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4月28日,，穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）發(fā)布2024年業(yè)績(jī)報(bào)告,。2024年,，穩(wěn)健集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.78億元,，同比增長(zhǎng)9.69%；歸母凈利潤(rùn)6.95億元,，同比增長(zhǎng)19.81%,；扣非凈利潤(rùn)同比大增43.40%，經(jīng)營(yíng)基本面企穩(wěn)回升,。

公司同步公布2025年一季度報(bào)告,，2025年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.05億元，同比增長(zhǎng)36.47%,；歸母凈利潤(rùn)2.49億元,，同比增長(zhǎng)36.26%；扣非凈利潤(rùn)2.34億元,，同比增長(zhǎng)62.46%,。一季度延續(xù)了營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的發(fā)展勢(shì)頭,。

2024年亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，得益于公司在醫(yī)療業(yè)務(wù)上的內(nèi)生增長(zhǎng)與外延并購(gòu)雙輪驅(qū)動(dòng),，以及消費(fèi)業(yè)務(wù)全棉時(shí)代的高質(zhì)量增長(zhǎng),，“醫(yī)療+消費(fèi)”雙引擎模式正逐步釋放出強(qiáng)大動(dòng)能。公司通過升級(jí)智能制造,、踐行綠色發(fā)展理念以及布局全球市場(chǎng),，推動(dòng)了品牌向上和科技創(chuàng)新的落地，為中長(zhǎng)期成長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)能,。 

品牌勢(shì)能與爆品策略齊發(fā)力,，筑牢高增長(zhǎng)確定性根基

作為穩(wěn)健集團(tuán)消費(fèi)業(yè)務(wù)的重要支柱，全棉時(shí)代始終堅(jiān)守“只做棉,，做好棉,，將一朵棉花做到極致”的初心。2024年,，面對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)品質(zhì)化,、環(huán)保化趨勢(shì)加速的變化,，全棉時(shí)代以創(chuàng)新產(chǎn)品為驅(qū)動(dòng),，以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.9億元,，同比增長(zhǎng)17.1%,。2025年一季度，全棉時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.4億元,，同比增長(zhǎng)28.8%，在細(xì)分賽道上持續(xù)鞏固并擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),。

在產(chǎn)品與品類布局上,，全棉時(shí)代延續(xù)對(duì)健康、環(huán)保理念的深耕,。通過持續(xù)推進(jìn)棉材質(zhì)科普教育,，重塑消費(fèi)者對(duì)棉柔巾產(chǎn)品的認(rèn)知，全年棉柔巾業(yè)務(wù)收入達(dá)到15.6億元,，同比增長(zhǎng)31.2%,，展現(xiàn)了新一輪品類滲透與消費(fèi)升級(jí)的動(dòng)能。在女性護(hù)理領(lǐng)域,，奈絲公主系列瞄準(zhǔn)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品安全性,、舒適度不斷提升的需求，以醫(yī)護(hù)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為切入點(diǎn),，全年衛(wèi)生巾收入增長(zhǎng)至7.0億元,，同比增長(zhǎng)18.0%,。與此同時(shí)，圍繞自研的全棉柔軟,、透氣,、保暖、涼感,、防曬,、抗菌六大Cotton Tech技術(shù)，全棉時(shí)代不斷深化在家居服,、內(nèi)衣等成人貼身服飾品類的布局,，憑借舒適親膚的體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，成人服飾業(yè)務(wù)全年收入達(dá)到9.6億元,，同比增長(zhǎng)15.4%,。

渠道端的持續(xù)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，為品牌增長(zhǎng)提供了強(qiáng)力支撐,。2024年,，全棉時(shí)代積極適應(yīng)線上消費(fèi)浪潮，全年線上收入達(dá)30.7億元,，同比增長(zhǎng)18.9%,，其中抖音平臺(tái)收入同比增長(zhǎng)超109%，新興渠道成為重要引擎,。線下門店網(wǎng)絡(luò)亦同步優(yōu)化,，全年新開92家門店，期末門店總數(shù)增至487家,，全域會(huì)員人數(shù)近6100萬,，同比增長(zhǎng)15.8%，構(gòu)建起龐大而高粘性的私域用戶基礎(chǔ),。

