證券時報記者 梁謙剛
7月18日,,工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示,,要筑牢工業(yè)經(jīng)濟(jì)基本盤,實施新一輪鋼鐵,、有色金屬,、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案,,推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu),、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能,,具體工作方案將在近期陸續(xù)發(fā)布,。
今年以來,政策層面圍繞“反內(nèi)卷”密集發(fā)聲,。從今年3月政府工作報告強(qiáng)調(diào)整治“內(nèi)卷式”競爭,,到6月修訂出臺《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》,,再到7月中央財經(jīng)委會議提出“反內(nèi)卷”,治理無序競爭,,推動落后產(chǎn)能退出,。
當(dāng)前,新一輪行業(yè)“反內(nèi)卷”,、去產(chǎn)能行動已開啟,。光伏、水泥,、鋼鐵行業(yè)已迅速開展減產(chǎn)工作,。對于傳統(tǒng)的基建行業(yè)如鋼鐵、有色,、建材,,不少機(jī)構(gòu)看好這三大行業(yè)未來的投資機(jī)會。
以鋼鐵行業(yè)為例,,信達(dá)證券研報顯示,,在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力趨勢下,受益于能源周期,、國產(chǎn)替代,、高端裝備制造的高壁壘高附加值高端鋼材將顯著受益。未來鋼鐵行業(yè)格局有望向好,,當(dāng)前部分公司處于價值低估區(qū)域,存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,,尤其是高毛利率的優(yōu)特鋼企業(yè)和成本管控強(qiáng),、有規(guī)模效應(yīng)的龍頭鋼企,未來有估值修復(fù)機(jī)會,。
有色金屬方面,,平安證券認(rèn)為,政策落地后有望推動相關(guān)金屬供給側(cè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)實現(xiàn)進(jìn)一步優(yōu)化,,清退老舊產(chǎn)能,,提升資源端、冶煉端與需求端的聯(lián)動效率,,修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)的供需結(jié)構(gòu)性失衡,,促進(jìn)各環(huán)節(jié)實現(xiàn)更好的平衡,以銅冶煉及氧化鋁為代表的產(chǎn)能利潤中期預(yù)計逐步修復(fù),,有望推動相關(guān)板塊的估值上修,。
建材方面,興業(yè)證券指出,隨著新一輪地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼,,對建材業(yè)績至關(guān)重要的貝塔因素已經(jīng)轉(zhuǎn)向,。從長期維度來看,消費建材龍頭企業(yè)依托渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化+零售品類拓展,實現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量和市場份額的持續(xù)提升,,或?qū)⒃谖磥泶媪繛橹鞯氖袌鲋需T就“長?!被A(chǔ)。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,,從目前已披露的半年度業(yè)績預(yù)告情況來看,,鋼鐵、有色,、建材三大行業(yè)股票當(dāng)中,,按照預(yù)告凈利潤下限計算(無下限則取公告數(shù)值),2025年上半年凈利潤同比增長(含扭虧為盈)的有68只,。其中有22只股票凈利潤預(yù)計扭虧為盈,,包括天齊鋰業(yè)、安陽鋼鐵,、山東鋼鐵,、中南股份、廣晟有色等,。
天齊鋰業(yè)是國內(nèi)鋰礦龍頭之一,,控股子公司泰利森運營的格林布什鋰礦是2023年全球鋰精礦產(chǎn)量最大的鋰礦項目。公司預(yù)計2025年上半年凈利潤同比大幅扭虧,。
安陽鋼鐵預(yù)計2025年上半年凈利潤為0.38億元,。報告期內(nèi),公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),,關(guān)鍵指標(biāo)持續(xù)改善,逐步形成了“高產(chǎn),、穩(wěn)產(chǎn),、低耗”高質(zhì)量運行新格局。同時,,公司加強(qiáng)合金優(yōu)化降本攻關(guān),,深入推進(jìn)節(jié)鐵增鋼,降本效果和靈活經(jīng)營能力顯著提升,。
部分股票在上一年盈利的基礎(chǔ)上,,今年上半年凈利潤再次大幅預(yù)增;其中三和管樁,、萬年青,、北方稀土、尖峰集團(tuán)、國城礦業(yè)等凈利潤同比預(yù)增幅度靠前,。
三和管樁凈利潤增速排在第一,,公司預(yù)計2025年上半年凈利潤為0.6億元至0.75億元,同比增長30.91倍至38.89倍,。報告期內(nèi),,公司持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣,在產(chǎn)銷量與營收雙增長的同時,,得益于成本管控優(yōu)化與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善,,毛利率得到有效提升,共同驅(qū)動了公司業(yè)績穩(wěn)步回升,。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,,截至7月23日收盤,7月以來上述68只業(yè)績預(yù)增的基建股平均上漲15.82%,。其中柳鋼股份,、盛和資源、華新水泥,、三和管樁,、中材科技、北方稀土累計漲幅均超40%,;柳鋼股份累計漲121.31%,,高居第一。
從估值水平來看,,截至7月23日收盤,,23只個股滾動市盈率均低于30倍。尖峰集團(tuán)滾動市盈率為7.56倍,,排在最低位置,。洛陽鉬業(yè)、云鋁股份,、華友鈷業(yè),、株冶集團(tuán)、華新水泥,、紫金礦業(yè)等滾動市盈率介于10倍至15倍之間,。
截至7月22日,上述23只個股中,,7月以來融資凈買入超1億元的有6只個股,,分別是紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè),、藏格礦業(yè),、赤峰黃金,、洛陽鉬業(yè)、株冶集團(tuán),。