5月12日,,旭輝控股舉行了境外重組債權(quán)人說明會(huì),,公司管理層介紹了債務(wù)重組進(jìn)展及重組后的發(fā)展戰(zhàn)略。
旭輝控股CFO楊欣介紹,,旭輝境外債務(wù)重組已取得重大進(jìn)展,境內(nèi)債務(wù)方面,,現(xiàn)正積極推進(jìn)百億公司債整體重組,。重組方案中,境外主流選項(xiàng)是債轉(zhuǎn)股,,境內(nèi)主流選項(xiàng)是以資抵債,,預(yù)計(jì)在完成境內(nèi)和境外大重組后,信用債規(guī)模將縮減50%以上至300億元內(nèi),。
對(duì)于備受關(guān)注的債務(wù)重組后如何站起來,,旭輝控股董事局主席林中表示,未來旭輝將聚焦三大核心業(yè)務(wù)板塊,,即穩(wěn)定的收租業(yè)務(wù),、高度聚焦自營(yíng)開發(fā)業(yè)務(wù)、大力發(fā)展房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù),。同時(shí),,開發(fā)業(yè)務(wù)將確立五大核心戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)風(fēng)控體系將全面升級(jí),,仍保留過去25年來沉淀的“三全”核心能力,。
未來聚焦三大核心業(yè)務(wù)板塊
在說明會(huì)上,林中詳細(xì)闡述了為什么始終堅(jiān)信旭輝能夠活下來,、站起來,。
林中認(rèn)為,旭輝能夠活下來有一個(gè)前提,、四個(gè)支柱和一個(gè)基石,。一個(gè)前提是完成境內(nèi)外信用債重組,這將極大改善公司的資本結(jié)構(gòu)、修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表,。四個(gè)支柱分別是人才,、隊(duì)伍和建制;信念與堅(jiān)守,;積極應(yīng)對(duì),、尋求轉(zhuǎn)型;多年戈壁徒步所沉淀下來的優(yōu)良文化,,培養(yǎng)了旭輝人堅(jiān)毅的品格,。一個(gè)基石是政府和客戶的口碑。
談到備受關(guān)注的債務(wù)重組后如何站起來,,林中從五個(gè)方面進(jìn)行了闡述:
首先,,未來旭輝將轉(zhuǎn)向“低負(fù)債、輕資產(chǎn),、高質(zhì)量”發(fā)展模式,。
其次,未來旭輝將聚焦三大核心業(yè)務(wù)板塊:一是穩(wěn)定的收租業(yè)務(wù),,持有北京,、上海、成都等一二線城市460億元優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn),,2024年租金達(dá)到18億元,,通過運(yùn)營(yíng)提升保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。二是高度聚焦自營(yíng)開發(fā)業(yè)務(wù),,收縮深耕少數(shù)核心城市,,精準(zhǔn)把握城市分化中的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇;三是大力發(fā)展房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù),,結(jié)合旭輝的優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)項(xiàng),,積極轉(zhuǎn)型,學(xué)習(xí)美式開發(fā)商的成功經(jīng)驗(yàn),,往鐵獅門,、黑石方向發(fā)展。旭輝資管板塊保留了核心團(tuán)隊(duì)和競(jìng)爭(zhēng)能力,,幫助企業(yè)恢復(fù)造血能力,。
第三,針對(duì)傳統(tǒng)開發(fā)模式失效的行業(yè)現(xiàn)實(shí),,旭輝確立五大核心戰(zhàn)略:一是深耕戰(zhàn)略,,聚焦有效需求和優(yōu)勢(shì)區(qū)域;二是精品戰(zhàn)略,,以打造改善精品為產(chǎn)品主要方向,;三是四好戰(zhàn)略,,打造“好房子-好服務(wù)-好社區(qū)-好生活”價(jià)值鏈條;四是競(jìng)爭(zhēng)致勝戰(zhàn)略,,以精益管理和AI思維進(jìn)行業(yè)務(wù)重構(gòu),,以客戶和價(jià)值為中心進(jìn)行一體化的全流程再造和供應(yīng)鏈重塑;五是穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,,重質(zhì)輕速,,效益優(yōu)先。
