黃金價(jià)格的凌厲漲勢(shì)似乎仍未觸及天花板。4月16日,,美國COMEX黃金(紐約金)與倫敦金在盤中雙雙強(qiáng)勢(shì)突破3300美元大關(guān),,再度刷新歷史新高。今年以來,,金價(jià)累計(jì)漲幅已超25%,,在各大類資產(chǎn)中一騎絕塵,表現(xiàn)堪稱奪目,。
此輪黃金價(jià)格的大幅上揚(yáng),,核心支撐源自美國政府與美元信用遭受的強(qiáng)烈沖擊。美國政府推行的關(guān)稅措施毫無根基且反復(fù)多變,,極大地加劇了市場(chǎng)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退以及美國政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攀升的憂慮,。當(dāng)美元與美國資產(chǎn)的可靠性大打折扣時(shí),市場(chǎng)必然會(huì)積極探尋能夠?qū)_這一風(fēng)險(xiǎn)的替代資產(chǎn),,而黃金,,作為傳統(tǒng)意義上的避險(xiǎn)首選,自然備受青睞,。鑒于關(guān)稅的不確定性始終高懸,,市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒也將持續(xù)處于高位,這便是各大機(jī)構(gòu)預(yù)期金價(jià)繼續(xù)上行的主要邏輯所在,。
個(gè)人投資者同樣是此輪黃金牛市的重要推動(dòng)力量,。銀行積存金因投資者熱情高漲而提高投資門檻,金店中以公斤為單位購入黃金的場(chǎng)景屢見不鮮,,甚至“黃金ATM”(一種可自動(dòng)售賣和回收黃金的自助服務(wù)終端設(shè)備)等新興業(yè)態(tài)也在蓬勃興起,。部分投資者斬獲了豐厚的投資收益,但更多人卻遺憾錯(cuò)失了這波黃金牛市行情,。
與其他資產(chǎn)類別相似,,金價(jià)走勢(shì)難以被精準(zhǔn)預(yù)判。即便是那些投身黃金投資的投資者,,能夠全程精準(zhǔn)把握這波黃金牛市的亦是鳳毛麟角,。作為一種高度全球化的大宗商品,黃金價(jià)格波動(dòng)的成因錯(cuò)綜復(fù)雜,。單一因素在不同時(shí)期對(duì)黃金價(jià)格的影響存在顯著差異,。例如,避險(xiǎn)情緒并不必然導(dǎo)致金價(jià)上揚(yáng),在2008年全球金融危機(jī)期間,,當(dāng)年3月至10月金價(jià)累計(jì)跌幅超過25%,,表現(xiàn)甚至不及股市;又如,,黃金也并非在任何時(shí)候都能有效抵御通脹,,2021年2月至2022年6月,歐美地區(qū)遭遇嚴(yán)重的物價(jià)上漲,,漲幅創(chuàng)下數(shù)十年來的新高,但同期金價(jià)卻反而下跌了1.7%,。這意味著在投資實(shí)物黃金時(shí),,投資者不應(yīng)單純依賴過往經(jīng)驗(yàn)預(yù)測(cè)金價(jià)走勢(shì),而應(yīng)建立科學(xué)的量化分析模型,,綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),、地緣政治局勢(shì)、貨幣政策走向等多維度因素,,進(jìn)行理性的投資決策,,降低投資過程中的不確定性與運(yùn)氣成分。
黃金作為資產(chǎn)配置中的關(guān)鍵一環(huán),,具備實(shí)際價(jià)值,,然而這需要從長期投資的視角去審視。反之,,若投資者被市場(chǎng)情緒左右,,盲目參與短期炒作,無疑將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn),。一旦全球關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)開始緩和,,金價(jià)反轉(zhuǎn)的可能性不容小覷。因此,,那些未能趕上這波黃金牛市的投資者大可不必懊悔,,未追高實(shí)際上也規(guī)避了金價(jià)劇烈波動(dòng)帶來的潛在損失。更為重要的是,,資產(chǎn)類別豐富多元,,黃金僅僅是其中之一,且僅在當(dāng)前階段表現(xiàn)相對(duì)突出,。投資者應(yīng)運(yùn)用資產(chǎn)定價(jià)模型等專業(yè)工具,,深入挖掘價(jià)值被低估的資產(chǎn),構(gòu)建更為均衡,、穩(wěn)健的投資組合,,為后續(xù)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化做好充分準(zhǔn)備,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長期保值與增值。