穩(wěn)定幣第一股Circle周四正式登陸紐交所。
Circle做什么,?
由于投資者對(duì)公司過(guò)于熱情,,Circle在上市前夜決定提高IPO發(fā)行規(guī)模至3400萬(wàn)股,,并將IPO價(jià)格定在超越發(fā)行價(jià)區(qū)間和市場(chǎng)預(yù)期的31美元,,公司凈融資約11億美元。公司還授予摩根大通等承銷(xiāo)商30天的選擇權(quán),,按照發(fā)行價(jià)額外發(fā)售510萬(wàn)股,。
Circle在5月底提交注冊(cè)文件時(shí),僅僅準(zhǔn)備以每股24美元—26美元的價(jià)格發(fā)行2400萬(wàn)股,,籌資6.24億美元,。然而在市場(chǎng)對(duì)加密穩(wěn)定幣資產(chǎn)的強(qiáng)烈需求下,公司先后將公開(kāi)募股數(shù)量上調(diào)至2600萬(wàn)股和3200萬(wàn)股,,并在上市前夜決定進(jìn)一步提高至3400萬(wàn)股,。發(fā)行價(jià)區(qū)間也從24美元—26美元提高至27美元—28美元,最終定價(jià)仍比區(qū)間上沿高出10%,。
Circle成立于2013年,,是一家專(zhuān)注于法定貨幣轉(zhuǎn)賬服務(wù)的公司,。Circle憑借其創(chuàng)新的產(chǎn)品CirclePay,在支付領(lǐng)域迅速嶄露頭角,,并被譽(yù)為“美國(guó)支付寶”,。Circle另外一個(gè)身份是美元穩(wěn)定幣USDCoin(USDC)的發(fā)行人。據(jù)了解,,USDC是全球市值第二大穩(wěn)定幣,,該穩(wěn)定幣與美元資產(chǎn)一對(duì)一掛鉤,包括美元現(xiàn)金和短期國(guó)債,,流通量約為600億美元,,約占穩(wěn)定幣總市值的26%。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,,Circle近年來(lái)表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。招股書(shū)顯示,Circle在2022年,、2023年和2024年的營(yíng)收分別為7.72億美元,、14.5億美元和16.76億美元,呈現(xiàn)出逐年攀升的趨勢(shì),。但公司凈利潤(rùn)則有所波動(dòng),,2024年1.56億美元的凈利潤(rùn),相比2023年2.68億美元下滑明顯,。盡管在運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)方面有所波動(dòng),,但整體而言,Circle的盈利能力仍然保持在較高水平,。
此外,從招股書(shū)披露的信息看,,該公司最大的股東包括眾多國(guó)際大型投資機(jī)構(gòu),,如Accel、BreyerCapital,、GeneralCatalyst,、IDGCapital、OakInvestmentPartners和FMR相關(guān)的實(shí)體,。
這是Circle第二次嘗試上市,。2022年,公司曾嘗試以特殊目的收購(gòu)公司(SPAC)方式上市,,但最終上市失敗,。
穩(wěn)定幣持續(xù)迎來(lái)利好
過(guò)去兩個(gè)月,穩(wěn)定幣領(lǐng)域接連迎來(lái)重量級(jí)的監(jiān)管利好,,為Circle IPO創(chuàng)造了絕佳的政策環(huán)境,。
5月下旬,,美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)高票通過(guò)了被稱(chēng)為《GENIUS法案》的穩(wěn)定幣監(jiān)管法案。該法案擬為美元穩(wěn)定幣建立明確的聯(lián)邦監(jiān)管框架,,意味著穩(wěn)定幣發(fā)行商有望告別灰色地帶,,進(jìn)入持牌合規(guī)的新階段。
對(duì)于Circle而言,,這是極大的政策利好——一旦穩(wěn)定幣身份獲得法律承認(rèn),,市場(chǎng)將對(duì)其業(yè)務(wù)模式的合規(guī)性和可持續(xù)性重新評(píng)估。Circle巧妙地選擇此窗口期搶先上市,,被業(yè)內(nèi)視為一次“監(jiān)管套利+市場(chǎng)重估”的疊加紅利,,即在法案正式落地前夕率先完成合規(guī)背書(shū),并借美股上市贏得投資者和政策制定者認(rèn)可,。
除了美國(guó),,中國(guó)香港也在同期推出了穩(wěn)定幣監(jiān)管框架。5月30日,,香港特區(qū)政府在憲報(bào)刊登《穩(wěn)定幣條例》,,標(biāo)志著該條例正式成為法律。此前5月21日,,香港立法會(huì)三讀通過(guò)該條例草案,,確立了對(duì)法定貨幣掛鉤穩(wěn)定幣發(fā)行人的發(fā)牌制度。這意味著中國(guó)香港將成為除美國(guó)和歐盟外全球少數(shù)有明確穩(wěn)定幣監(jiān)管法規(guī)的司法管轄區(qū)之一,。
Circle本次上市后也將成為美股“純度最高”的知名加密貨幣公司之一,。與Robinhood、Strategy等公司不同,,Circle的所有業(yè)務(wù)均圍繞加密穩(wěn)定幣展開(kāi),。此外據(jù)美國(guó)銀行預(yù)測(cè),繼加密貨幣交易所Coinbase5月被納入標(biāo)普500指數(shù)后,,與幣圈關(guān)系匪淺的互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood Markets是本周五指數(shù)調(diào)整的“首要候選者”,。受到股市和幣圈的雙重提振,Robinhood過(guò)去兩個(gè)交易日連續(xù)刷新收盤(pán)價(jià)歷史新高,。
校對(duì):王錦程