證券時報
張彤
2025-07-07 21:49
7月7日,，港股茶飲概念股集體上揚,，截至午間收盤,，茶百道漲幅達13.5%，古茗漲7.88%,，奈雪的茶漲6.58%,，滬上阿姨漲5.09%，蜜雪集團漲4.67%,。A股市場中,，食品飲料板塊同樣因茶飲概念走強，海融科技開盤即漲停,，佳禾食品,、香飄飄等跟漲。
這一輪茶飲股的爆發(fā),，主要得益于上周末美團與淘寶閃購的外賣大戰(zhàn)升級,。
7月5日晚間,，阿里和美團兩大平臺紛紛發(fā)放大額外賣紅包券，“滿25減21”“滿25減20”“滿16減16” 等無門檻優(yōu)惠券大量涌現(xiàn),，部分商品甚至實現(xiàn) “0元購”,。
隨著優(yōu)惠券的發(fā)放，訂單量劇增,，大量用戶涌入平臺下單,，致使美團一度出現(xiàn)宕機。美團隨后回應稱,，用戶下單量突破歷史峰值,，觸發(fā)了服務器限流保護。美團方面公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至7月5日22時54分,，美團即時零售當日訂單突破1.2億單，其中餐飲訂單超過1億單,。
而在美團大量發(fā)放補貼券之前,，淘寶閃購曾在7月2日宣布啟動500億元規(guī)模的補貼計劃。據(jù)淘寶方面公布的數(shù)據(jù),，補貼上線首日,，淘寶閃購餐飲連鎖品牌和中小商家的訂單量分別環(huán)比增長170%和140%。
7月7日早間,，淘寶閃購,、餓了么又聯(lián)合宣布，日訂單數(shù)超8000萬,，其中非餐飲訂單超過1300萬，淘寶閃購日活躍用戶超過2億,。
外賣大戰(zhàn)的升級,，也讓茶飲商家訂單量暴增。有北京朝陽區(qū)的蜜雪冰城店員表示,，所在門店即便未接入餓了么,，也出現(xiàn)爆單情況，臨近門店疊加多個平臺訂單,，店員忙碌狀況夸張,。
另據(jù)齊魯晚報消息，濟南世茂廣場的滬上阿姨店,，因美團和滬上阿姨聯(lián)合推出 “0元喝咖啡” 活動,，店員一天制作了近3000杯飲品。不過,，也有商家反映,，由于訂單過多且盈利微薄，不得不下線部分商品。
負責配送餐食的外賣員則因此輪外賣戰(zhàn)收益頗豐,。據(jù)澎湃新聞報道,，不少騎手原本每單只能賺6到7元，但由于客單價翻倍,，上周末每單能掙十多元,。部分騎手估算，若同時在美團和淘寶閃購接單,，月入2到3萬元也很有可能,。
盡管商家、騎手因爆單忙到“起飛”,，但掀起外賣大戰(zhàn)的平臺企業(yè)股價今日卻集體下跌,。美團盤中一度跌超4%，阿里巴巴一度跌超2.5%,。
若拉長時間周期看,，美團、阿里已連續(xù)7個交易日下跌,，分別累計跌超10%和9%,。這主要是因為平臺間的補貼大戰(zhàn)投入巨大，短期內(nèi)盈利壓力劇增,。此前美團管理層就曾表示,，在競爭對手高補貼的情況下，美團將加大投入,，這將導致核心本地商業(yè)收入同比增長率放緩,。
自今年4月以來，美團,、餓了么,、京東等平臺紛紛推出大量補貼活動。高盛研報顯示,，三家公司僅在6月單季度的總投資額就達250億元人民幣,，預計這場外賣大戰(zhàn)將持續(xù)至2025年9月達到投資峰值，隨后有望出現(xiàn)拐點,。
在這場激烈的競爭中,，茶飲行業(yè)短期內(nèi)將受益。但長期來看,，由于競爭加劇,，平臺面臨補貼退坡后的用戶留存考驗，后續(xù)發(fā)展仍充滿變數(shù),。
