近日,，為深入貫徹落實中央金融工作會議精神和《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》,，在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下,，上交所制定修訂了相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則,。今日,，上交所就7項業(yè)務(wù)規(guī)則向市場公開征求意見,，上交所相關(guān)負責人就有關(guān)情況答記者問。
一,、請介紹本次業(yè)務(wù)規(guī)則制定修訂的總體情況,。
答：近期，《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》頒布出臺,，中國證監(jiān)會制定了強監(jiān)管防風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)政策文件,，圍繞加快建設(shè)安全,、規(guī)范、透明,、開放,、有活力、有韌性的資本市場這一總目標,，增強資本市場功能作用,，從發(fā)行準入、上市公司持續(xù)監(jiān)管,、中介機構(gòu)監(jiān)管等各方面系統(tǒng)性提出了政策措施,。
上交所堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署,，落實中央金融工作會議精神,，在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，對照政策文件提出的各項要求,，研究評估證券交易所層面的細化落實措施,，制定修訂了相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則。過程中：一是堅持目標導(dǎo)向,、問題導(dǎo)向,，著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護,，有針對性完善發(fā)行上市,、信息披露、股份減持,、分紅,、退市等制度安排。二是堅持系統(tǒng)思維,，加強股票發(fā)行上市審核,、發(fā)行承銷、上市公司持續(xù)監(jiān)管,、退市等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié),、各項新規(guī)則新要求的銜接耦合，促進形成改革協(xié)同效應(yīng),、激發(fā)改革效能。三是堅持穩(wěn)中求進,，在保持各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)基本制度規(guī)則總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,，落實政策文件要求、完善對應(yīng)制度機制,，先立后破,，增強制度的適應(yīng)性、穩(wěn)定性、可預(yù)期性,。
本次公開征求意見的規(guī)則有7項,，分別是：《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》《上海證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》《上海證券交易所上市審核委員會和并購重組審核委員會管理辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第15號——股東及董事、監(jiān)事,、高級管理人員減持股份》和《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第4號——詢價轉(zhuǎn)讓和配售》,。除此以外，上交所正在加緊制定修訂與這7項業(yè)務(wù)規(guī)則相配套的其他業(yè)務(wù)指引,、業(yè)務(wù)指南,。
二、為了落實從嚴監(jiān)管企業(yè)發(fā)行上市活動要求,，本次股票發(fā)行上市審核制度作了哪些優(yōu)化完善,？
答：《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》提出，“從嚴監(jiān)管企業(yè)發(fā)行上市活動,，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各方責任,，切實樹立對投資者負責的理念”。按照要求,，上交所突出“強本強基”和“嚴監(jiān)嚴管”,，修訂了《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，著力壓實各方責任：
一是發(fā)行人等的申報責任,。進一步強化發(fā)行人及其控股股東,、實際控制人、董事,、監(jiān)事,、高級管理人員等“關(guān)鍵少數(shù)”應(yīng)當具備誠信自律法治意識的要求。壓實發(fā)行人等的信息披露責任,，要求保證相關(guān)信息披露準確真實反映企業(yè)經(jīng)營能力,。進一步提升申報質(zhì)量，防治“帶病申報”,，在原規(guī)定的1年內(nèi)2次不予受理等情形基礎(chǔ)上,，增加“一查即撤”“一督即撤”情形，設(shè)置6個月的申報間隔期,。
