中國基金報
若暉
2025-05-06 12:37
4月底，德生科技(002908)發(fā)布2024年年報和2025年一季報,，公司2024年實(shí)現(xiàn)營收6.58億元,，同比下降21.93%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2037.77萬元,，同比下降72.13%,；2025年一季度實(shí)現(xiàn)營收1.32億元，同比下降12.75%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤651.13萬元,，同比下降5.19%。業(yè)績報告出爐后,，德生科技隨即舉行了機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研活動,，對過去一年的經(jīng)營情況和未來的發(fā)展預(yù)期進(jìn)行解讀。
德生科技表示,，公司2024年度,、2025年一季度經(jīng)營業(yè)績有所下滑，但近幾年保持較好的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流,，為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型奠定了良好基礎(chǔ),。公司以社保卡服務(wù)為起點(diǎn),，將場景應(yīng)用延伸至“就業(yè)”“就醫(yī)”“政務(wù)”等方面,，這些剛需性民生服務(wù)契合目前國家提倡的“民生服務(wù)促消費(fèi)”政策導(dǎo)向，也充分發(fā)揮了公司團(tuán)隊(duì)的服務(wù)優(yōu)勢,。
從經(jīng)營指標(biāo)看,，2024年德生科技毛利率保持平穩(wěn)水平，同時通過內(nèi)部降本增效,，三大費(fèi)用（銷售,、管理、研發(fā)）絕對值同比下降,，但費(fèi)用轉(zhuǎn)化為業(yè)績的效率偏低,，公司近兩年在AI技術(shù),、數(shù)據(jù)要素、醫(yī)療服務(wù)等方面的持續(xù)投入還未快速轉(zhuǎn)化,，目前也在加速實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)價值落地,。從2025年一季度看，公司業(yè)績下滑幅度收窄,。
有投資者問及德生科技主營業(yè)務(wù)社保服務(wù)近幾年相對下降的原因,，公司回復(fù)稱，近年來政府調(diào)整了社?？òl(fā)卡策略,，從過去“大批量、快速發(fā)卡”模式轉(zhuǎn)向“以服務(wù)驅(qū)動發(fā)卡”的精細(xì)化模式,，整體發(fā)卡節(jié)奏放緩,。這一轉(zhuǎn)變旨在解決此前因集中發(fā)卡導(dǎo)致的卡片滯留、未激活等問題,，同時更注重提升用戶體驗(yàn),。目前，發(fā)卡主要由地方政府主導(dǎo),，銀行作為發(fā)卡主體,，正通過與德生科技這類專業(yè)服務(wù)商合作，以服務(wù)推動發(fā)卡,，從而幫助銀行獲客,、活客，及增強(qiáng)用戶的黏性,。
截至2024年底,，全國三代卡持卡人數(shù)已突破5億，剩余發(fā)卡空間近9億,。德生科技稱,，作為公司的基石業(yè)務(wù)，社?？ǚ?wù)將持續(xù)為公司業(yè)績提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。
在就業(yè)服務(wù)方面，有投資者詢問德生科技的業(yè)務(wù)模式與BOSS直聘等人力資源企業(yè)的差異,。公司回應(yīng)稱，相比主要服務(wù)B端企業(yè)的人力資源公司,，公司一方面面向G端,，作為人社服務(wù)商，依托政府資源,，參與多個省級公共就業(yè)服務(wù)項(xiàng)目,，獲得專項(xiàng)資金支持,；面向C端，公司憑借政府合作優(yōu)勢,，聚焦藍(lán)領(lǐng),、高校畢業(yè)生、退役軍人,、農(nóng)民工等重點(diǎn)人群,，打造靈活就業(yè)、零工市場等新就業(yè)業(yè)態(tài)服務(wù)品牌,，通過“線上平臺+線下驛站”的一體化服務(wù)體系,，快速開發(fā)崗位并實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)匹配，形成可復(fù)制的閉環(huán)運(yùn)營模式,。面向B端客戶,，公司通過鏈接B端企業(yè)提供勞務(wù)咨詢、就業(yè)培訓(xùn)等服務(wù),，按服務(wù)量或服務(wù)次數(shù)結(jié)算,，拓寬盈利渠道。
德生科技坦言,，在轉(zhuǎn)型過程中,，受政府政策和市場需求波動的影響，公司“人社運(yùn)營及大數(shù)據(jù)服務(wù)”收入體量短期內(nèi)出現(xiàn)下滑,，并不代表該類業(yè)務(wù)的不持續(xù)或不確定性,，其長期增長潛力明確，具備強(qiáng)勁爆發(fā)力,。在公司推出的2025年員工持股計(jì)劃中,，該業(yè)務(wù)被納入關(guān)鍵考核指標(biāo)，預(yù)計(jì)未來有望占據(jù)公司營業(yè)收入比重的50%以上,。隨著公司加速從G端向C端運(yùn)營服務(wù)模式轉(zhuǎn)型,，公司對這項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)做大充滿信心，將成為驅(qū)動公司長期增長的核心引擎,。
對于市場關(guān)注的數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù),，德生科技表示，2024年,，公司成功中標(biāo)“廣州數(shù)據(jù)交易所（天河）服務(wù)專區(qū)代運(yùn)營服務(wù)”項(xiàng)目,，同時，獲得SGS頒發(fā)的全球首張“ISO 55013數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理體系認(rèn)證”證書,，形成在數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域的卡位優(yōu)勢,。后續(xù)公司將高效整合數(shù)據(jù)資源，深度參與地方公共數(shù)據(jù)資源的登記與治理工作,，并持續(xù)推動國家級“數(shù)據(jù)超市”與地方“服務(wù)專區(qū)”的協(xié)同發(fā)展,，充分釋放數(shù)據(jù)要素價值,。
還有投資者關(guān)注公司未來在并購重組方面的計(jì)劃，德生科技回復(fù)稱,，公司始終關(guān)注市場并購機(jī)會,，已于2021年成功完成了對一家互聯(lián)網(wǎng)人力資源公司的并購。對于未來的并購方向,，公司強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)協(xié)同,，結(jié)合公司在多個地市獲得授權(quán)運(yùn)營服務(wù)商身份，通過并購補(bǔ)足區(qū)域服務(wù)能力,，強(qiáng)化資源整合與運(yùn)營效率,；公司還希望通過并購補(bǔ)充研發(fā)力量，重點(diǎn)提升算力支撐與AI模型訓(xùn)練能力,，依托運(yùn)營服務(wù)中積累的數(shù)據(jù)資源,，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)服務(wù)閉環(huán)。
