券商中國
時謙
2025-06-16 12:35
證券時報記者 王明弘
上周,，公募基金新發(fā)市場新成立基金15只，總發(fā)行規(guī)模達(dá)89.34億元,，債券型基金以絕對優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)地位,，4只產(chǎn)品募集規(guī)模達(dá)76.53億元，占總發(fā)行規(guī)模的85.66%,，而偏股混合型基金則普遍募集難度增加,，首尾發(fā)行規(guī)模相差較大，市場“冷熱不均”特征顯著,。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，人保中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有以39.10億元的發(fā)行規(guī)模拔得頭籌，其認(rèn)購天數(shù)僅9天,，顯示資金認(rèn)購熱情較高,。海富通同業(yè)存單指數(shù)7天持有募集了3.55億元，兩只同業(yè)存單基金合計吸金42.65億元,，占上周總發(fā)行量的46.7%,。另外，嘉實匯明7個月封閉純債A募集27.46億元,，成為當(dāng)周發(fā)行規(guī)模第二大新基金,。
業(yè)內(nèi)人士指出，同業(yè)存單基金因底層資產(chǎn)清晰,、風(fēng)險收益特征明確,，成為銀行理財替代的重要選擇。但機(jī)構(gòu)布局呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)格局,，頭部管理人發(fā)行優(yōu)勢明顯,。
除同業(yè)存單基金外,，當(dāng)周還有兩只被動指數(shù)型債券基金成立，華寶中證制藥ETF募資2.28億元,，聚焦醫(yī)藥行業(yè)信用債,，通過細(xì)分領(lǐng)域布局，挖掘超額收益,。平安港股通醫(yī)療創(chuàng)新精選A募資2.49億元,，以港股醫(yī)藥企業(yè)發(fā)行的債券為投資標(biāo)的，兼具地域與行業(yè)雙重屬性,。
從行業(yè)趨勢來看,，被動指數(shù)型債券基金正從利率債向信用債、細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域延伸,，管理人通過差異化產(chǎn)品設(shè)計滿足機(jī)構(gòu)配置需求,。但受限于投資者認(rèn)知度，此類產(chǎn)品仍需加強(qiáng)渠道推廣與投教服務(wù),。
權(quán)益產(chǎn)品方面,，股票型基金與混合型基金上周分別發(fā)行4只和6只，募集規(guī)模分別為5.49億元和6.06億元,，占比分別為6.14%和6.78%,，兩類產(chǎn)品合計占比不足15%。此外,，QDII基金,、FOF基金等細(xì)分類型上周均有新產(chǎn)品發(fā)行,。其中,，QDII基金發(fā)行1只，募集規(guī)模1.27億元,；FOF基金發(fā)行1只,，募集規(guī)模1.27億元，兩類產(chǎn)品合計占比不足3%,。值得注意的是,，財通聚福穩(wěn)健3個月持有A認(rèn)購天數(shù)達(dá)48天，還有多只權(quán)益類基金募集天數(shù)也超過12天,，顯示當(dāng)前市場權(quán)益類募集有一定難度,。
以基金認(rèn)購起始日為統(tǒng)計口徑，上周新發(fā)行基金共計34只,，涵蓋偏股混合,、指數(shù)增強(qiáng)、REITs,、FOF等多元類型,。值得注意的是,，增強(qiáng)指數(shù)型基金以7只新發(fā)數(shù)量位居首位，港股相關(guān)被動指數(shù)產(chǎn)品密集發(fā)行,。隨著以泡泡瑪特,、老鋪黃金為代表的港股新消費、創(chuàng)新藥等板塊走出牛市,，港股市場持續(xù)吸引資金關(guān)注,，多只被動指數(shù)型基金聚焦港股細(xì)分領(lǐng)域。如廣發(fā)恒生港股通科技主題ETF,、鵬華國證港股通消費主題ETF等5只新發(fā)產(chǎn)品,，覆蓋科技、消費,、汽車等景氣賽道,，折射出機(jī)構(gòu)對市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會的把握與長期資金配置需求的升溫。
總體來看,，上周新基發(fā)行市場延續(xù)年初以來債強(qiáng)股弱格局,，同業(yè)存單基金憑借低風(fēng)險屬性成為資金避風(fēng)港，而權(quán)益類產(chǎn)品則面臨考驗,。業(yè)內(nèi)人士分析,，當(dāng)前基金發(fā)行市場呈現(xiàn)三大特征：一是避險情緒推動低風(fēng)險產(chǎn)品走俏，同業(yè)存單基金,、短債基金等持續(xù)受捧,；二是指數(shù)化投資熱度分化，寬基ETF發(fā)行遇冷,，而主題型產(chǎn)品需更長時間培育市場,；三是權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)入“冰點期”，機(jī)構(gòu)或轉(zhuǎn)向定投等長期布局策略,。未來,，隨著市場風(fēng)險偏好逐步修復(fù)，“固收+”策略基金或成為債基創(chuàng)新的重要方向,。