二是中介機構(gòu)的“看門人”責任,。要求中介機構(gòu)應(yīng)當充分運用資金流水核查、客戶供應(yīng)商穿透核查,、現(xiàn)場核驗等方式,，確保財務(wù)數(shù)據(jù)符合真實的經(jīng)營情況，并將相關(guān)要求作為審核重點關(guān)注事項,。完善現(xiàn)場督導(dǎo)機制,，進一步豐富隨機抽取,、發(fā)生重大會后事項的現(xiàn)場督導(dǎo)情形。
三是交易所的審核主體責任,。進一步完善了相關(guān)配套機制,，提升交易所審核把關(guān)能力。對于信息披露質(zhì)量存在明顯瑕疵的,，交易所依規(guī)終止審核,。落實金融監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求,，強化對相關(guān)主體配合發(fā)行人從事財務(wù)造假等違法違規(guī)活動的懲戒力度,。
三、本次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂提高了主板上市門檻,，主要考慮是什么,？
答：主板是多層次資本市場的重要組成部分。2023年2月,，根據(jù)黨中央,、國務(wù)院關(guān)于全面實行股票發(fā)行注冊制的決策部署，上交所修訂主板《股票上市規(guī)則》,，設(shè)置了多套多元上市指標,，突出大盤藍籌特色，重點支持業(yè)務(wù)模式成熟,、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定,、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè),，對服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮了積極作用,。隨著改革發(fā)展深化，各方對促進多層次資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展,，進一步提升上市公司質(zhì)量,、更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提出了更高的要求和期待，有必要根據(jù)實踐情況及時評估完善有關(guān)制度安排,。
在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下,，上交所經(jīng)認真研究論證，擬完善主板上市條件,，適度提高凈利潤,、現(xiàn)金流量凈額、營業(yè)收入和市值等指標,。具體來說：（1）將第一套上市標準中的最近3年累計凈利潤指標從1.5億元提升至2億元,，最近一年凈利潤指標從6,000萬元提升至1億元，最近3年累計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標從1億元提升至2億元,，最近3年累計營業(yè)收入指標從10億元提升至15億元,。（2）將第二套上市標準中的最近3年累計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標從1.5億元提升至2.5億元。（3）將第三套上市標準中的預(yù)計市值指標從80億元提升至100億元,，最近1年營業(yè)收入指標從8億元提升至10億元,。同時，在《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》中進一步明確主板定位,，對發(fā)行人的行業(yè)地位等提出細化要求,。修訂后的主板上市條件，擬自新上市規(guī)則發(fā)布之日起實施,，尚未通過上市委審議的主板擬上市企業(yè)應(yīng)當適用新的上市條件,；已通過上市委審議的，適用修訂前的上市條件,。對于未通過上市委審議,，且不符合新的上市條件的企業(yè)，上交所將引導(dǎo)其重新申報在其他合適的板塊上市,。
通過上述調(diào)整,，有利于引導(dǎo)市場預(yù)期，進一步突出主板大盤藍籌特色,。同時,，上交所還將同步修訂《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，進一步完善科創(chuàng)板定位把握標準,，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市,。這些舉措將促進不同板塊的差別化定位和協(xié)同發(fā)展，健全完善多層次資本市場體系,。
四,、本次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂，如何完善上市委和重組委運行機制,，進一步強化廉政風險防控,？
答：上交所高度重視廉政監(jiān)督，自覺接受中國證監(jiān)會對交易所審核工作的監(jiān)督檢查,，自覺接受中央紀委國家監(jiān)委駐中國證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組的監(jiān)督,，密切配合駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組上交所工作組的駐點監(jiān)督，著力通過一系列針對性制度安排和措施強化廉政風險防控,，持續(xù)完善發(fā)行上市審核權(quán)力運行制約監(jiān)督機制,。本次修訂《上市審核委員會和并購重組審核委員會管理辦法》，旨在進一步推進“陽光用權(quán),，透明審批”,，從嚴委員管理監(jiān)督，更好發(fā)揮好上市委和重組委的把關(guān)制衡作用,。
