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2025年上半年,，指數(shù)增強(qiáng)私募產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼,，交出了一份令投資者滿意的半年度成績單,。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，截至2025年6月30日，有業(yè)績展示的705只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品,，2025年上半年平均收益率達(dá)17.32%,。其中，50億元以上規(guī)模私募優(yōu)勢明顯,。數(shù)據(jù)顯示,，有業(yè)績展示的267只50億元以上規(guī)模私募旗下指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，上半年平均收益率達(dá)18.30%,。

中小規(guī)模私募表現(xiàn)則相對較弱,。20億元—50億元規(guī)模私募旗下152只有業(yè)績展示的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品,，上半年平均收益率為17.30%。另外,，286只有業(yè)績展示的小規(guī)模私募（0—10億元）旗下指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品,，上半年平均收益率為16.41%,。

融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示,，2025年上半年,，指數(shù)增強(qiáng)型私募證券產(chǎn)品業(yè)績亮眼，其優(yōu)異表現(xiàn)主要緣于以下三方面因素：首先,，A股市場呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性特征,，中小盤風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)，個股波動率明顯提升,，疊加市場日均成交額維持高位運(yùn)行,，為量化策略創(chuàng)造了理想的交易環(huán)境。其次,，量化指增策略憑借高頻交易技術(shù)和多因子模型優(yōu)勢,，能夠高效捕捉市場超額收益。尤其在震蕩行情中,，其數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策機(jī)制和規(guī)避主觀情緒干擾的特點(diǎn)得到充分彰顯,。再者，監(jiān)管層放寬并購重組政策,，重大資產(chǎn)重組案例顯著增多,，這不僅提振了市場信心，也改善了流動性狀況,，為量化策略的實(shí)施提供了更有利的條件,。

頭部私募機(jī)構(gòu)旗下的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤為突出,。李春瑜認(rèn)為，這主要得益于其強(qiáng)大的綜合實(shí)力：一方面,，這些機(jī)構(gòu)在投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)和IT基礎(chǔ)設(shè)施方面持續(xù)加大投入，使其在風(fēng)險(xiǎn)管控領(lǐng)域具備明顯優(yōu)勢,，特別是在回撤控制和凈值平滑方面表現(xiàn)卓越,，從而為投資者帶來更優(yōu)質(zhì)的投資體驗(yàn)；另一方面,，憑借顯著的品牌優(yōu)勢和成熟的機(jī)構(gòu)代銷網(wǎng)絡(luò),，頭部私募能夠持續(xù)吸引資金流入，形成規(guī)模效應(yīng),，進(jìn)而反哺產(chǎn)品業(yè)績,，形成良性循環(huán)。

上半年市場呈現(xiàn)顯著的小盤風(fēng)格主導(dǎo)特征,，這一趨勢直接推動了對標(biāo)小盤指數(shù)的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品交出亮眼成績單,。數(shù)據(jù)顯示，在有業(yè)績展示的產(chǎn)品中,，76只其他指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品和258只空氣指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品上半年表現(xiàn)突出,，平均收益率分別達(dá)到20.84%和17.88%。從中小盤風(fēng)格的細(xì)分指數(shù)來看,，136只中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品上半年平均收益率為20.26%,，197只中證500指增產(chǎn)品平均收益率為15.31%。

業(yè)內(nèi)人士指出,，小盤風(fēng)格下,，指數(shù)本身的強(qiáng)勢表現(xiàn)為相關(guān)指增產(chǎn)品奠定了良好基礎(chǔ)，疊加多數(shù)管理人在小盤股領(lǐng)域的阿爾法捕捉能力穩(wěn)定,，共同促成了這一佳績,。

與小盤風(fēng)格指增產(chǎn)品的強(qiáng)勢形成鮮明對比的是，滬深300指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品在上半年表現(xiàn)墊底,。38只有業(yè)績展示的滬深300指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品,，上半年平均收益率為6.31%。業(yè)內(nèi)人士表示,，盡管多數(shù)產(chǎn)品仍能穩(wěn)定獲取超額收益,，但由于滬深300指數(shù)上半年整體表現(xiàn)疲軟，受指數(shù)端拖累,，其收益和超額收益水平均明顯落后于其他指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品,。這也反映出，在大盤風(fēng)格持續(xù)弱勢的市場環(huán)境中,，即便管理人具備較強(qiáng)的超額獲取能力,，也難以抵消指數(shù)本身表現(xiàn)不佳帶來的影響,。