證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-04-17 22:19
4月14日晚間，國內(nèi)維生素龍頭企業(yè)新和成（002001.SZ）發(fā)布2024年年報,。數(shù)據(jù)顯示,，公司過去一年營收、凈利創(chuàng)新高,。
受此消息影響,，4月15日，新和成報收22.18元,，漲5.32%,。
營養(yǎng)品業(yè)務(wù)發(fā)力
具體來看，新和成于2024年全年實現(xiàn)營收216.1億元,，同比增長42.95%,；歸母凈利潤58.69億元，同比增長117.01%,，兩項均創(chuàng)歷史新高,。
其中，營養(yǎng)品業(yè)務(wù)成為新和成營收增長的主力軍,，去年該板塊營收增長52.58%至150.55億元,，在總營收中占比近七成。其次是香精香料和新材料業(yè)務(wù)板塊，分別實現(xiàn)營收39.16億元和16.76億元,。
新和成去年營養(yǎng)品業(yè)務(wù)營收的大幅增長主要受益于維生素價格的大幅上漲,。去年7月29日，全球化工龍頭巴斯夫位于德國西南部路德維希港的工廠發(fā)生爆炸,。該工廠是全球維生素的主要生產(chǎn)基地,，其維生素A產(chǎn)能約為1.44萬噸，占全球產(chǎn)能的27%左右,。
事故發(fā)生后,，巴斯夫宣布工廠停產(chǎn)，并稱維生素A和維生素E價值鏈產(chǎn)品,，以及相關(guān)類胡蘿卜素產(chǎn)品的延遲或中斷交付尚不能被排除,，隨后維生素報價持續(xù)走高。
據(jù)光大證券,，2024年7月26日,，國產(chǎn)維生素A、維生素E價格約為98元/公斤,、94.5元/公斤,。截至2024年8月8日，國產(chǎn)維生素A,、維生素E價格上漲至235元/公斤,、165元/公斤，漲幅分別達到1.4倍,、74.6%,。
同時，海外企業(yè)產(chǎn)能的調(diào)整也令維生素供應(yīng)進一步向中國集中,，產(chǎn)業(yè)鏈上的新和成,、浙江醫(yī)藥、金達威等均有所獲益,。
不過,，今年3月，巴斯夫已宣布路德維希港工廠各產(chǎn)品將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),。其中,，營養(yǎng)成分業(yè)務(wù)、維生素E復(fù)產(chǎn)時間提前至5月中旬（原計劃為7月初）,，維生素A則按照原計劃于今年4月初復(fù)產(chǎn),。
目前維生素價格已回落，維生素A價格回落至去年漲價前的水平,。但新和成一季報顯示,，公司財務(wù)業(yè)績依然向好,，歸母凈利潤18億元至19億元，同比增長107%至118%,。新和成表示,，業(yè)績大幅增長主要系公司搶抓市場機遇，營養(yǎng)品板塊主要產(chǎn)品銷售數(shù)量,、銷售價格較上年同期增長，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績提升,。
新和成另一核心營養(yǎng)品類蛋氨酸市場在去年也實現(xiàn)正向增長,，下游國內(nèi)蛋禽養(yǎng)殖業(yè)整體保持盈利，飼料中蛋氨酸需求略有增量,，國內(nèi)需求約45萬噸,，同比增長4.7%。同時,，新和成蛋氨酸項目產(chǎn)能得到釋放,，實現(xiàn)30萬噸/年產(chǎn)能達產(chǎn)，市場競爭力得到進一步鞏固,。
原料藥板塊整體向好
近年來,，我國原料藥產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)強勁，并成為全球大宗原料藥生產(chǎn)和出口的主要參與者,。2023年我國原料藥總產(chǎn)量高達394.9萬噸,。
在此背景下，原料藥板塊內(nèi)各大廠商的表現(xiàn)也持續(xù)向好,。截至目前,，原料藥板塊已有多家上市公司發(fā)布2024年年報或是業(yè)績預(yù)告。除新和成外,，另有多家原料藥生產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績大增,。永安藥業(yè)、浙江醫(yī)藥,、美諾華,、溢多利等多家上市公司歸母凈利潤實現(xiàn)翻倍增長。
不過,，近期美國關(guān)稅政策也讓原料藥板塊在二級市場上出現(xiàn)了一定的波動,。為此，已有多家上市公司作出回應(yīng),。
新和成表示,，公司主要維生素系列產(chǎn)品VE系列、VA系列,、VC系列,、VAD3系列,、VB系列，輔酶Q10系列均在此次關(guān)稅豁免清單中,。公司出口美國的銷售收入占總營業(yè)收入比重在10%以下,，對公司生產(chǎn)經(jīng)營不會造成重大影響。為應(yīng)對海外市場風險,，新和成目前已采取多個措施,，包括積極關(guān)注國產(chǎn)替代機會；價格優(yōu)化,，減少利潤影響,；堅持做高質(zhì)量市場，加大銷售開拓力度等,。
花園生物指出,，雖然公司2024年出口美國的產(chǎn)品在公司總出口額的占比達53%，但其中80%以上產(chǎn)品（含維生素D3）不在美國4月2日的關(guān)稅加征范圍內(nèi),。
金達威則強調(diào),，公司出口美國主要產(chǎn)品為保健品原料輔酶Q10。2024年度,，公司輔酶Q10出口到美國市場金額3.26億元,，占公司主營業(yè)務(wù)收入10.06%。輔酶Q10屬于2025年4月2日加征34%關(guān)稅措施中的豁免清單范圍,，也屬于2025年4月9日加征50%關(guān)稅措施中的豁免清單范圍,。
多位業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者表示，目前抗生素,、維生素,、氨基酸等大宗原料藥在此次關(guān)稅政策中均被豁免，對相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)和銷售影響不大,。
“在原料藥領(lǐng)域,，美國想要完全‘甩開’中國沒那么容易”。眾誠智庫董事長楊帆向《國際金融報》記者坦言,。
他進一步表示,，中國是全球最大的原料藥生產(chǎn)國，占美國進口量的20%至30%,。若關(guān)稅上調(diào),，美國采購商可能轉(zhuǎn)向印度等替代供應(yīng)商，導致國內(nèi)部分企業(yè)訂單流失,。但中國在抗生素,、維生素等大宗原料藥領(lǐng)域具備顯著成本優(yōu)勢（較印度低10%至15%），且高端特色原料藥（如腫瘤藥中間體）技術(shù)門檻較高,，短期內(nèi)難以被完全替代,。
截至4月15日收盤,，A股原料藥板塊指數(shù)整體上漲。山河藥輔漲15.15%,；鍵凱科技和新和成漲超5%,；美諾華、森萱醫(yī)藥,、奧銳特漲超3%,。
