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證券時報(bào)記者 張淑賢

昨日，上海金融法院對全國首例因上市公司董監(jiān)高未履行增持承諾引發(fā)的證券侵權(quán)糾紛案件作出宣判,，兩名被告被判令向兩名投資者賠償約78萬元,，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

該案中,，兩名董監(jiān)高公開承諾增持金額不低于3億元,，按照上市公司當(dāng)時的股價(jià)計(jì)算，可增持1500多萬股,，如果完成增持承諾,，分別位居第四和第五大股東，從而導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化,。兩名原告基于對董監(jiān)高增持承諾的信任,，以及對由此傳達(dá)出的積極信號的認(rèn)可，決定投資公司股票,。

然而,，承諾方最終未履行增持承諾，導(dǎo)致投資者蒙受損失,，這顯然嚴(yán)重背離了誠信原則,。從被告的辯解來看，其以客觀履行能力不足為由,，試圖為自己的失信行為開脫,，還提及股價(jià)下跌是市場及企業(yè)自身經(jīng)營等其他因素所致。

盡管上述說法有一定的合理性,，但并不能作為不履行承諾的充分理由,。一方面，董監(jiān)高在作出增持承諾前,，應(yīng)審慎評估自身履行能力,，充分認(rèn)識承諾的嚴(yán)肅性與重要性，一旦承諾作出,，就應(yīng)竭盡全力兌現(xiàn),。但該案中，在為期一年的增持承諾期內(nèi),，兩名被告增持金額為零,，可見其主觀上并不具有完成增持承諾的意愿。另一方面,，盡管股價(jià)下跌受多種因素影響,，但董監(jiān)高未履行增持承諾的行為，對投資者預(yù)期產(chǎn)生了嚴(yán)重誤導(dǎo),，與投資者損失之間存在著因果關(guān)系,。

新“國九條”強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)社會信用體系建設(shè),，完善資本市場誠信監(jiān)管制度,，強(qiáng)化守信激勵、失信懲戒機(jī)制,。新《證券法》第八十四條第二款更是明確規(guī)定,，發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人、董事,、監(jiān)事,、高級管理人員等作出公開承諾的，應(yīng)當(dāng)披露,；不履行承諾給投資者造成損失的,，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

在此背景下,，董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”更應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī),，堅(jiān)守誠信底線，豈能帶頭“言而無信”,？該案件采用示范判決機(jī)制進(jìn)行審理,，不僅為類似案件的審理提供了重要參考，更向市場傳遞了一個明確信號：對未履行公開承諾的行為,，將依法予以嚴(yán)懲,。