第四,,財(cái)務(wù)風(fēng)控體系全面升級(jí),,建立更嚴(yán)格財(cái)務(wù)紅線體系,強(qiáng)化周期應(yīng)對(duì)能力,,保障公司未來三十年跨周期發(fā)展,。
第五,旭輝仍保留“三全”核心能力,,這是過去25年來沉淀的資源,。首先是全鏈條賦能,25年經(jīng)驗(yàn)沉淀標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品體系與整建制團(tuán)隊(duì),,覆蓋募,、投、建,、管、退全周期開發(fā)能力,。其次是全業(yè)態(tài)運(yùn)營(yíng)和協(xié)同能力,,整合物業(yè)、長(zhǎng)租,、商業(yè)等多業(yè)態(tài)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),,在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。最后是全國化網(wǎng)絡(luò),,深度布局長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)圈,,依托屬地化資源實(shí)現(xiàn)多業(yè)態(tài)布局。
境外重組已進(jìn)入最關(guān)鍵階段
旭輝控股CFO楊欣表示,,旭輝是少數(shù)在境內(nèi)外債務(wù)大重組前,,整體在手資產(chǎn)仍大于負(fù)債的民營(yíng)房企,截至2024年末集團(tuán)有息負(fù)債降至866億元,,較峰值壓縮超30%,,主要來自新房交付后償還的抵押貸款。
對(duì)于債務(wù)重組進(jìn)展,,楊欣介紹,,旭輝當(dāng)前境內(nèi)外信用債占比70%,,均按市場(chǎng)化原則推進(jìn)重組。境外重組已取得重大進(jìn)展,,境內(nèi)方面,,去年末至今年初在監(jiān)管指導(dǎo)下完成中票及CMBS債務(wù)重組,現(xiàn)正積極推進(jìn)百億公司債整體重組,。方案基于公司現(xiàn)金流,、資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)組合,參照境外重組模式及頭部房企境內(nèi)案例,,努力確保境內(nèi)外大重組方案整體保持一致,。
“重組方案中,境外主流選項(xiàng)是債轉(zhuǎn)股,,境內(nèi)主流選項(xiàng)是以資抵債,,預(yù)計(jì)在完成境內(nèi)和境外大重組后,信用債規(guī)模將縮減50%以上至300億內(nèi),,存量債務(wù)久期延至9~10年,,利率也將下調(diào)至可承受的水平?!睏钚勒f,。
楊欣還表示,除了70%的信用債以外,,公司剩余抵押類有息負(fù)債規(guī)模約260億元,,其中約三分之一為依托存量商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目獲取的經(jīng)營(yíng)物業(yè)貸款,剩余三分之二以住宅項(xiàng)目開發(fā)貸為主,。未來債務(wù)清償規(guī)劃中,,大部分項(xiàng)目開發(fā)貸將跟隨項(xiàng)目銷售和交付實(shí)現(xiàn)自然清償;剩余部分計(jì)劃通過優(yōu)化商業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率以提升資產(chǎn)估值水平,,進(jìn)而形成債務(wù)置換空間,。
據(jù)旭輝控股境外重組負(fù)責(zé)人朱皋鳴介紹,本次重組的債務(wù)包括本金約44.9億美元的12筆高級(jí)債,、永續(xù)債和可轉(zhuǎn)債,,以及本金約23.1億美元的13筆境外貸款,總計(jì)本金68億美元,??紤]到眾多債權(quán)人的不同訴求,方案遵從“短端削債,,中端轉(zhuǎn)股,,長(zhǎng)端保本降息”的框架,提供多種選項(xiàng)供各位評(píng)估和選擇,,選項(xiàng)一共包括五大類,。
對(duì)于境外重組時(shí)間表,,朱皋鳴表示,重組目前已進(jìn)入最關(guān)鍵階段,,公司已在5月7日公告“計(jì)劃安排通知”,,債權(quán)人已經(jīng)可以開始投票。投票結(jié)束后,,公司計(jì)劃在6月3日下午8點(diǎn)召開債權(quán)人會(huì)議,;6月26日上午10點(diǎn)在香港高等法院進(jìn)行核準(zhǔn)聆訊。
校對(duì):祝甜婷