在品牌建設(shè)與數(shù)字化賦能方面,，全棉時(shí)代展現(xiàn)出更強(qiáng)的前瞻性。通過營(yíng)銷云4.0升級(jí)與智能內(nèi)容中臺(tái)建設(shè),，公司實(shí)現(xiàn)了小紅書,、抖音等五大平臺(tái)的數(shù)據(jù)互聯(lián)與內(nèi)容協(xié)同，進(jìn)一步提升了品牌曝光與轉(zhuǎn)化效率,。15周年慶典“棉田大秀”不僅展示了品牌環(huán)保理念,，更強(qiáng)化了全棉時(shí)代在消費(fèi)者心中的情感認(rèn)同感，為可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略注入了更加深厚的品牌價(jià)值支撐,。

在“醫(yī)療+消費(fèi)”雙引擎戰(zhàn)略下,，全棉時(shí)代正以更清晰的定位與更靈活的運(yùn)營(yíng)節(jié)奏，把握消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來的廣闊機(jī)遇,，持續(xù)釋放長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力,。

醫(yī)療板塊全面提速,，高端化與全球化穩(wěn)步推進(jìn)

隨著公共衛(wèi)生事件的長(zhǎng)尾效應(yīng)逐步減弱，穩(wěn)健集團(tuán)醫(yī)療板塊在2024年實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)著陸,，經(jīng)營(yíng)節(jié)奏回歸常態(tài),，并迅速進(jìn)入提質(zhì)增效的新階段。2024年全年,，醫(yī)療板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.0億元,，在經(jīng)歷前期高基數(shù)影響后仍保持同比正增長(zhǎng)；剔除感染防護(hù)產(chǎn)品的非常態(tài)影響,，醫(yī)療板塊其他品類營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.3%,。2025年一季度，醫(yī)療板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.5億元,，同比增長(zhǎng)46.3%,，內(nèi)生增長(zhǎng)與外延拓展協(xié)同發(fā)力，為醫(yī)療業(yè)務(wù)打開了更廣闊的發(fā)展空間,。

從細(xì)分品類來看,，剔除防疫需求的階段性波動(dòng)后，穩(wěn)健醫(yī)療各主要產(chǎn)品線增長(zhǎng)動(dòng)能顯著回暖,。傳統(tǒng)傷口護(hù)理,、高端敷料、手術(shù)室耗材,、健康個(gè)護(hù)等板塊整體加速,，其中高端敷料品類全年實(shí)現(xiàn)收入7.8億元，同比增長(zhǎng)31.2%,，在慢性傷口管理及臨床護(hù)理領(lǐng)域滲透率持續(xù)提升,；手術(shù)室耗材收入達(dá)8.3億元，同比增長(zhǎng)48.8%,，充分體現(xiàn)了公司在手術(shù)感染控制與一次性耗材定制化領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步增強(qiáng),。

在夯實(shí)內(nèi)生增長(zhǎng)基礎(chǔ)上，公司同步加快海外布局步伐,，拓展全球供應(yīng)鏈體系。2024年,，穩(wěn)健醫(yī)療成功收購(gòu)美國(guó)醫(yī)用耗材企業(yè)GRI,，并在收購(gòu)?fù)瓿珊蠹磶?.9億元的新增收入，強(qiáng)化了全球的產(chǎn)能布局與銷售網(wǎng)絡(luò),。公司出口結(jié)構(gòu)以歐洲,、日本、東南亞等市場(chǎng)為主,，對(duì)美出口占比較低,，受國(guó)際貿(mào)易政策變動(dòng)影響相對(duì)可控,。并購(gòu)GRI不僅補(bǔ)強(qiáng)了制造和渠道優(yōu)勢(shì)，也為穩(wěn)健醫(yī)療未來深耕全球市場(chǎng),、提升跨區(qū)域運(yùn)營(yíng)韌性提供了有力支撐,。報(bào)告期內(nèi)，公司海外收入同比增長(zhǎng)37.7%,，占醫(yī)療業(yè)務(wù)總收入比重提升至54%以上,，全球化布局步伐進(jìn)一步加快，國(guó)際化能力不斷強(qiáng)化,。

