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“存款搬家”大潮下,，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)攬客的花樣不斷翻新,。

近日，工銀理財(cái),、招銀理財(cái)?shù)茹y行理財(cái)子公司紛紛發(fā)力創(chuàng)新或升級產(chǎn)品和服務(wù)，力圖吸引客戶的關(guān)注,，包括“試水”浮動費(fèi)率機(jī)制,，推出公益理財(cái)產(chǎn)品等,。隨著存款利率持續(xù)下行,，純固收及“固收+”理財(cái)產(chǎn)品獲得投資者青睞，多只產(chǎn)品近期收益率階段性上升,。

專家指出，下半年理財(cái)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒓铀俾涞?，浮動費(fèi)率模式有望進(jìn)一步普及,。長期來看，“資產(chǎn)荒”背景下,，“固收+”理財(cái)產(chǎn)品成為理財(cái)規(guī)模增長的重要發(fā)力點(diǎn)，7月理財(cái)規(guī)模有望增長1.5萬億元以上,，預(yù)計(jì)全年理財(cái)規(guī)模有望超過33萬億元。

理財(cái)公司出“大招”

隨著存款利率不斷下行,，許多追求穩(wěn)健收益的投資者將目光轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)市場。近日,，多家銀行理財(cái)子公司迎來新一輪“攬客大戰(zhàn)”,，紛紛對產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新升級,。

7月15日,，工銀理財(cái)在微信公眾號平臺發(fā)布一則推送,，宣布對工商銀行理財(cái)服務(wù)進(jìn)行煥新升級,。活動詳情頁顯示,，此次升級分為“輕松享便利”“長久有陪伴”“共赴好未來”三個方面,?！秶H金融報(bào)》記者注意到,，為配合活動宣傳，該行還推出瀏覽活動頁面抽取微信立減金的活動,。

具體到服務(wù)升級內(nèi)容，除了理財(cái)夜市等便利化措施外,，工銀理財(cái)還宣布將創(chuàng)新發(fā)行公益理財(cái)、綠色理財(cái)和科技理財(cái)產(chǎn)品,。其中,，公益理財(cái)產(chǎn)品的投資者在產(chǎn)品到期捐贈后，可申請獲得捐贈證書與捐贈發(fā)票,，將投資者情緒價值“拉滿”。

廣發(fā)銀行則升級了現(xiàn)有的現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品“智能金”,。7月15日，該行發(fā)出公告稱,，為提升智能金整體收益水平，更新智能金協(xié)議中協(xié)議變更提前告知時間,、手續(xù)費(fèi)變更等內(nèi)容,。此前一日,，該行剛剛開始執(zhí)行此前宣布的服務(wù)升級項(xiàng)目，新增3只貨幣基金產(chǎn)品作為“智能金”底層產(chǎn)品,。

值得關(guān)注的是,，招銀理財(cái)也在近日放出“大招”，喊出“與客戶共進(jìn)退”的口號,，創(chuàng)新推出一款浮動管理費(fèi)率理財(cái)產(chǎn)品,。記者注意到，這一產(chǎn)品深受投資者青睞,，上線首日便被“包圓了”,。招銀理財(cái)稱,，預(yù)計(jì)還將擴(kuò)容5億元額度。

在排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康看來,，這一模式有望在業(yè)內(nèi)形成示范效應(yīng)，吸引更多機(jī)構(gòu)跟進(jìn),。在日趨白熱化的市場競爭環(huán)境下,，浮動費(fèi)率制度既能作為差異化競爭的有效抓手,，又能幫助理財(cái)子公司平滑營收波動,，或?qū)⒊蔀闄C(jī)構(gòu)提升市場競爭力和優(yōu)化營利模式的重要選擇,。

