亚洲愉拍一区二区三区_中文字幕一卡二卡三卡_做暖暖视频在线看片免费_337P日本欧洲亚洲大胆精品555588_AV区无码字幕中文色_成人特黄A级毛片免费视频_国产AV午夜精品一区二区三区_国产第一页浮力影院草草影视_国产精品美脚玉足脚交欧美_国产免费一区二区三区不卡,H无码里番肉片在线观看的,天堂天堂资源最新版,最近最新中文字幕大全在线欧美VA免费高清在线观看

一場(chǎng)悄然醞釀的“資本遷徙”，正在全球投資圈上演,。

自年初以來,，美股表現(xiàn)持續(xù)低迷,、美元匯率顯著貶值,，加之地緣政治不確定性升溫,，引發(fā)全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)美元資產(chǎn)的重新評(píng)估。越來越多的養(yǎng)老基金,、主權(quán)基金及大型投資機(jī)構(gòu),，正邁出“離開美國(guó)”的關(guān)鍵一步，這或?qū)?biāo)志著一場(chǎng)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性調(diào)整的開始,。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普的決策混亂,、頻頻攻擊美聯(lián)儲(chǔ)，以及貿(mào)易戰(zhàn)帶來的沖擊給投資人帶來擔(dān)憂,，芬蘭,、澳大利亞和丹麥的養(yǎng)老基金已減少對(duì)美國(guó)股票的投資。

芬蘭Veritas養(yǎng)老保險(xiǎn)公司首席信息官Laura Wickstr?m表示,，他們?cè)诘谝患径却蠓鳒p了美國(guó)股票的持倉,，估值過高，以及關(guān)稅決定帶來的混亂是導(dǎo)致他們撤資的主要原因,。

“圍繞關(guān)稅的不確定性和溝通,，以及與之相關(guān)的混亂和不可預(yù)測(cè)性讓我們質(zhì)疑是否應(yīng)該支付這種溢價(jià)?！盠aura Wickstr?m說,。

在澳大利亞，管理著規(guī)模達(dá)1490億澳元UniSuper基金的約翰·皮爾斯（John Pearce）也表達(dá)了同樣的疑慮,。他在該基金的播客中表示，他的團(tuán)隊(duì)“對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的敞口相當(dāng)大”,，但現(xiàn)在“對(duì)這種投入產(chǎn)生了質(zhì)疑”,。他補(bǔ)充道：“坦率地說，我認(rèn)為我們已經(jīng)看到了對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的投資達(dá)到頂峰,?！?/p>

丹麥養(yǎng)老基金也加入了這一趨勢(shì)。今年第一季度,，該基金自2022年以來首次拋售美國(guó)股票,，并購入了自2018年以來最大規(guī)模的歐洲上市股票。

據(jù)法國(guó)巴黎銀行宏觀策略主管薩姆·林頓·布朗測(cè)算,，如果歐洲養(yǎng)老基金將其在美國(guó)的投資額度恢復(fù)到2015年的水平,，那就意味著要拋售3000億歐元的美元計(jì)價(jià)投資。

得益于其流動(dòng)性和強(qiáng)勁的市場(chǎng)回報(bào),，多年來美國(guó)一直是資本的首選目的地,，但惠靈頓管理公司（Wellington Management）策略師約翰·巴特勒（John Butler）指出，這一形勢(shì)正在逆轉(zhuǎn),?！皢栴}的關(guān)鍵在于逆轉(zhuǎn)的程度和速度,，這將導(dǎo)致凈資本流出美國(guó)、進(jìn)入其他市場(chǎng),，對(duì)美元及美債美股產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響”,。

即使在美國(guó)，各機(jī)構(gòu)也不再確定是否要繼續(xù)持有美元,。加州規(guī)模達(dá)3500億美元的州教師退休基金首席信息官斯科特·陳（Scott Chan）向董事會(huì)表示,，“打開關(guān)稅潘多拉魔盒”的意外風(fēng)險(xiǎn)和后果之一可能是美國(guó)最大的貿(mào)易伙伴開始出售美國(guó)資產(chǎn)。他指出,，“我們面臨的問題是,，我們是否需要進(jìn)一步多元化，因?yàn)槲覀兎浅ｊP(guān)注美國(guó)資產(chǎn),?！?/p>

而隨著投資者重新審視全球資產(chǎn)配置，歐洲市場(chǎng)正在迎來“資本回流”,。這一投資趨勢(shì)也帶動(dòng)歐元升值,。

由于歐股相對(duì)便宜，加上德國(guó)擴(kuò)大國(guó)防支出催化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，使歐洲成為“最合乎邏輯的”歸宿,。百達(dá)資產(chǎn)管理公司策略長(zhǎng)鮑利尼表示，“這種現(xiàn)象正在發(fā)生,。速度雖慢,，但無可避免”。

美國(guó)銀行（BofA）每月基金經(jīng)理人調(diào)查顯示,，3月投資機(jī)構(gòu)減持美股幅度為“空前之最”,，轉(zhuǎn)入歐股的比重為1999年來之高。

晨星數(shù)據(jù)也指出,，5月初美股指數(shù)型基金（ETF）資金進(jìn)一步流出,，但債券ETF已吸引一些資金回流；資金流向歐洲,，部分是源于歐洲機(jī)構(gòu)因“愛國(guó)”而把資金投入當(dāng)?shù)貒?guó)防等類股,。

不過，考慮到美國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的好處,，許多投資機(jī)構(gòu)并不急著做決定,。分析師表示，資金逃離美國(guó)的勢(shì)頭也有其限制,，因?yàn)槊绹?guó)股市及公債市場(chǎng)太深,，且流動(dòng)性高。