證券日報
彭妍
2025-07-24 08:53
隨著“反內(nèi)卷”的加速推進(jìn)，大宗商品市場多個品種被引爆,，市場波動顯著加大,。
7月23日,，商品市場多個品種走出了過山車行情。其中,，多晶硅早盤一度漲停,，盤中大幅震蕩；工業(yè)硅,、碳酸鋰,、焦煤焦炭等品種均大幅震蕩，尾盤焦煤再度封住漲停,。當(dāng)天晚間,，廣期所發(fā)布最新公告，調(diào)整工業(yè)硅,、多晶硅,、碳酸鋰期貨相關(guān)合約的漲跌停板幅度、交易保證金標(biāo)準(zhǔn),、交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)和交易限額,。
在市場波動加劇之際，廣期所再出手,，對工業(yè)硅,、多晶硅、碳酸鋰期貨相關(guān)合約提保,、擴(kuò)板,、調(diào)整手續(xù)費和交易限額，四箭齊發(fā)給市場降溫并防控風(fēng)險,。
廣期所再出手,，四箭齊發(fā)
7月23日晚間，廣州期貨交易所對工業(yè)硅,、多晶硅,、碳酸鋰期貨相關(guān)合約的漲跌停板幅度、交易保證金標(biāo)準(zhǔn),、交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)和交易限額作如下調(diào)整：
自2025年7月25日結(jié)算時起,，工業(yè)硅期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10%,，套期保值交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9%。
自2025年7月25日交易時起,，工業(yè)硅期貨SI2509合約的交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之二點五,，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之二點五；多晶硅期貨PS2509合約的交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之四,，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之四,；碳酸鋰期貨LC2509合約的交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之一點六,，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之一點六。
自2025年7月25日交易時起,，非期貨公司會員或者客戶在工業(yè)硅期貨SI2509合約上單日開倉量不得超過3000手,，非期貨公司會員或者客戶在多晶硅期貨PS2509合約上單日開倉量不得超過3000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當(dāng)日在單個合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和,。套期保值交易,、做市交易的單日開倉數(shù)量不受上述標(biāo)準(zhǔn)限制。具有實際控制關(guān)系的賬戶按照一個賬戶管理,。
廣期所表示,，如遇上述漲跌停板幅度、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行執(zhí)行的漲跌停板幅度,、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)不同時,，則按兩者中幅度大、標(biāo)準(zhǔn)高的執(zhí)行,。
多晶硅月內(nèi)漲幅超50%,，多個品種盤中調(diào)整
作為光伏電池的核心原材料，多晶硅期貨在“反內(nèi)卷”政策的驅(qū)動下率先爆發(fā),，成為本輪商品行情的領(lǐng)頭羊,。據(jù)統(tǒng)計，7月以來,，多晶硅期貨累計漲幅已超50%,，月漲幅大幅領(lǐng)跑焦煤、玻璃,、焦炭等其他大宗商品期貨,。
7月22日，多晶硅期貨主力合約強(qiáng)勢漲停,，市場情緒高漲,；7月23日，多晶硅期貨主力合約早盤強(qiáng)勢大漲,，再度漲停,，突破5萬元大關(guān)。隨后,，多晶硅期貨打開漲停板,，盤中劇烈震動。截至收盤,，多晶硅期貨主力合約漲5.50%,，報50080元/噸，再創(chuàng)上市以來新高,。
國投期貨指出,，多晶硅盤面繼續(xù)大幅上漲,，主要受焦煤品種影響，除錨定現(xiàn)貨價格外,，供應(yīng)收縮預(yù)期升溫打開上方空間,。今日N型復(fù)投料均價46000元/噸，尚未繼續(xù)調(diào)價,，倉單數(shù)量持穩(wěn)于2780手,。雖然當(dāng)前強(qiáng)勢格局尚未扭轉(zhuǎn)，但需注意,，盤面5萬元/噸上方處于對現(xiàn)貨升水狀態(tài),，或有4.5-5萬元/噸區(qū)間的節(jié)奏休整，預(yù)計回調(diào)空間有限,，操作上需警惕倉位風(fēng)險,。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈另外兩大品種今日也大幅震蕩。其中,，工業(yè)硅期貨盤中一度大漲超5%,，收盤漲0.58%；碳酸鋰則走勢更弱,，收盤大跌4.07%,，價格最高觸及74680元/噸，收盤跌破7萬元,，報69380元/噸,。
華聯(lián)期貨指出，近期碳酸鋰價格止跌企穩(wěn)主要受成本支撐,，鋰礦價格上漲且供應(yīng)增量,。整體看碳酸鋰市場供需矛盾仍然嚴(yán)峻，預(yù)期供需雙增但庫存高位難去化,，價格依舊承壓,，近期受政策影響盤面波動較大。
除了光伏產(chǎn)業(yè)鏈以外,，黑色系多個品種亦大幅震蕩,，焦煤仍然強(qiáng)勢漲停，但螺紋鋼,、鐵礦石等盤中大幅震蕩,，玻璃、純堿等昨日漲停品種均在盤中劇震,，顯然資金博弈激烈,，投資者需警惕市場波動加劇的風(fēng)險。
南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩指出,，當(dāng)前市場交易重心明顯偏向宏觀與情緒面,，基本面暫時讓位于短期炒作。展望后市,，價格走勢仍將緊扣能源價格與自身供需變化,，但高庫存等基本面壓力未消，且情緒驅(qū)動的行情持續(xù)性存疑,，后續(xù)需密切跟蹤各方因素的動態(tài)演變,。
校對：李凌鋒
