券商中國
江聃
2025-05-31 11:49
證券時報記者 唐強
在2024年消費市場整體承壓的背景下,，重慶大消費板塊上市公司憑借產(chǎn)品創(chuàng)新,、渠道變革與品牌升級，交出了一份較為亮眼的高質(zhì)量發(fā)展“答卷”。
A股上市公司挑起了重慶消費市場的大梁,，有友食品,、重慶百貨、重慶啤酒,、涪陵榨菜,、百亞股份等企業(yè)通過差異化戰(zhàn)略布局，在業(yè)績復蘇與結構優(yōu)化中展現(xiàn)出強勁韌性,?？傮w來看，前述5家上市公司2024年合計實現(xiàn)營業(yè)收入386.07億元,，實現(xiàn)凈利潤36.74億元,，營收與凈利潤與前一年度基本持平；進入2025年之后,，在第一季度中,，相關企業(yè)合計凈利潤實現(xiàn)同比增長。
展望2025年,，隨著消費市場復蘇與產(chǎn)業(yè)升級推進,，重慶大消費上市公司有望通過“產(chǎn)品+渠道+品牌”三輪驅動，在高質(zhì)量發(fā)展道路上持續(xù)領跑,。
作為重慶老牌零售消費龍頭,，重慶百貨主要從事百貨,、超市,、電器和汽貿(mào)等業(yè)務經(jīng)營。2024年,，重慶百貨實現(xiàn)營業(yè)收入171.39億元,，同比下降9.75%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.15億元,，同比增長0.46%,；扣非之后，實現(xiàn)的凈利潤則為12.28億元,，同比增長8.76%,。
重慶百貨表示，公司深化聯(lián)合生意計劃,，推進引新汰舊,、供應鏈優(yōu)化和經(jīng)營模式變革。2024年,，重慶百貨以“增長+效率”為主線,，持續(xù)“兩個系統(tǒng)性”建設，提升“六大能力”,、打造“六大賣場”,，聚焦商品力,，打造新場景，加快數(shù)智化變革,。
泡鹵零食龍頭有友食品2024年實現(xiàn)營收11.82億元,，凈利潤1.57億元，同比分別增長22.37%和35.44%,。業(yè)績大幅提升的核心驅動力來自渠道結構變革,，有友食品2024年線下渠道收入同比增長17.7%，線上渠道更是激增204.33%,。對于有友食品來講,，盡管泡椒鳳爪仍貢獻超65%收入，但新品矩陣的崛起正逐步稀釋單一產(chǎn)品風險,。2025年一季度,，有友食品延續(xù)高增長態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入3.83億元,，同比增長39.23%,；凈利潤達到5032.19萬元，同比增長16.25%,。
經(jīng)過多年發(fā)展,，百亞股份專注打造中國一次性衛(wèi)生用品領域的本土領先品牌，旗下“自由點”“好之”等品牌商標榮獲業(yè)內(nèi)多個獎項,。2024年年報顯示,，百亞股份實現(xiàn)營收32.54億元，凈利潤2.88億元,，同比分別增長51.77%和20.74%,。其中，百亞股份“自由點”產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入30.36億元,，同比增長60.6%,。
隨著衛(wèi)生巾產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，百亞股份中高端系列產(chǎn)品收入占比持續(xù)增加,，帶動了毛利率提升,，2024年公司綜合毛利率和“自由點”產(chǎn)品毛利率分別為53.2%和55.8%，同比分別增加了2.9%和0.9%,。
目前,，重慶大消費板塊的高質(zhì)量發(fā)展呈現(xiàn)三大特征：一是產(chǎn)品創(chuàng)新加速，企業(yè)加推新品,；二是渠道變革深化,，線上渠道收入不斷提升；三是ESG實踐常態(tài)化，重慶啤酒,、百亞股份等企業(yè)將可持續(xù)發(fā)展納入戰(zhàn)略核心,。
以啤酒消費市場為例，從行業(yè)整體來看,，中國啤酒行業(yè)已經(jīng)進入“存量市場”,。2013年達到產(chǎn)量頂峰后，中國啤酒行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢,，2024年與2013年相比,，行業(yè)總產(chǎn)量下降三成左右。
2024年,，重慶啤酒實現(xiàn)營業(yè)收入146.45億元,，同比下降1.15%；扣除非經(jīng)常性損益后,，凈利潤則為12.22億元,，同比下降7.03%。盡管表面數(shù)據(jù)有所下滑,，但實質(zhì)上,，重慶啤酒積極應對外部環(huán)境變化，通過在產(chǎn)品,、營銷,、研發(fā)等方面的創(chuàng)新引領，持續(xù)推動產(chǎn)品結構優(yōu)化,。在2025年一季度中,，重慶啤酒旗下6個品牌就已經(jīng)推出多款新產(chǎn)品，包括“嘉士伯醇滑5°”“烏蘇啤酒天山原釀”等升級版,，以及京A的“輕盈馬賽克”等多個限定產(chǎn)品,。同時,，“重慶純生”“風花雪月茉莉花風味啤酒”等產(chǎn)品也同步推出新包裝,。
同時，重慶啤酒配合供應鏈提效等關鍵舉措,，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,，每百升收入、毛利率,、凈資產(chǎn)收益率,、高檔產(chǎn)品占比、罐裝產(chǎn)品增長率等指標繼續(xù)保持行業(yè)領先,。
與之類似,，有友食品在2024年年報中明確表示，公司以“產(chǎn)品創(chuàng)新+渠道拓展”為核心驅動力，圍繞市場需求重構產(chǎn)品矩陣,，依托技術創(chuàng)新,、品類革新與場景拓展推出六大新品，構建“技術—品類—場景”三位一體的產(chǎn)品進化范式,，以健康化,、多元化的創(chuàng)新矩陣形成差異化競爭壁壘。
在傳統(tǒng)零售渠道持續(xù)萎縮的行業(yè)變局中,，有友食品實現(xiàn)結構性突圍,，開創(chuàng)性突破會員制零售體系，建立與頭部渠道的合作,；深化主流零食量販渠道滲透,，夯實線下布局；同時,，加速電商運營模式迭代,，通過社交電商全域運營實現(xiàn)線上銷售額倍增。
此外,，涪陵榨菜,、百亞股份、重慶百貨等消費類企業(yè)也都表示,，公司始終將研發(fā)創(chuàng)新放在企業(yè)發(fā)展的重要位置,，不僅要對既有產(chǎn)品持續(xù)進行優(yōu)化和升級，還更要通過不斷加大研發(fā)投入力度,，通過對消費者需求的敏銳了解,，研發(fā)結構和功能創(chuàng)新的產(chǎn)品。
