂園債務(wù)重組方案中的創(chuàng)新之處,。
截至本公告日期,,債務(wù)重組中涉及的中期工具、長期工具,、強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券,、股東認(rèn)股權(quán)證、采納管理層激勵計(jì)劃及其他新債務(wù)工具的條款均有待與專案小組及協(xié)調(diào)委員會進(jìn)一步磋商,,且尚未就具體條款訂立確實(shí)協(xié)議,。
碧桂園的控股股東還提供了額外支持。在完成建議重組后,,碧桂園控股股東擬將其約11.5億美元的股東貸款及相應(yīng)利息轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司股份,。具體為,在重組生效日或其后6個月內(nèi),,股東貸款5000萬美元將轉(zhuǎn)換為碧桂園旗下Country Garden Pacificview Sdn. Bhd 的60%股權(quán),,股東貸款余額約11億美元轉(zhuǎn)換為碧桂園股權(quán),,其各自于重組生效日期的初始行使價為每股0.60港元。
碧桂園方面表示,,建議重組預(yù)期帶來多重效益,。一方面,通過強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換債務(wù)為股權(quán)及通過經(jīng)折現(xiàn)現(xiàn)金要約收購減少債務(wù)的流程,,可以紓緩資產(chǎn)負(fù)債表的壓力,,潛在減少債務(wù)最多約110億美元,可帶來更可持續(xù)的資本架構(gòu)及保持經(jīng)營穩(wěn)定性,,借以履行境內(nèi)物業(yè)交付責(zé)任,。
另一方面,重組將使碧桂園目前的加權(quán)平均融資成本大幅減少,,就現(xiàn)有債務(wù)而言約為5.8%,,這將減少至每年1.0%,、2.0%或2.5%,,視乎建議重組內(nèi)新工具的最終選擇及分配而定,從而加強(qiáng)碧桂園償付其債務(wù)責(zé)任的能力及減輕境外流動性壓力,。同時,,建議重組所包括的新工具的平均到期年限超過6.5年。這也成為碧桂園恢復(fù)業(yè)務(wù)運(yùn)作以及有序處置非核心資產(chǎn)的基礎(chǔ),。
根據(jù)建議重組,,碧桂園債權(quán)人將獲得額外增信措施。這些增信措施包括碧桂園絕大部分主要境外資產(chǎn)及若干境內(nèi)資產(chǎn)的權(quán)益,,債權(quán)人將從作為全面增信措施及現(xiàn)金清償組合的一部分的這些權(quán)益中受惠,。
碧桂園表示,將致力于在2025年12月31日前完成建議重組,?!耙唤?jīng)完成,其可能令本公司得以在其于本財(cái)政年度的財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)重組收益,?!?/p>
目前,碧桂園的虧損已有較大幅度的收窄,。據(jù)碧桂園2024年報(bào)顯示,,該公司2024年總收入約2528億元,實(shí)現(xiàn)歸屬股東應(yīng)占損失約328億元,,虧損同比收窄超8成,。
截至報(bào)告期末,碧桂園的總借貸約為2535億元,,其中2267.95億元為流動負(fù)債,,而總現(xiàn)金共299億元,,其中受限制現(xiàn)金為235.35億元。不過,,其總資產(chǎn)仍有10358億元,,總負(fù)債額約9846億元,凈資產(chǎn)約513億元,,保持為正,。
在積極應(yīng)對債務(wù)重組的同時,碧桂園同樣通過促進(jìn)銷售,、盤活資產(chǎn)等方式籌措資金,,推動保交房,2022年以來已處置難銷類資產(chǎn)及盤活沉淀資金回籠超600億元,,并在近三年來實(shí)現(xiàn)交付房屋約170萬套,。
在碧桂園4月的管理會議上,集團(tuán)董事會主席楊惠妍表示,,在政策環(huán)境利好之下,,各個區(qū)域要與政府做好溝通,符合條件的項(xiàng)目積極爭取支持,,全力做好保交房工作,。