證券時報
陳雨康
2025-04-23 22:11
繼2024年業(yè)績大增后,，瀾起科技(688008)今年一季度繼續(xù)保持高增態(tài)勢,。
4月23日晚間，瀾起科技披露一季報,，2025年第一季度營收,、凈利及扣非后凈利潤均再創(chuàng)單季歷史新高，實現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元,，同比增長65.78%,；凈利潤5.25億元，同比增幅達135.14%,；扣非后凈利潤為5.03億元,，同比增長128.83%。
對于業(yè)績大幅增長原因，瀾起科技歸結(jié)為三大動因：一是受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢,，行業(yè)需求旺盛，DDR5滲透率持續(xù)提升,，公司DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片出貨量顯著增長,，且第二子代和第三子代RCD芯片出貨占比增加，推動相關(guān)產(chǎn)品銷售收入大幅增長,；二是三款高性能運力芯片合計銷售收入1.35億元,，同比增長155%;三是隨著DDR5內(nèi)存接口芯片及高性能運力芯片銷售收入占比增加，互連類芯片產(chǎn)品線毛利率為64.50%,，同比增加3.57個百分點,，環(huán)比增加1.08個百分點，拉動整體毛利潤同比增長73.66%,，環(huán)比增長18.93%,。
拆分來看，2025年第一季度,，瀾起科技互連類芯片產(chǎn)品線銷售收入為11.39億元，同比增長63.92%;津逮?服務(wù)器平臺產(chǎn)品線銷售收入為0.8億元,，同比增長107.38%。在手訂單方面,，公司預(yù)計在2025年第二季度交付的互連類芯片在手訂單金額合計已超過12.9億元，且仍在陸續(xù)收到客戶的新訂單,。展望2025年全年，公司預(yù)計DDR5內(nèi)存接口芯片需求及滲透率將大幅提升,，高性能運力芯片需求呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢。
作為頭部數(shù)據(jù)處理及互連芯片設(shè)計公司,，瀾起科技目前擁有互連類芯片和津逮?服務(wù)器平臺兩大產(chǎn)品線,。其中互連類新品包括內(nèi)存接口芯片、內(nèi)存模組配套芯片,、PCIe Retimer芯片、MXC芯片,、時鐘芯片等。
去年以來,，伴隨著全球服務(wù)器及計算機行業(yè)需求回暖，疊加新產(chǎn)品圖片,，瀾起科技盈利能力步入上升通道。2024年,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入36.39億元，同比增長59.2%,；凈利潤14.12億元，同比增長213.1%,；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為16.91億元，同比增長131.29%,。
在瀾起科技看來，相較于AI訓(xùn)練,，AI推理更重視計算效率、時延,、性價比等；同時,，由AI推理需要應(yīng)用到不同的端側(cè)上，對相關(guān)互連芯片的需求可能更豐富多樣,。由于在主流AI服務(wù)器中需要更多的內(nèi)存模組尤其是DDR5內(nèi)存模組，AI大模型的快速演進使得低成本的本地部署也具備了可行性,，因此將帶動DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片的需求增長。此外,，PCIeRetimer芯片,、MRCD/MDB芯片,、MXC芯片等產(chǎn)品也將受益于AI推理應(yīng)用的發(fā)展。
在2024年年報中,，瀾起科技表示,，未來5—10年將專注于智算硬件底座中運力芯片的研發(fā)。公司指出,，在智算時代算力不斷提升的背景下,，運力成為提升系統(tǒng)性能的短板，更高帶寬和更低延遲的互連芯片是提升系統(tǒng)整體效率的剛需,。與此同時，智算系統(tǒng)需要多種功能的互連芯片協(xié)同工作,，比如芯片間的互連,、服務(wù)器機箱之間互連、服務(wù)器集群間互連以及數(shù)據(jù)中心間的互連等,，互連芯片正逐漸成長為一個有巨大潛力的藍海市場,。
近期，美國所謂的“對等關(guān)稅”政策擾動市場,。對此,，瀾起科技表示，目前公司很少有客戶要求在美國交付產(chǎn)品,，2024年公司在美國交付的產(chǎn)品營收占比小于1%,，本次關(guān)稅調(diào)整對公司的直接影響很小。
