證券時報網(wǎng)
劉茜
2025-07-16 19:39
7月15日晚間,，衛(wèi)星化學(002648)發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)告,，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.00億元至31.50億元,，同比增長31.32%至53.20%,。公司向輕烴一體化和高端化邁進的成效得到驗證，并在復(fù)雜環(huán)境下充分展現(xiàn)了公司的經(jīng)營韌性,。
參考一季度（歸母凈利潤為15.68億元）數(shù)據(jù)來看,，公司二季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤11.32億元至15.82億元，環(huán)比或有所下降,，但相較于2024年二季度的10.33億元,，同比增幅預(yù)計在兩位數(shù)以上,。由于美國商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）在2025年6月3日至7月2日長達一個月的時間里以所謂的“出口許可證”中斷了相關(guān)企業(yè)向中國出口乙烷，此階段內(nèi)衛(wèi)星化學受進口原料關(guān)稅和自身乙烷庫存影響,，市場推測公司單位成本有所上升,，但公司仍實現(xiàn)二季度利潤同比兩位數(shù)增長，令市場矚目,。
衛(wèi)星化學表示,，盡管面臨美國發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)及乙烷出口限制等嚴峻挑戰(zhàn)，公司2025年上半年經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)同比增長,，這主要得益于：公司積極應(yīng)對復(fù)雜多變的外部環(huán)境,，妥善制定應(yīng)對方案，通過優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)和適時創(chuàng)新改進實現(xiàn)降本提質(zhì),，加強與客戶的緊密合作實現(xiàn)更加精準把握市場機遇,，對沖不確定性帶來的影響，充分展現(xiàn)了公司在復(fù)雜環(huán)境下的持續(xù)盈利能力和經(jīng)營韌性,。
當前，中美乙烷貿(mào)易回歸正常,，市場前期所擔憂的公司盈利最大影響因素已經(jīng)解決,。國海證券認為，公司供應(yīng)鏈風險解除,，重新進入穩(wěn)定運營狀態(tài),。公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，疊加C2乙烷裂解壁壘,，讓公司C2業(yè)務(wù)成本優(yōu)勢顯著,，擁有穿越周期的堅實支撐。與此同時,，公司加速布局POE等各類新材料,，國海證券近期研報維持公司“買入”評級，看好公司長期成長,。
公司在行業(yè)內(nèi)的稀缺性還體現(xiàn)在持續(xù)鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢,，計劃5年內(nèi)實現(xiàn)研發(fā)投入100億元，突破新材料技術(shù),，以先發(fā)優(yōu)勢順利實現(xiàn)高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代,，打開新的增長空間，華泰證券認為這將是公司“第三輪成長”,。公司2025年還計劃完成年產(chǎn)8萬噸新戊二醇,、年產(chǎn)4萬噸EAA、年產(chǎn)16萬噸綠色環(huán)保水性高分子乳液等項目投產(chǎn),，加快業(yè)績釋放,。近期化工行業(yè)多個子產(chǎn)業(yè)受“反內(nèi)卷”驅(qū)動,，板塊跑贏滬深300指數(shù)，公司作為稀缺標的,，多家券商看好公司的投資機會,。（CIS）
