證券時報網
劉茜
2025-04-17 20:24
目前，上市公司回購增持股票已成為穩(wěn)定市場信心,、維護股東權益的重要舉措,。商業(yè)銀行作為金融體系的中流砥柱，不妨主動將股票回購增持貸款納入常態(tài)化機制安排,，在市場關鍵時期充分發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用,。
各地監(jiān)管部門也高度重視回購增持貸款業(yè)務。4月14日,，人民銀行上?？偛俊⑷嗣胥y行廣東省分行相繼披露推動股票回購增持貸款業(yè)務增量擴面的相關舉措,。在上述轄區(qū)內,，多部門聯合舉辦多場政策宣講座談會，搭建銀企交流平臺,。截至目前,，上海市披露股票回購增持計劃的企業(yè)已超40家，合計獲得貸款金額上限約100億元,；廣東省上市公司申請股票回購增持貸款超210億元,。
從現實情況來看，國有六大行皆已推進股票回購增持貸款業(yè)務,，同時,，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等股份行也陸續(xù)跟進,。據不完全統(tǒng)計,，2025年至今，已有近200家公司獲得銀行相關貸款支持,，金額超370億元,。
然而，仍有相當一部分銀行持審慎態(tài)度,，尚未積極參與有關業(yè)務,，主要顧慮在于風險權重較高、抵押物不足等問題,。實際上,，優(yōu)質上市公司的股票本身具有較強的流動性，若輔以合理的質押率和價格波動緩沖機制，風險整體可控,。
為推動上市公司股票回購增持貸款業(yè)務常態(tài)化開展,，也需從政策端和市場端協同發(fā)力，構建激勵相容的生態(tài),，讓銀行“愿貸,、敢貸、會貸”,。
在政策端,，監(jiān)管機構可考慮對符合條件的相關貸款給予風險權重優(yōu)惠，降低銀行的資本占用成本,。同時,，設立專項再貸款工具，為銀行提供低成本的資金支持,。另一方面,，探索將有關回購增持貸的投放情況納入宏觀審慎評估體系（MPA）或銀行綜合評價體系，對表現突出的機構給予監(jiān)管指標彈性空間,。
在市場端,，交易所可進一步優(yōu)化回購規(guī)則，簡化審批流程,，明確信息披露要求,，減少銀行的后顧之憂。同時,，市場各方可協同探索風險共擔機制,。例如，由券商,、基金等機構與銀行合作設計專項資管計劃,，通過結構化分層分散風險；或鼓勵保險公司開發(fā)信用保證產品,，為有關業(yè)務提供增信支持,。
長遠來看，商業(yè)銀行作為“國之大者”,，不能僅算“經濟賬”,，更要算“大局賬”，通過支持現金流穩(wěn)定,、估值偏低的企業(yè)實施回購,，可推動市場向價值投資回歸，減少短期投機行為,。銀行在此過程中不僅是資金提供者,，更是市場理性的塑造者,。
當市場波動時，銀行更需以“逆周期思維”展現魄力,，用真金白銀傳遞信心,。將上市公司股票回購增持貸款納入銀行常態(tài)化服務范疇，既是穩(wěn)市場,、惠民生的現實需要,，也是金融供給側改革的重要探索。
校對：李凌鋒
