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證券時(shí)報(bào)記者 許孝如

作為股市風(fēng)向標(biāo)，私募基金的調(diào)研動向往往揭示資金偏好,，備受行業(yè)關(guān)注,。隨著股市持續(xù)回暖，私募基金近期開啟新一輪密集調(diào)研,。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,，6月共有751家私募證券管理人調(diào)研387家A股上市公司，合計(jì)達(dá)1769次,。其中,，電子、醫(yī)藥生物兩大行業(yè)備受私募青睞,，合計(jì)被調(diào)研541次,，占比逾三成。邁威生物當(dāng)月獲得私募扎堆調(diào)研51次,，成為機(jī)構(gòu)眼中的“香餑餑”,，這也與當(dāng)下創(chuàng)新藥的火爆緊密相連。

值得注意的是,，私募機(jī)構(gòu)對后市普遍持積極樂觀態(tài)度,。有私募分析，隨著“反內(nèi)卷”政策逐步深化,，上市公司的產(chǎn)能周期已臨近尾聲,，這意味著盈利下行周期即將終結(jié),。

電子和醫(yī)藥生物受青睞

酷暑仍擋不住私募機(jī)構(gòu)調(diào)研積極性。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示,，6月有751家私募證券管理人參與A股上市公司調(diào)研,，覆蓋28個(gè)申萬一級行業(yè)中的387只個(gè)股。

從調(diào)研熱度來看,，6月共有46只個(gè)股獲得私募機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注,，調(diào)研頻次均不少于10次。具體來看,，32只個(gè)股被調(diào)研10～19次,，14只個(gè)股調(diào)研頻次不少于20次。其中,，邁威生物,、海光信息、中科曙光位列被機(jī)構(gòu)調(diào)研的次數(shù)前三,。

值得注意的是,，邁威生物6月獲得私募調(diào)研51次，成為最受私募青睞的個(gè)股,，該股屬于醫(yī)藥生物行業(yè),，吸引了高毅資產(chǎn)、海南希瓦,、聚鳴投資,、寧泉資產(chǎn)、盤京投資,、中歐瑞博,、重陽投資等百億私募扎堆調(diào)研。在調(diào)研中,，這些私募機(jī)構(gòu)較為關(guān)心邁威生物與Calico公司的合作具體推進(jìn)過程,、美國臨床試驗(yàn)的啟動時(shí)間節(jié)點(diǎn)。公開資料顯示,，6月底邁威生物已與谷歌母公司Alphabet旗下的抗衰老研究公司Calico,，就IL-11靶向治療領(lǐng)域（涵蓋9MW3811等許可產(chǎn)品）簽署了《獨(dú)家許可協(xié)議》。

就行業(yè)來看,，電子行業(yè)共有56只個(gè)股合計(jì)獲得275次私募調(diào)研,，成為最受私募調(diào)研青睞的行業(yè)；緊隨其后的是醫(yī)藥生物行業(yè),，該行業(yè)中有41只個(gè)股獲得私募機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研266次,。

正圓、尚誠和盤京調(diào)研勤奮

Wind數(shù)據(jù)顯示,，6月調(diào)研最勤奮的前5家私募為正圓基金,、盤京投資,、尚誠資產(chǎn)、淡水泉和青驪投資,，調(diào)研次數(shù)分別為39次,、23次、22次,、22次和21次,。

其中，正圓基金調(diào)研中關(guān)注度最高的三只個(gè)股為順網(wǎng)科技,、信捷電氣、凌云光,；盤京投資調(diào)研中關(guān)注度最高的三只個(gè)股為邁威生物,、咸亨國際、順網(wǎng)科技,；淡水泉調(diào)研中關(guān)注度最高的三只個(gè)股為海大集團(tuán),、鑫鉑股份、貝泰妮,。

整體來看,，今年上半年以來，有9家私募的調(diào)研總次數(shù)超過200次,，分別是正圓基金,、尚誠資產(chǎn)、盤京投資,、中天匯富,、鴻運(yùn)基金、高毅資產(chǎn),、途靈資產(chǎn),、淡水泉、天猊投資,。其中,，正圓基金調(diào)研總次數(shù)達(dá)到608次，較第二名尚誠資產(chǎn)多出200多次,，盤京投資則以293次排名第三,。

私募：增量資金

將支撐A股長期重估空間

值得注意的是，新消費(fèi)和創(chuàng)新藥成為近期市場最火爆的兩大板塊,，同時(shí)小微盤股不斷創(chuàng)新高,，這種結(jié)構(gòu)性行情是否持續(xù)，備受市場關(guān)注,。近期,，多家明星私募發(fā)布了最新月度策略,，大多數(shù)對后市保持積極樂觀。不過,，也有私募認(rèn)為目前的市場狀態(tài)或不可持續(xù),。

百億私募星石投資認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)有轉(zhuǎn)換的需要,。4月,、5月新增非銀存款大幅增加，資金進(jìn)入股市,，在流動性的驅(qū)動下,，小微盤股和紅利股這兩類宏觀相關(guān)性弱的資產(chǎn)表現(xiàn)持續(xù)占優(yōu)，而其他板塊輪動較快,，趨勢不明確,。當(dāng)前小微盤策略收縮至微盤股，紅利策略收縮至銀行股,，兩類策略都縮圈到極致,，這種市場狀態(tài)不可持續(xù)，市場結(jié)構(gòu)有轉(zhuǎn)換的需要,。

星石投資認(rèn)為,，當(dāng)前反內(nèi)卷行動在越來越多的領(lǐng)域展開，5月以來汽車,、生豬等行業(yè)出臺了“反內(nèi)卷”政策措施,，充分發(fā)揮龍頭企業(yè)的帶頭作用，約束產(chǎn)能無序擴(kuò)張和惡性價(jià)格競爭,。隨著產(chǎn)能周期進(jìn)入尾聲,，需求增長將帶動產(chǎn)能利用率企穩(wěn)回升，上市公司連續(xù)3年多的盈利下行周期即將結(jié)束,。

“6月市場震蕩上行后,，股市整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍處于歷史高位，性價(jià)比較高,。股市總市值/居民存款處于歷史低位,，潛在增量資金充裕，將支撐A股長期重估空間,?！毙鞘顿Y表示。

望正資產(chǎn)表示,，展望下半年,，國際形勢動蕩帶來的不確定性依然存在，但國內(nèi)政策以“我”為主的方針不會改變,。人工智能,、無人駕駛,、新消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)機(jī)會層出不窮，優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營態(tài)勢持續(xù)向上,。該機(jī)構(gòu)還表示：“我們的研究和投資的重心繼續(xù)聚焦到中觀維度的產(chǎn)業(yè)機(jī)會,，以及自下而上的個(gè)股機(jī)會當(dāng)中?！?/p>

相聚資本研究總監(jiān),、基金經(jīng)理余曉暢認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng),、金屬等板塊或有不錯(cuò)的投資機(jī)會,。其中，互聯(lián)網(wǎng)部分公司所在行業(yè)競爭格局清晰,，內(nèi)在能力持續(xù)提升,，同時(shí)具備非常好的現(xiàn)金流，股東回報(bào)好,，是一類進(jìn)可攻、退可守的資產(chǎn),；金屬板塊普遍估值很低,，是對后續(xù)不確定性給予的偏保守定價(jià)，既有提升空間,，也有安全邊際,。