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4月份,，私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，4月份共有638家私募證券基金管理人合計(jì)備案產(chǎn)品1170只,，環(huán)比增長(zhǎng)12.18%,。這一數(shù)據(jù)不僅創(chuàng)下近兩年單月新高,，也是市場(chǎng)2024年以來首次連續(xù)兩個(gè)月備案量突破千只,，反映出投資者信心顯著回升,。

股票策略產(chǎn)品成備案主力

從策略分布來看,，上述1170只產(chǎn)品中,，股票策略產(chǎn)品以752只的備案量占據(jù)總備案量的64.27%，成為市場(chǎng)絕對(duì)主力,。意味著在市場(chǎng)企穩(wěn)背景下,，投資者對(duì)股票類資產(chǎn)的配置熱情明顯回升。多資產(chǎn)策略產(chǎn)品,、期貨及衍生品策略產(chǎn)品分別以173只和133只的數(shù)量緊隨其后,，占比分別為14.79%、11.37%,。

此外,，中證A500指數(shù)增強(qiáng)（以下簡(jiǎn)稱“中證A500指增”）產(chǎn)品成為了2025年以來最受矚目的創(chuàng)新品類，4月份備案量為50只,，環(huán)比增長(zhǎng)6.38%,，年內(nèi)累計(jì)備案量已達(dá)165只。其中,，量化私募機(jī)構(gòu)備案此類產(chǎn)品最積極,。

對(duì)于中證A500指增產(chǎn)品成量化私募機(jī)構(gòu)“新寵”的原因，上海蒙璽投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蒙璽投資”）相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，中證A500指增策略的因子來源多元（如一致預(yù)期因子,、動(dòng)量因子、質(zhì)量因子,、技術(shù)因子,、價(jià)值因子等），超額收益也更加分散（指數(shù)行業(yè)分布均衡）,，使得產(chǎn)品超額收益偏穩(wěn)健,。

“市場(chǎng)環(huán)境變化使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，對(duì)量化指增產(chǎn)品的接受度提高,，疊加渠道端推介力度加大,，共同推升了私募機(jī)構(gòu)備案中證A500指增產(chǎn)品的熱情,。此外，政策利好及A股市場(chǎng)整體反彈,，為量化指增策略提供了較好的運(yùn)行環(huán)境,，也使得量化機(jī)構(gòu)更有信心布局中證A500指增產(chǎn)品?！鄙鲜雒森t投資相關(guān)人士說,。

量化私募機(jī)構(gòu)是否能更好挖掘超額收益？上述蒙璽投資相關(guān)人士認(rèn)為,，中證A500指增策略具有風(fēng)險(xiǎn)收益比佳,、波動(dòng)率適中等特點(diǎn)，且與其他策略及傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性較低,，能夠?yàn)橥顿Y者增厚收益,、分散風(fēng)險(xiǎn)。量化私募機(jī)構(gòu)可利用中證A500指數(shù)標(biāo)的特點(diǎn),，構(gòu)建豐富多樣的因子庫（如量?jī)r(jià)數(shù)據(jù),、另類數(shù)據(jù)等），通過量化模型不斷優(yōu)化和迭代因子,，捕捉多元的超額收益,。此外，為了盡可能降低回撤,，部分量化私募機(jī)構(gòu)在中證A500指增產(chǎn)品模型設(shè)計(jì)時(shí),，會(huì)謹(jǐn)慎避免市值風(fēng)格、行業(yè)風(fēng)格等的過度暴露,，以平衡收益與風(fēng)險(xiǎn),。

私募需構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)策略

隨著市場(chǎng)參與者的持續(xù)涌入，如何在白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì),，已成為私募機(jī)構(gòu)當(dāng)前面臨的核心命題,。

在上述蒙璽投資相關(guān)人士看來，對(duì)于量化私募機(jī)構(gòu)來說,，在這種情況下,，需要其依托強(qiáng)大的綜合實(shí)力，特別是投研能力,，并加大資金,、技術(shù)、人才投入,。其中,，在技術(shù)層面，量化私募機(jī)構(gòu)需要在數(shù)據(jù),、算法,、交易執(zhí)行等環(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新,，追求極致，提高交易效率和精準(zhǔn)度,，降低交易成本,，精細(xì)化細(xì)節(jié)運(yùn)營(yíng)。在人才層面,，量化私募機(jī)構(gòu)需不斷完善人才管理機(jī)制,，提供有競(jìng)爭(zhēng)力的薪資待遇，打造良好的企業(yè)文化和工作氛圍,，吸引人才、留住人才,。近兩年,，很多機(jī)構(gòu)甚至開始布局AI人才戰(zhàn)略。此外,，量化私募機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也要不斷加強(qiáng)自身形象和口碑建設(shè),，打造良好的“軟實(shí)力”,。

深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在私募機(jī)構(gòu)加速布局中證A500指增產(chǎn)品的背景下,，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段,，私募機(jī)構(gòu)需從三個(gè)維度構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力：首先，投研能力的持續(xù)深耕是立足之本,；其次,，差異化競(jìng)爭(zhēng)策略是突圍關(guān)鍵；最后,，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是行穩(wěn)致遠(yuǎn)的保障,。