證券時報網(wǎng)
阮潤生
2025-04-19 07:48
昨日，三大股指盤中窄幅震蕩上揚，北證50指數(shù)較為強勢,。截至收盤,，滬指漲0.13%報3280.34點，深證成指跌0.16%報9759.05點,，創(chuàng)業(yè)板指漲0.09%報1908.78點，北證50指數(shù)漲0.91%，滬深北三市合計成交10306億元,，較此前一日減少約1100億元。行業(yè)方面,，旅游出行,、地產(chǎn)、家居,、食品飲料,、零售、釀酒,、半導(dǎo)體等板塊走強,，分散染料、光刻機概念等活躍,。
東莞證券表示,，隨著宏觀及產(chǎn)業(yè)政策針對多領(lǐng)域進行多維度的政策部署，為經(jīng)濟及行業(yè)基本面的持續(xù)修復(fù)形成有力支撐,。在宏觀調(diào)控與穩(wěn)增長政策的持續(xù)推進下,，中國資產(chǎn)的估值體系或?qū)⒗^續(xù)重估,，市場有望在企穩(wěn)后，繼續(xù)上行,。
今日投資機會解析
可控核聚變項目進展迅速
3月28日,，中核集團官宣核工業(yè)西南物理研究院新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”實現(xiàn)“雙億度”，國內(nèi)首次實現(xiàn)原子核溫度1.17億度,、電子溫度1.6億度,，綜合參數(shù)聚變?nèi)朔e實現(xiàn)大幅躍升，中國聚變挺進燃燒實驗,。4月10日,，全球高溫超導(dǎo)磁體技術(shù)引領(lǐng)者翌曦科技宣布完成近億元天使+輪融資，公司在聚變磁體高強度集束纜線技術(shù),、失超保護技術(shù),、磁體魯棒性技術(shù)等核心研究領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。ITER組織與韓國國內(nèi)機構(gòu)簽署采購協(xié)議,，由韓國負(fù)責(zé)交付氚工廠的核心系統(tǒng)—將占據(jù)氚工廠整層樓的氚儲存與輸送系統(tǒng),。
中信證券指出，近期可控核聚變項目進展迅速,，國內(nèi)星火一號混合堆項目通過環(huán)評,，一級項目加速融資；國際上ITER組織與韓國國內(nèi)機構(gòu)簽署氚工廠采購協(xié)議,。2024年美國,、中國、德國等主要國家加速落地可控核聚變研究并逐步推進商業(yè)化項目,，短期實驗堆投資推動相關(guān)公司業(yè)績增長,，中期看好混合堆商業(yè)化進展，長期聚變技術(shù)將成為終極能源解決方案,，建議圍繞核聚變產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及裝置環(huán)節(jié)進行布局。
3月社零超預(yù)期 關(guān)注消費配置機會
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,，3月份,，社會消費品零售總額40940億元，同比增長5.9%,，超出市場預(yù)期,。其中，除汽車以外的消費品零售額36610億元,，增長6%,。1—3月份，社會消費品零售總額124671億元,，同比增長4.6%,。其中,，除汽車以外的消費品零售額113434億元，增長5.1%,。汽車增速轉(zhuǎn)正,，行業(yè)降價幅度有所收斂；糧油食品,、日用品高增,；黃金珠寶增長較好，受益于金價上漲,、居民對黃金偏好提升,；家電、通訊器材,、家具等國補品類增勢延續(xù),；服務(wù)零售邊際企穩(wěn)。
中信證券表示,，中國財政政策持續(xù)發(fā)力提振內(nèi)需的大方向在當(dāng)前背景下或更為明確,，同時在市場加劇波動、不確定性提升的背景下,，消費在過往幾年的回調(diào)后,，“低預(yù)期低估值”+“消費韌性特征下的企穩(wěn)趨勢”將提升消費配置的資金偏好，建議關(guān)注“新消費”的結(jié)構(gòu)性機會以及“傳統(tǒng)消費”基本面觸底回升機會,。配置建議維持從攻守兼?zhèn)渑渲脻u進至彈性配置的策略,，攻守兼?zhèn)洌合M互聯(lián)網(wǎng)、低估值高回報且經(jīng)營有望率先企穩(wěn)的乳制品,、大眾餐飲等板塊,。彈性配置：順周期特征明顯的餐飲供應(yīng)鏈、酒類,、人力資源服務(wù),、酒店等行業(yè)。提振內(nèi)需的政策預(yù)期將逐漸增強,，消費配置表現(xiàn)有望迎來高潮,，再次強調(diào)增配消費。
地產(chǎn)支持性政策力度有望提升
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,，3月單月全國商品房銷售面積同比下降0.9%,，降幅較1—2月收窄4.2個百分點，止跌回穩(wěn)成效持續(xù)顯現(xiàn),。
