證券時報網(wǎng)
李志強
2025-07-01 08:17
因延期償付永續(xù)債利息而引發(fā)市場擔(dān)憂的新世界發(fā)展（00017.HK）,，迎來了一些好消息,。
6月30日，新世界發(fā)展宣布,，已成功通過本公司,、相關(guān)集團(tuán)成員公司與有關(guān)銀行債權(quán)人簽訂了新的再融資定期貸款融資協(xié)議，對部分現(xiàn)有境外無抵押金融債務(wù)（包括銀行貸款）進(jìn)行了再融資；同時,，協(xié)調(diào)了公司其他境外無抵押銀行貸款,，以與新的銀行融資的條款保證統(tǒng)一。
上述融資合共涵蓋新世界發(fā)展約882億港元現(xiàn)有境外無抵押金融債務(wù),。據(jù)披露,，新銀行融資包括多筆不同期限的銀行貸款，其中最早到期日為2028年6月30日,。
新世界發(fā)展表示,，上述新融資的條款（包括財務(wù)承諾及就授予集團(tuán)某些資產(chǎn)的抵押權(quán)益）為其提供了更大的靈活性，有助于其更好地管理其預(yù)期持續(xù)的業(yè)務(wù)及財務(wù)需求,。
這筆融資對當(dāng)前的新世界發(fā)展來講頗為重要,，在此之前的一段時間，外界對該公司資金和財務(wù)狀況頗為擔(dān)憂,，因為5月中旬,，新世界發(fā)展有一筆存續(xù)規(guī)模約3.45億美元的永續(xù)債可提前贖回，但該公司并未進(jìn)行贖回,，使得該永續(xù)債的票面利率由約6%跳升至10%以上,。進(jìn)入5月底，新世界發(fā)展又對外公告稱,，有合計34億美元的4筆永續(xù)債將到利息支付的期限,，該公司決定延期支付相關(guān)利息。
消息傳出,，新世界發(fā)展遭遇股債雙殺,，6月2日開盤后其股價一路下探，跌幅一度超10%,；同期,，多只永續(xù)債價格下挫，并創(chuàng)下新低,。
當(dāng)時,，國際大行晨星發(fā)布研報稱，新世界發(fā)展延遲付息并不會構(gòu)成違約,，但累計需償還金額將增加,，增大其債務(wù)壓力。
資本市場承壓的背后,，是新世界發(fā)展在過去幾年里不斷攀升的債務(wù),。梳理新世界發(fā)展的財報發(fā)現(xiàn)，該公司的凈負(fù)債率歷經(jīng)了一番震蕩上揚,，從2018財年的30%以下上漲至2022財年的40%以上,，最近的兩個財年里也接連增長,，至2024財年（2024年6月底）達(dá)到了55%。
到2025財年中期,，也即至2024年底,，新世界發(fā)展的凈負(fù)債率攀升到57.5%，其綜合債務(wù)凈額約1246.3億港元,，一年內(nèi)到期債務(wù)約322億港元,，而賬上現(xiàn)金及銀行存款僅218億港元。
與此同時,，新世界發(fā)展的經(jīng)營績效也遭遇了過去20年發(fā)展歷程中的首次虧損,。2024財年（2023年7月1日-2024年6月30日），新世界發(fā)展的股東應(yīng)占虧損約196.83億港元,；至 2025財年中期,，該公司再次虧損超66億港元。
面對變差的基本面,，市場難免對新世界發(fā)展產(chǎn)生許多擔(dān)憂。在今年2月舉行的2024/25年度中期業(yè)績發(fā)布會上,，新世界發(fā)展的公司管理層作出回應(yīng),，稱當(dāng)前公司有兩大工作主題，一是持續(xù)開發(fā)及推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展,，專注房地產(chǎn)本業(yè),，確保營運正常和穩(wěn)定，加快資金回籠,；二是改善公司現(xiàn)金流,，積極管理財務(wù)，妥善處理債務(wù),。
在減債方面,，新世界發(fā)展將積極推進(jìn)包括出售發(fā)展項目、出售非核心資產(chǎn),、釋放農(nóng)地價值,、提高租務(wù)回報、精簡成本,、暫停派息,，以及積極的財務(wù)管理等多項手段，以助集團(tuán)減債及改善流動資金,。
在2024財年里,，新世界發(fā)展先后出售了香港荃灣愉景新城商場及停車場全部權(quán)益、深圳前海周大福金融大廈北塔余下30%權(quán)益等資產(chǎn),，回籠資金約80億港元,。2025財年，新世界發(fā)展計劃實現(xiàn)260億港元的資金回籠。
不過值得提及的是,，新世界發(fā)展在多地的項目仍保持著正常的發(fā)展勢頭,。例如沈陽以項目自2025年以來勢頭向好，今年5月銷售額位列沈陽商品住宅銷售金額榜首,；今年4月底分階段開業(yè)的深圳K11 ECOAST,，繼五一假期首天迎來客流高峰，共計30萬人到訪,，近期引入近20家品牌進(jìn)駐,。
在香港市場，截至6月25日,，位于港島南區(qū)的超級豪宅項目“滶晨”累計售出逾330套,，最高每平米成交價超53.8萬港元；位于啟德的“柏蔚森”項目累計售出逾580套,，最高每平米成交價超27.4萬港元,；位于港島核心的豪宅“皇都”全盤累計售出逾320套，最高每平米成交價約54.9萬港元,。
新世界發(fā)展對外披露,，截至6月25日，該公司已完成2024/2025財年260億港元合約銷售目標(biāo),。
