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2025-04-20 20:20
受益于算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)資本開支的不斷增長，中際旭創(chuàng)(300308)高端光模塊銷售的增加,，不斷為公司帶來業(yè)績增長,。
2025年，公司一方面將繼續(xù)推進國際化戰(zhàn)略,，優(yōu)化供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與靈活性,，一方面將加強國內(nèi)市場的開拓，提升國內(nèi)市場占比,。
業(yè)績連續(xù)增長
4月20日晚間,，中際旭創(chuàng)披露兩份財報：
其中，2024年公司營業(yè)收入238.62億元,，同比增長122.64%,；歸屬于母公司所有者的凈利潤51.71億元，同比增長137.93%,。公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元,。
2025年一季度公司營業(yè)收入66.74億元，同比增長37.82%；歸屬于母公司所有者的凈利潤15.83億元,，同比增長56.83%,。同時，Wind統(tǒng)計,，環(huán)比去年四季度,，中際旭創(chuàng)扣非后凈利潤增長11.56%。
中際旭創(chuàng)主要為云數(shù)據(jù)中心客戶提供100G,、200G,、400G、800G和1.6T等高速光模塊,，為電信設(shè)備商客戶提供5G前傳,、中傳和回傳光模塊等產(chǎn)品。在Lightcounting發(fā)布的2023年度光模塊廠商排名中,，中際旭創(chuàng)排名全球第一,。
無論是年報還是一季報，中際旭創(chuàng)的業(yè)績驅(qū)動原因均保持一致：得益于800G/400G等高端產(chǎn)品出貨比重的快速增加,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化以及持續(xù)的降本增效,，公司產(chǎn)品毛利率、凈利潤率進一步得到提升,。
行業(yè)預(yù)期繼續(xù)向好
隨著AI集群應(yīng)用對以太網(wǎng)光收發(fā)器的強勁需求,，以及云服務(wù)廠商對其密集波分復(fù)用（DWDM）網(wǎng)絡(luò)的升級，光模塊市場近年來保持高速增長,。
2024年第四季度,，微軟、Meta,、谷歌,、亞馬遜四家公司合計資本支出同比提升69%至706億美元，業(yè)內(nèi)預(yù)期今年四家公司的合計資本開支預(yù)計將同比增長37%至3055億美元,。
在下游資本開支高增的背景下,，Lightcounting預(yù)測，光模塊的全球市場規(guī)模在2024—2029年或?qū)⒁?2%的CAGR保持增長,，2029年有望突破370億美元,。
展望2025年，中際旭創(chuàng)明確表示,，將持續(xù)專注于云計算數(shù)據(jù)中心及5G網(wǎng)絡(luò)等核心市場,，進一步加大800G、1.6T及以上高速率光模塊,、電信級光模塊,、硅光和相干等核心產(chǎn)品或技術(shù)的投入與研究，積極推動高端光通信收發(fā)模塊領(lǐng)域的發(fā)展。此前,，中際旭創(chuàng)曾釋放預(yù)期稱,，1.6T產(chǎn)品從二季度開始出貨量會比一季度增多，大量的部署預(yù)計會在下半年,。
同時,，中際旭創(chuàng)還表示將利用上市公司平臺，發(fā)揮資本市場的并購,、融資功能,，打造新的盈利增長點?！肮具€將抓住有利經(jīng)營環(huán)境帶來的戰(zhàn)略機遇,，在保持現(xiàn)有行業(yè)地位的同時，加快產(chǎn)業(yè)鏈縱向與橫向的投資布局,，成為具有國際影響力和領(lǐng)先水平的通信設(shè)備制造商,。”中際旭創(chuàng)方面表示,。
應(yīng)對關(guān)稅變動
值得注意的是,，近2024年財報顯示，中際旭創(chuàng)來自境外的收入占比進一步提升至86.81%,。在此背景下，中際旭創(chuàng)如何應(yīng)對近期的關(guān)稅政策變動引發(fā)市場關(guān)切,。
中際旭創(chuàng)曾介紹,，公司向非美國地區(qū)的出口比例在2024年已大幅增長，目前的形勢下,，發(fā)往非美國地區(qū)的出貨量比例有望進一步增長,，從而降低關(guān)稅負擔(dān)。同時,，自加征關(guān)稅以后,，中際旭創(chuàng)的海外客戶目前還沒有調(diào)整任何的需求和訂單，也還沒有要求改變現(xiàn)有和公司以往達成的貿(mào)易條款,。
根據(jù)公司2025年工作規(guī)劃,，中際旭創(chuàng)一方面計劃持續(xù)推進公司國際化戰(zhàn)略，全面滿足海外重點客戶的海外批量供貨能力,，積極優(yōu)化供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與靈活性,，提升公司應(yīng)對風(fēng)險事件的能力和水平；另一方面將進一步加強國內(nèi)市場的開拓,，提升國內(nèi)市場占比,。