中信建投證券認(rèn)為,，銷售改善更多體現(xiàn)在高能級城市，同時銷售增速仍處于負(fù)的區(qū)間,，市場企穩(wěn)勢頭需要進一步鞏固,。房企保持在核心城市的較高拿地?zé)崆?，一二線城市的宅地出讓溢價率保持高位；同時房企開工熱情也出現(xiàn)明顯改善,，3月新開工面積降幅大幅收窄,。外部沖擊下擴大內(nèi)需成為長期戰(zhàn)略，地產(chǎn)支持性政策力度有望提升,，看好板塊配置價值,。外部全球貿(mào)易戰(zhàn)不確定性影響下，擴內(nèi)需政策頻出,，后續(xù)政策有望持續(xù)加碼,，推薦優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)公司。
其他影響市場的消息
商務(wù)部：加快落實提振消費專項行動
商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前17日在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會上表示,，商務(wù)部將堅持“政策+活動”雙輪驅(qū)動,，加快落實提振消費專項行動，加力擴圍開展消費品以舊換新,，深入實施服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動,，加快出臺優(yōu)化離境退稅等政策措施。
六部門發(fā)文促進和規(guī)范金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動
中國人民銀行,、金融監(jiān)管總局,、中國證監(jiān)會、國家外匯局,、國家網(wǎng)信辦,、國家數(shù)據(jù)局近期聯(lián)合印發(fā)《促進和規(guī)范金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動合規(guī)指南》，進一步明確了數(shù)據(jù)出境的具體情形,，以及可跨境流動的數(shù)據(jù)項清單,。
針對跨境支付、跨境匯款,、跨境開戶,、跨境購物等，指南明確了免予申報數(shù)據(jù)出境安全評估,、訂立個人信息出境標(biāo)準(zhǔn)合同,、通過個人信息保護認(rèn)證的數(shù)據(jù)出境情形。對無法免于數(shù)據(jù)跨境相關(guān)合規(guī)義務(wù),，但基于實際情況又存在數(shù)據(jù)出境需求的，梳理形成了常見金融業(yè)務(wù)場景60余項,。在進一步便利金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動的同時,，指南充分銜接現(xiàn)行法律法規(guī)、金融管理部門要求,，要求金融機構(gòu)采取必要的數(shù)據(jù)安全保護管理和技術(shù)措施,，切實保障數(shù)據(jù)安全,。
市場監(jiān)管總局：嚴(yán)厲打擊直播電商領(lǐng)域違法違規(guī)行為
4月17日，市場監(jiān)管總局召開直播電商經(jīng)營主體座談會,，推動直播電商行業(yè)健康發(fā)展,。會議強調(diào)，近年來,，我國直播電商行業(yè)發(fā)展迅速,，正成為促進消費增長、推動創(chuàng)業(yè)就業(yè),、激發(fā)經(jīng)營主體活力的重要力量,，但也存在假冒偽劣產(chǎn)品現(xiàn)象較為突出、虛假營銷屢禁不止等問題,。下一步,，市場監(jiān)管部門將強化主動治理，加大監(jiān)管執(zhí)法力度,，嚴(yán)厲打擊直播電商領(lǐng)域違法違規(guī)行為,，維護公平競爭秩序，推動網(wǎng)售產(chǎn)品質(zhì)量提升,。
多地出臺首發(fā)經(jīng)濟支持政策
今年內(nèi),，浙江、福建,、吉林,、西藏等多地印發(fā)文件，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟,，為消費注入更多新動能,。日前，浙江省商務(wù)廳網(wǎng)站公布《關(guān)于促進首發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》的通知,，提出到2027年,，新品研發(fā)、生產(chǎn),、服務(wù),、發(fā)布、展示,、推廣,、銷售等首發(fā)經(jīng)濟體系基本健全，形成以創(chuàng)新為動力,、產(chǎn)業(yè)升級為導(dǎo)向,、融合多元消費場景的首發(fā)經(jīng)濟生態(tài)圈。福建省也印發(fā)了《促進首發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》,，省級商務(wù)發(fā)展專項資金安排2000萬元,，支持打造國內(nèi)外品牌首發(fā),、首秀、首展,、首店的集聚高地和原創(chuàng)品牌孵化地,。
校對：彭其華