一是強化“兩委”履職把關(guān),。壓緊壓實上市委,、重組委審核把關(guān)責任，要求委員嚴格執(zhí)行審核標準,，突出防范財務(wù)造假,、欺詐發(fā)行，嚴把發(fā)行上市,、并購重組準入關(guān),。
二是健全監(jiān)督問責體系。明確交易所對委員的直接管理責任,，紀檢部門可以對上市委,、重組委會議等進行現(xiàn)場監(jiān)督。發(fā)行人被發(fā)現(xiàn)存在欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形,，相關(guān)委員在履職中存在故意或者重大過失,、違反廉政紀律的，終身追責,。
三是優(yōu)化審議會議機制,。“兩委”審議會議召開前，參會委員對存在疑問的重要審核事項,，可與相關(guān)部門召開會議討論,。進一步完善審議會議流程，會議中參會委員逐一發(fā)表明確意見,，并說明理由和依據(jù),，會議召集人末位發(fā)言。
五,、股份減持制度事關(guān)市場穩(wěn)定運行,、事關(guān)投資者切身利益。本次減持制度有哪些調(diào)整優(yōu)化,？
答：2017年5月,，中國證監(jiān)會修訂發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》,，上交所在自律規(guī)則層面陸續(xù)制定發(fā)布了股份減持的有關(guān)實施細則,、業(yè)務(wù)通知、監(jiān)管問答等,。股份減持制度對規(guī)范大股東,、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”減持行為，維護二級市場穩(wěn)定,，保護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益,，發(fā)揮了重要作用。
此次上交所起草的《上市公司自律監(jiān)管指引第15號——股東及董事、監(jiān)事,、高級管理人員減持股份》和《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第4號——詢價轉(zhuǎn)讓和配售》,，旨在完善與中國證監(jiān)會制訂的《上市公司股東減持股份管理辦法》等規(guī)定的配套銜接，引導(dǎo)規(guī)范,、理性,、有序減持，切實防范規(guī)避減持行為,。
一是完善股份減持規(guī)則體系。將此前分散在業(yè)務(wù)細則,、業(yè)務(wù)通知,、監(jiān)管問答中的有關(guān)規(guī)定加以整合，并進行連續(xù)編號管理,，從而形成以股東及董監(jiān)高股份減持指引為中心,，以詢價轉(zhuǎn)讓和配售指引、創(chuàng)投基金減持特別規(guī)定為配套的股份減持自律監(jiān)管規(guī)則體系,，提升規(guī)則簡明友好度,。
二是嚴格規(guī)范大股東、董監(jiān)高等主體的股份減持行為,。在原有股份減持規(guī)定的基礎(chǔ)上,，進一步完善了具體的實施安排。從嚴做好大股東減持管理,，明確各證券賬戶所持股份與其轉(zhuǎn)融通出借尚未歸還或者約定購回式證券交易尚未購回的股份數(shù)量合并計算等要求,。重申控股股東、實控人及其一致行動人在上市公司破發(fā),、破凈,、分紅不達標等情形下不得披露減持計劃等要求。完善大股東與董監(jiān)高及其一致行動人減持股份的負面情形,，明確因涉及有關(guān)違法違規(guī)情形的,，在相應(yīng)期限內(nèi)不得減持。
三是強化股份減持的信息披露監(jiān)管要求,。嚴格落實減持預(yù)披露要求,，進一步強化通過大宗交易減持股份需要提前15個交易日預(yù)披露的規(guī)定。將減持計劃的時間區(qū)間由最多6個月調(diào)整為最多3個月,，更好明確市場預(yù)期,。
四是切實防范繞道減持。落實“有效防范繞道減持”的要求,，針對利用“身份”繞道,、利用“交易”繞道和利用“工具”繞道作了安排，進一步明確了大股東,、董監(jiān)高在離婚,、解散分立,、解除一致行動關(guān)系，司法強制執(zhí)行,、股票質(zhì)押等證券交易違約處置,，實施贈與，以及以本公司股票為標的的衍生品交易,、轉(zhuǎn)融通出借,、融券賣出、認購申購ETF等情形下的規(guī)則適用,。
此外,，還對詢價轉(zhuǎn)讓和配售業(yè)務(wù)中的交易過戶流程等作了必要的優(yōu)化。
六,、為了支持上市公司通過并購重組提升投資價值,，這一次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂時作了哪些安排？
答：一是修訂重組上市條件,。加大對重組上市的監(jiān)管力度,，削減“殼資源”價值，對照主板上市條件的修改,，提高主板重組上市條件,。
