期貨日報
鄔夢雯
2025-05-18 08:16
受中美貿(mào)易談判利好的推動,，本周全球金融市場回暖,，資金重新回流股市。
股市是理性投資人聚集財富的地方，巴菲特以1300億美元的身家穩(wěn)居全球富豪榜前五,。但這富可敵國的財富最初是來自小小的儲蓄,，他早年將每一分錢的收入積攢成最初的“小雪球”，然后沿著長坡厚雪慢慢滾動,，最終形成了復(fù)利奇跡,。
儲蓄和節(jié)儉是投資路上的起始點(diǎn)，社會美化了充滿消費(fèi)的生活方式,，大多數(shù)人遵循這條道路，但如果一個人不能量入為出,，那就永遠(yuǎn)缺少初始資本為您的財富添磚加瓦,。
“慢慢變富”是財富增值路上的護(hù)身法寶，而追求“一夜暴富”相當(dāng)于給風(fēng)險下了一份請?zhí)?，最終可能落入財富陷阱之中,。但當(dāng)固定增長率逐年變大的時候，數(shù)字會發(fā)生爆炸性增長,，這就是小錢變成大錢的途徑,。
儲蓄，每一分錢都很重要
有一次,，巴菲特在紐約搭乘電梯時,，身邊圍繞著一群陌生人。他已經(jīng)很有名了,，電梯里的每個人都知道他是誰,。大家都注意到電梯地板上有一枚硬幣，但沒有人做任何事,。最后,，巴菲特彎下腰，把那1美分硬幣撿了起來,，并大聲說：“1美分,，離下一個10億又近了一步?！?/p>
巴菲特多年來一直開著破舊的大眾牌甲殼蟲汽車,。當(dāng)人們說他摳門兒時，他并未生氣,，而是說：“你看,，一輛新車花掉我2萬美元。30年后,，它會一文不值,。事實(shí)上，它甚至可能堅持不了30年那么長?！?/p>
“然而,，如果我把2萬美元以年復(fù)利的方式進(jìn)行投資，那么10年后它就會變成大約15萬美元,。20年后,，它可能會變成150萬美元。30年后,，它將達(dá)到990萬美元,。990萬美元啊,！用這些錢來買一輛車未免太奢侈了,。”
雖然您未必要過苦行僧的生活,，但如果您以復(fù)利的思維方式來考慮自己的消費(fèi),，您可能會更明智地使用財富。
巴菲特在大學(xué)畢業(yè)時就擁有相當(dāng)于現(xiàn)在的10萬美元用來投資,。其中,，5000美元是投遞了50多萬份報紙賺的，這5000美元考慮到通貨膨脹相當(dāng)于現(xiàn)在53000美元,，他在高中時有三條送報路線,，當(dāng)時巴菲特必須在早上5點(diǎn)前起床，以便在上學(xué)前送完報紙,。
事實(shí)上,，如果花費(fèi)大于收入，您就無法積累財富,，這點(diǎn)聽起來微不足道,，但許多人因此陷入了一個惡性循環(huán)，不僅花費(fèi)超過收入,，而且經(jīng)常以高利率的形式累積債務(wù),。這種行為導(dǎo)致了財務(wù)上的“失敗循環(huán)”。
巴菲特特別指出“避免像存錢罐被打劫那樣去使用信用卡”,。如果一個人的信用卡僅每月支付所需的最低還款額,，基本上是踢翻了“債務(wù)的罐子”，支付最低還款額會導(dǎo)致一個人債務(wù)的失控,。信用卡欠款在美國的年利息高達(dá)20%,，基本與巴菲特的賺錢能力持平。
“在持續(xù)收利息的前提下,，只支付最低還款額,，就像用茶匙救助一艘正在下沉的船一樣,，很快，事情就沒救了,?！卑头铺卣f。
事實(shí)上,，如果您決心貸款買車,，或者用信用卡買一堆高檔物品，那么就可能進(jìn)入財務(wù)失敗循環(huán),，負(fù)資產(chǎn)的高利率會持續(xù)讓債務(wù)的雪球越滾越大,，這種壓力會隨時讓您感覺喘不過氣來。
不過,，巴菲特對于能升值的資產(chǎn)也抱有肯定態(tài)度,。他說，如果能升值,，那就買；如果會貶值,，那就租,。“大多數(shù)債務(wù)都是負(fù)面的,，但抵押貸款,，只要負(fù)擔(dān)得起，就可以是正面的,，因?yàn)樗喈?dāng)于單向下注,。”
消費(fèi)應(yīng)與個人的收入相匹配,，借貸消費(fèi)和借貸投資等不理性行為都應(yīng)該被回避,。否則，你不僅不能形成自己初始投資的“小雪球”,，而且會被高利率的負(fù)資產(chǎn)拖垮,。
錢的“繁殖力”驚人
“這是能夠?qū)⑺械你U塊變成金塊的石頭……記住，錢是一種‘繁殖力’特別強(qiáng)大的東西,，錢會生錢子,，錢子會生更多錢孫?！边@是本杰明.富蘭克林的一句話,，也是芒格最愛的一句話，道出了復(fù)利投資和慢慢變富的本質(zhì),。
在擁有了初始的資本后,，如果以正確的方式投資，那么財富的雪球就會越滾越大。這是一個偉大的正循環(huán),，巴菲特在買了藍(lán)籌印花公司之后,，利用藍(lán)籌印花公司的浮存金買了喜詩糖果，又利用喜詩糖果的現(xiàn)金流買了國民保險公司,，接著用保險公司的浮存金買入更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。這些公司不僅自身是“現(xiàn)金牛”,，而且巴菲特可以通過它們的現(xiàn)金流買入更多能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn),。
巴菲特錯過了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，錯過了生物技術(shù)的浪潮,，錯過了移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì),，他過去60年的投資集中于銀行、保險,、報紙,、糖果和軟飲料等傳統(tǒng)行業(yè)巨頭身上，但這并不妨礙他成為世界上最富有的人之一,。
巴菲特自1988年以來在可口可樂一項(xiàng)投資上用13億美元的投資賺取100億美元以上的回報,。可口可樂在過去100多年的時間里一直是占據(jù)市場主導(dǎo)地位的飲料公司,，它的護(hù)城河不僅來自好的產(chǎn)品,，還來自其偉大品牌和異常強(qiáng)大的營銷能力和分銷網(wǎng)絡(luò)。
兩鳥在林不如一鳥在手,。那些擁有“兩高一低”,，即高現(xiàn)金流、高股息率,、低估值的天然壟斷企業(yè)更值得普通投資者買入并持有,。就如日斗投資王文曾說過的，股市是唯一將壟斷生意向普通人開放的地方,。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)此類生意處于具有吸引力的價格時,，那么動用過去謹(jǐn)慎和耐心得來的資源，重倉買入即可,。
投資于改變世界的公司,，還是投資于不會改變的公司？前者總是讓人熱血沸騰,，后者顯得如此無趣,。但如果想可靠地改善自己的財務(wù)狀況，普通人還是要投資于不變的公司,，正如巴菲特所說,，“當(dāng)變化緩慢時,，不斷重新思考實(shí)際上是不可取的。但當(dāng)變化很大時,，只有付出巨大代價才能保住先前的假設(shè),。”
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
排版：劉珺宇
校對：冉燕青