“理財(cái)子公司試水浮動費(fèi)率機(jī)制是一項(xiàng)具有積極意義的創(chuàng)新舉措,，打破了傳統(tǒng)固定收費(fèi)模式的局限,，通過將管理報(bào)酬與產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績相掛鉤,，有效推動了行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向業(yè)績驅(qū)動的轉(zhuǎn)型?！敝鞚櫩祵τ浾咧赋?，“該模式的核心優(yōu)勢在于實(shí)現(xiàn)了管理人與投資者利益的深度綁定,。此外,，還能促使理財(cái)公司持續(xù)強(qiáng)化投研體系和風(fēng)控建設(shè)。不過,，這也對管理人的投資研究能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高要求，能力不足的機(jī)構(gòu)可能面臨盈利壓力,。另一方面,，由于費(fèi)率結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，投資者教育工作難度加大,，存在一定的溝通成本和潛在糾紛風(fēng)險(xiǎn),。”

固收類產(chǎn)品獲青睞

理財(cái)市場方面,，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在研報(bào)中指出,，2025年6月末,，銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比下降9500億元至30.65萬億元,，主要源于季末支援母行季度考核的季節(jié)性回撤，且回撤幅度小于2018年至2024年6月的回撤均值1.25萬億元,。進(jìn)入7月后,，理財(cái)規(guī)模大概率在一周之內(nèi)修復(fù)完畢。長期來看,，“資產(chǎn)荒”背景下,，“固收+”理財(cái)產(chǎn)品仍為大勢所趨，成為理財(cái)規(guī)模增長的重要發(fā)力點(diǎn),，7月理財(cái)規(guī)模有望增長1.5萬億元以上，預(yù)計(jì)全年理財(cái)規(guī)模有望達(dá)到33萬億元以上,。

“在存款利率持續(xù)下行的大背景下,，固收類理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)規(guī)模不斷增加,、存款替代效應(yīng)顯著的特點(diǎn)。截至6月末,，存續(xù)固收類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約23萬億元,，較去年末增長7.96%?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員黃軾剡指出，“固收類產(chǎn)品具備相對穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)特征,，因此在存款利率不斷下行的時期，成為許多投資者青睞的投資方向,。”

值得注意的是,，近期多家理財(cái)公司短期持有產(chǎn)品收益率走高,，多只產(chǎn)品“近1個月”和“近3個月”年化收益率飆升至6%以上。從產(chǎn)品類型來看,，收益出現(xiàn)階段性上升的多為短期固收類產(chǎn)品,。例如，工銀理財(cái)某只最短持有14天固收增強(qiáng)開放式理財(cái)產(chǎn)品,，成立以來年化收益率為2.59%,，近1個月收益率升至6.7%,。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文對記者分析指出,，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期收益率沖高是政策,、市場與技術(shù)因素共振的結(jié)果，但理財(cái)收益率終將回歸“債券利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價”的本源,。在存款利率趨勢性下行（2025年或再降）與31萬億元理財(cái)規(guī)模擴(kuò)容的背景下,，投資者需強(qiáng)化“收益—波動—期限”三重平衡意識，以資產(chǎn)配置思維替代收益率博弈,，方能實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健回報(bào)。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員石書玥認(rèn)為,，2025年二季度理財(cái)收益分化,，短期固收產(chǎn)品漲0.7%至0.9%（債市反彈拉動）,，但中長期收益跌0.3%左右（降息導(dǎo)致）。分化的本質(zhì)是債市短期紅利難抵利率下行大趨勢,。

“后續(xù),，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)可從多個方向推動創(chuàng)新發(fā)展,。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，可依托大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù),，精準(zhǔn)分析客戶畫像,，提供差異化,、定制化的理財(cái)方案,。同時,，可拓展跨境投資標(biāo)的，滿足高凈值客戶全球化資產(chǎn)配置需求,。在投資策略上,，可重點(diǎn)布局養(yǎng)老金融領(lǐng)域，開發(fā)具有稅收遞延,、穩(wěn)定現(xiàn)金流等特色的長期理財(cái)產(chǎn)品?！敝鞚櫩底詈蠼ㄗh道,，“預(yù)計(jì)下半年創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品將加速落地，其中浮動費(fèi)率模式有望進(jìn)一步普及,。整體市場規(guī)模或保持穩(wěn)健增長,，尤其在存款利率持續(xù)走低的背景下,，固收類產(chǎn)品仍將是投資者重要選擇?！?/p>