技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)實(shí)力,，依然是穩(wěn)健醫(yī)療鞏固行業(yè)地位的重要支撐。截至2024年末,，醫(yī)療板塊擁有研發(fā)專利1087項(xiàng),、醫(yī)療產(chǎn)品注冊(cè)證649項(xiàng)（其中三類醫(yī)療器械注冊(cè)證25項(xiàng)），在高端耗材,、慢病管理,、感染防護(hù)等領(lǐng)域持續(xù)打造核心技術(shù)壁壘。與此同時(shí),，公司與高校合作開發(fā)的仿生人工角膜項(xiàng)目取得關(guān)鍵突破,，膠原提取工藝實(shí)現(xiàn)中試，生物材料領(lǐng)域的布局初見成效,，為未來打開了全新的技術(shù)增長(zhǎng)曲線,。

憑借扎實(shí)的產(chǎn)品體系、持續(xù)的創(chuàng)新能力以及穩(wěn)步推進(jìn)的全球化戰(zhàn)略,，穩(wěn)健醫(yī)療正加速夯實(shí)自身在醫(yī)療健康領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力,，為中長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

回饋股東彰顯擔(dān)當(dāng),，戰(zhàn)略領(lǐng)航百年穩(wěn)健新征程

在持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí),，穩(wěn)健集團(tuán)始終秉持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、回饋股東的理念,，將股東價(jià)值放在重要位置,。2024年，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.50元,，加上年中已實(shí)施的每10股派息4.00元,，全年累計(jì)派息達(dá)到每10股6.50元。整體現(xiàn)金分紅額占全年凈利潤(rùn)的54.43%,，在確保企業(yè)發(fā)展投入的同時(shí),，充分兼顧了投資者的回報(bào)預(yù)期。上市至今,，公司已實(shí)施兩次回購(gòu),，回購(gòu)股份金額近7.0億元,，若將分紅與回購(gòu)兩項(xiàng)合計(jì)，金額已達(dá)到33.1億元,，占首發(fā)募集資金凈額的93%,，充分體現(xiàn)出公司穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)與良好的現(xiàn)金流管理能力，也反映出管理層對(duì)于資本市場(chǎng)回饋承諾的高度重視與實(shí)際兌現(xiàn),。

展望未來,，穩(wěn)健集團(tuán)的發(fā)展方向更加清晰。2025年初,，董事長(zhǎng)李建全正式提出“百年穩(wěn)健·品牌向上”的戰(zhàn)略目標(biāo),。這一目標(biāo)不僅是對(duì)過往穩(wěn)健發(fā)展的總結(jié)，也是對(duì)未來全新征程的規(guī)劃與展望,。圍繞這一愿景,，穩(wěn)健集團(tuán)明確了六大戰(zhàn)略路徑：以卓越運(yùn)營(yíng)為企業(yè)高效運(yùn)行賦能，以全球化布局深化海外市場(chǎng)開拓,，以品牌建設(shè)增強(qiáng)消費(fèi)者心智認(rèn)知,，以人才戰(zhàn)略夯實(shí)組織動(dòng)能，以綠色發(fā)展引領(lǐng)可持續(xù)轉(zhuǎn)型,，以產(chǎn)品創(chuàng)新打造核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。

六大戰(zhàn)略既指向內(nèi)生動(dòng)力的提升，也布局外部市場(chǎng)格局的變化,，形成了涵蓋經(jīng)營(yíng)質(zhì)量,、創(chuàng)新能力、全球拓展,、社會(huì)責(zé)任等多個(gè)維度的完整發(fā)展體系,。隨著醫(yī)療與消費(fèi)雙板塊協(xié)同效應(yīng)的不斷釋放，穩(wěn)健集團(tuán)正以更加穩(wěn)健而有力的步伐,，向著可持續(xù)增長(zhǎng)與“百年企業(yè)”的目標(biāo)堅(jiān)定邁進(jìn),，力爭(zhēng)在全球健康與品質(zhì)消費(fèi)領(lǐng)域書寫更加廣闊的發(fā)展篇章。