證券時報網
王一鳴
2025-07-13 22:16
在市場持續(xù)回暖的背景下，私募機構正集體上演“買買買”的行情,。
私募排排網最新數據顯示，截至2025年7月4日,，股票私募倉位指數大幅攀升至77.36%,，較前一周大漲2.07%。這樣的周度加倉幅度在歷史數據中相當罕見,，也使該倉位指數逼近年內新高,，刷新了年內次高紀錄，私募用倉位來表達對后市的樂觀預期,。
與此同時,，百億級私募更是加倉的主力軍,，倉位水平再創(chuàng)新高,。數據顯示，百億股票私募倉位指數已升至83.26%,，一周內猛增3.3%,，創(chuàng)下近93周以來的新高。
此外,，不少機構認為,，A股當前仍處于低估狀態(tài)，在反內卷的驅動下,，上市公司盈利或將迎來拐點,，有望走出一輪上漲行情。
百億私募大幅加倉
近日,，隨著上證指數來到3500點,，不少板塊紛紛啟動，市場情緒明顯升溫,，私募的做多信心正在加速釋放,。
值得注意的是，本輪加倉潮中,，百億級私募機構的表現(xiàn)尤為突出,。數據顯示，截至7月4日,，百億私募倉位指數達到83.26%,，創(chuàng)近兩年新高，并顯著高于整體股票私募的平均水平,。
進一步來看,，百億私募的滿倉占比已高達72.41%，比前一周大幅提高6.35個百分點,；中等倉位私募占比為20.37%,；而低倉和空倉的私募比例則雙雙跌至個位數,，僅為3.73%和3.49%，合計占比不足10%,。
這意味著,，當前超過九成的百億私募倉位已達半倉。從周度變化來看,，百億私募的加倉力度甚至超過中小型私募,，加速奔向高倉位，釋放出強烈的做多信號,。
融智投資FOF基金經理李春瑜指出,，近期股票私募尤其是百億級私募的積極加倉行為，充分體現(xiàn)了私募機構對資本市場長期向好的堅定信心,。這一動向不僅預示著結構性行情有望持續(xù)演繹,，更反映出私募機構正積極把握市場低位布局的黃金窗口期。
股票私募整體倉位逼近高點
不僅是百億私募,，整體股票私募也在同步加倉,。
私募排排網數據顯示，截至7月4日,，整體股票私募的倉位指數為77.36%,，一周內上漲2.07%，已逼近年內高點,。同期,，滿倉股票私募的占比達到60.66%，比上周提升了3個百分點,。中等倉位的占比為21.73%,，而低倉和空倉的合計占比僅為17.62%。
從結構上看,，目前已有超過八成的股票私募處于半倉及以上水平,，市場做多意愿持續(xù)升溫。這種“倉位上移”的趨勢已成為7月初以來最明顯的行業(yè)風向標,。
一位私募人士向記者表示：“年中市場企穩(wěn)后,，市場情緒明顯修復，部分賽道開始回暖,，尤其是低估值藍籌和AI相關板塊存在結構性機會,。這個時候，倉位就是態(tài)度,，我們選擇順勢而為,。”
針對私募加倉的邏輯支撐，李春瑜從三個維度進行了深入剖析,，首先在政策環(huán)境方面,，近期資本市場利好政策密集出臺，包括險資設立私募入市,、上市公司回購增持,、專項再貸款設立等一系列組合拳，顯著改善了市場預期,，為投資者注入了強勁信心,。
其次就估值水平而言，當前A股市場整體估值處于歷史中樞以下,，部分優(yōu)質資產已顯現(xiàn)出明顯的底部特征,，為價值投資者提供了難得的配置機遇。最后從產業(yè)發(fā)展趨勢來看,，以人工智能,、新消費等為代表的新興產業(yè)正迎來爆發(fā)式增長，相關領域頭部企業(yè)的經營質量持續(xù)提升,，自然成為私募機構重點布局的方向,。
對于普通投資者而言，雖然不應盲目“抄作業(yè)”,，但私募倉位變化可以作為觀察市場情緒的重要風向標。當前私募大幅加倉,，或許正預示著下一階段市場將迎來更多結構性機會,。
私募：反內卷驅動上市公司盈利迎拐點
值得注意的是，對于后市行情,，私募幾乎一致看好,。
星石投資首席投資官喻宗亮表示，去年9月底政策轉向以來,，市場整體擺脫熊市格局,，結構性行情此起彼伏，當前各主要指數來到去年10月以來的高點位置,。
從位置上來看,，喻宗亮認為A股當前仍處低估狀態(tài)。從股債比價來看,，當前的股市風險溢價（ERP指數）仍然處于較高位置,，意味著相比債市，股市性價比是突出的,，特別是在股市分紅比率逐漸提升的情況下,，A股的分紅收益率相比債券收益率的差值處于歷史95%以上分位。
展望后市，康曼德資本認為,，中美關系大概率趨向緩和,，中國的國際競爭力及影響力有望保持。國內反內卷及統(tǒng)一大市場建設有助于內循環(huán)改善,，國內經濟大概率能夠夯實底部,，企穩(wěn)回升新質生產力的不斷發(fā)展也有助于產業(yè)結構升級，帶來科技和周期類的結構性投資機會,。
紫閣投資指出,，下半年，會進一步增加對港股的研究覆蓋,，從更全局,、戰(zhàn)略的角度來把握機會。港股市場,，在傳統(tǒng)的互聯(lián)網,、房地產、創(chuàng)新藥等優(yōu)勢板塊的基礎上,，增加了新消費領域,，補足了半導體板塊的短板，在A股特色大市值股票的供給上也通過A+H進行補足,。
“可以說,，在代表中國優(yōu)勢資產方面，港股正在做得越來越好,。當國際資本想增配中國資產的時候,，港股因其自身的便利性，疊加‘代表性’優(yōu)勢,，獲得青睞的概率進一步增加,。因此，港股的戰(zhàn)略地位值得進一步重視,?！弊祥w投資表示。
排版：劉珺宇
校對：高源
