證券時報網(wǎng)
李小平
2025-07-11 21:33
創(chuàng)新藥利好密集來襲。
7月11日,，A股大盤沖高回落,，滬指盤中漲幅超過1.2%。截至收盤,，滬指漲0.01%,，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%,。全市場超2900股上漲,，成交額1.74萬億元，較昨日增量約2215億元,。
盤面上,，稀土永磁板塊掀起漲停潮，中色股份,、包鋼股份,、北方稀土等10余股先后漲停。券商個股走強,，中銀證券,、哈投股份、中原證券等漲停,。創(chuàng)新藥概念股集體沖高,，凱萊英和藥明康德漲停。
下跌方面,，銀行,、造紙、銅纜高速連接,、游戲等板塊跌幅居前，其中熱門股森林包裝大跌9.64%,。
光大證券表示,，短期預期差驅(qū)動下，下半年市場或沖擊新高。下半年,，A股市場仍存在一些預期差,，如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的機遇等,。因此,，下半年市場將開啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點,。
大利好來襲
創(chuàng)新藥板塊多股沖高
萬得創(chuàng)新藥指數(shù)今日大漲2.33%,，位于萬得熱門概念指數(shù)漲幅榜前列。
成份股中,，凱萊英和藥明康德漲停,，封單量分別為6498手、1.33萬手,。益方生物-U,、康華生物、博騰股份,、前沿生物-U分別大漲18.04%,、16.2%、14.84%,、12.66%,；特寶生物、博瑞醫(yī)藥,、康龍化成等多股跟漲,，漲幅均超過7%。
近期,，多重利好持續(xù)釋出,，對創(chuàng)新藥板塊形成利好。
7月10日,，國家醫(yī)保局《2025年國家基本醫(yī)療保險,、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整工作方案》《2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整申報指南》《談判藥品續(xù)約規(guī)則》以及《非獨家藥品競價規(guī)則》正式公布,。
而據(jù)新華社消息,，7月11日，2025年國家基本醫(yī)療保險,、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整正式啟動,，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫(yī)保服務平臺進行網(wǎng)上申報,。
今年首次新增的商保創(chuàng)新藥目錄,，主要聚焦創(chuàng)新程度高,、臨床價值大、患者獲益顯著,，但因超出“?；尽倍ㄎ粫簳r無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系,，更好滿足人民群眾多元化的用藥需求,，為創(chuàng)新藥發(fā)展提供更充足的經(jīng)濟支撐。
此外,，7月10日晚間,，創(chuàng)新藥龍頭藥明康德發(fā)布了業(yè)績預增預告，預計2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約207.99億元,，同比增長約20.64%,；實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤約63.15億元，同比增長約44.43%,。
藥明康德表示,，公司持續(xù)聚焦獨特的“一體化、端到端”CRDMO（合同研究,、開發(fā)與生產(chǎn)）業(yè)務模式,，緊抓客戶對賦能需求的確定性，不斷拓展新能力,、建設新產(chǎn)能,，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和提高經(jīng)營效率，推動業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健增長,，高效極致賦能客戶并致力于將更多新藥,、好藥帶給全球病患。
中國創(chuàng)新藥企全球化發(fā)展加速
萬聯(lián)證券醫(yī)藥分析師黃婧婧在接受證券時報·數(shù)據(jù)寶記者專訪時表示,，中國創(chuàng)新藥大額BD（商務拓展）持續(xù)落地,，可以看出，目前中國正在經(jīng)歷從技術創(chuàng)新的fast follow（快速跟進）階段到科學創(chuàng)新的first in class（一類原研新藥）換擋時期,。中國創(chuàng)新藥已經(jīng)開始有一定的科學創(chuàng)新,，并逐步轉(zhuǎn)向風險更大的、具有全球價值的原創(chuàng)或者差異化產(chǎn)品,。這是中國生物醫(yī)藥創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的大勢,。
中信建投認為，隨著中國創(chuàng)新藥競爭力持續(xù)提升,，將有更多BD交易達成,，一批授出項目有望在未來2—3年在全球主要市場陸續(xù)上市，帶動國內(nèi)創(chuàng)新藥企全球化發(fā)展加速,。
中金公司發(fā)布研報稱,，2025年,，流動性預期樂觀以及國內(nèi)AI技術持續(xù)突破等,，都使得以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥科技類資產(chǎn)更適合今年的投資環(huán)境,。短期ASCO（美國臨床腫瘤學會）眾多臨床數(shù)據(jù)披露以及三生為代表的大額BD落地，進一步證實中國創(chuàng)新藥開始具備國際化競爭力,。下半年ESMO（歐洲腫瘤內(nèi)科學會）會議的召開以及圍繞會議前后的數(shù)據(jù)披露將對創(chuàng)新藥有較為積極的催化,。
這些創(chuàng)新藥概念股
業(yè)績有望大幅增長
證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理了A股市場上部分創(chuàng)新藥概念股，供讀者參考,。2025年以來,，萬得創(chuàng)新藥指數(shù)累計上漲32.98%，大幅跑贏同期大盤,。
多只創(chuàng)新藥概念股表現(xiàn)良好,，舒泰神累計漲幅高達435.36%，益方生物-U,、三生國健,、榮昌生物、科興制藥,、神州細胞,、博瑞醫(yī)藥等多股股價已經(jīng)翻倍。
在談及創(chuàng)新藥板塊年內(nèi)持續(xù)走高的原因時,，黃婧婧表示,，中國藥企在雙抗、ADC等新技術領域全球領跑,，臨床數(shù)據(jù)亮眼,，出海授權交易更是跨國企業(yè)對中國創(chuàng)新藥的背書。同時,，多家創(chuàng)新藥企進入盈利周期,，商業(yè)化正式起步，提升市場對創(chuàng)新藥板塊信心,。從資本市場角度看,，創(chuàng)新藥板塊自2021年高點以來已經(jīng)下跌4年，估值處于歷史洼地,。
截至目前,，除藥明康德外，還有上海醫(yī)藥,、甘李藥業(yè),、諾泰生物、圣諾生物,、博騰股份5股發(fā)布了2025年半年報預告,，且全部預計向好,。
其中，上海醫(yī)藥預計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤44.5億元,，同比增長約52%,，凈利潤規(guī)模目前居板塊內(nèi)首位。
以預告區(qū)間中值計算,，甘李藥業(yè),、諾泰生物、圣諾生物,、博騰股份上半年凈利潤依次為6.2億元,、3.15億元、0.86億元,、0.15億元,，分別同比增長107.43%、38.67%,、292.82%以及同比扭虧,。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，根據(jù)5家及以上機構評級,，19只創(chuàng)新藥概念股2025年有望實現(xiàn)凈利潤20%以上增長,。
機構一致預計昭衍新藥、科興制藥,、泰格醫(yī)藥凈利潤同比翻倍及以上,；同時一致預計甘李藥業(yè)、人福醫(yī)藥,、億帆醫(yī)藥,、貝達藥業(yè)和康泰生物凈利潤同比增長均在50%以上。