二是完善重組小額快速審核機制。擴大科創(chuàng)板小額快速機制適用范圍,，取消科創(chuàng)板配套融資“不得用于支付交易對價”的限制,；按照融資需求與公司規(guī)模相匹配的思路，將科創(chuàng)板配套融資由“不超過5,000萬元”改為“不超過上市公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10%”,。明確“交易方案存在重大無先例,、重大輿情等重大復(fù)雜情形”的，不適用小額快速審核程序,。此外,，將小額快速機制下交易所的審核時限縮減至20個工作日，切實提升審核效率,，明確市場預(yù)期,。
三是支持上市公司之間吸收合并。吸收合并中獲得股份的相關(guān)主體不滿足投資者適當性管理要求的,，可繼續(xù)持有或者依規(guī)賣出相應(yīng)股份,。
七、請簡要介紹上市公司現(xiàn)金分紅制度的新變化,。
答：現(xiàn)金分紅是上市公司回報投資者的最直接,、最有效路徑之一。著眼于進一步提高現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定性、及時性,、可預(yù)期性,，上交所擬對主板、科創(chuàng)板《股票上市規(guī)則》中有關(guān)分紅的規(guī)定作如下優(yōu)化安排,。
一是對分紅不達標采取強約束措施,。重點是將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實施其他風險警示”（ST）的情形。主板方面,，對符合分紅基本條件,，最近三個會計年度累計現(xiàn)金分紅總額低于年均凈利潤的30%，且累計分紅金額低于5,000萬元的公司,，實施ST,。科創(chuàng)板方面，考慮到不同板塊特點和公司差異情況,，將分紅金額絕對值標準調(diào)整為3,000萬。同時,，最近三個會計年度累計研發(fā)投入占累計營業(yè)收入比例15%以上或最近三個會計年度研發(fā)投入金額累計在3億元以上的科創(chuàng)板公司,，可豁免實施ST?；刭徸N金額納入現(xiàn)金分紅金額計算,。這一調(diào)整擬自2025年1月1日起正式實施，屆時“最近三個會計年度”即對應(yīng)2022年度至2024年度,。
二是積極推動上市公司一年多次分紅,。要求上市公司綜合考慮未分配利潤、當期業(yè)績等因素確定分紅頻次,，并在具備條件的情況下增加分紅頻次,，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期。進一步明確中期分紅利潤基準,，消除對報表審計要求上的理解分歧,。
八、退市制度是資本市場關(guān)鍵的基礎(chǔ)性制度,。本次退市制度從哪些方面作了改革優(yōu)化,？
答：2020年12月，按照黨中央,、國務(wù)院關(guān)于健全上市公司退市機制的決策部署,，上交所對退市有關(guān)規(guī)則進行了修訂，完善退市標準,，簡化退市程序,，嚴格退市執(zhí)行。退市規(guī)則修訂以來，滬深兩市已有135家公司退市,，其中強制退市112家,，常態(tài)化退市平穩(wěn)開局。當前,，各方對進一步加大退市力度期待很高,。中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》，明確提出進一步深化改革,，實現(xiàn)進退有序,、及時出清的格局。上交所堅決落實,，切實擔負起退市實施主體責任,，修訂主板、科創(chuàng)板《股票上市規(guī)則》,，突出打擊財務(wù)造假,、資金占用的嚴監(jiān)管導(dǎo)向，聚焦上市公司投資價值,。
一是拓寬重大違法強制退市適用范圍,。財務(wù)造假是觸碰市場底線的惡性違法行為，市場關(guān)注度高,，且態(tài)度鮮明,、立場一致。本次修訂在保留原有欺詐發(fā)行,、規(guī)避財務(wù)類退市等重大違法退市標準的基礎(chǔ)上,，堅決打擊惡性和長期系統(tǒng)性財務(wù)造假。第一,，嚴打多年連續(xù)造假,，造假行為持續(xù)3年及以上的，只要被行政處罰予以認定,，堅決予以出清,。第二，加大嚴重造假的出清力度,，進一步調(diào)低“造假金額+造假比例”的退市標準,。對于1年造假的，當年財務(wù)造假金額達到2億元以上,，且造假比例達到30%以上的,，予以退市；連續(xù)2年造假的,，造假金額合計數(shù)達到3億元以上,，造假比例達到20%以上的,，予以退市。
二是新增三種規(guī)范類退市情形,。第一,，上市公司內(nèi)控失效，出現(xiàn)控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金,，余額達到最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值30%或者金額超過2億元,，被中國證監(jiān)會責令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正的，堅決予以出清,。此類公司內(nèi)控形同虛設(shè),，獨立性完全喪失，淪為控股股東攫取利益的工具,，有必要將其清出市場,。通過退市機制設(shè)立“高壓線”，也有利于震懾資金占用行為,。第二,，將內(nèi)控審計意見納入規(guī)范類退市指標，督促公司切實強化內(nèi)部管理和公司治理,。擬將連續(xù)2年財務(wù)報告內(nèi)部控制被出具否定或者無法表示意見,，或者未按照規(guī)定披露內(nèi)部控制審計報告的公司納入退市風險警示范圍，第三年再次觸及前述情形的,，將被終止上市。第三,，新增控制權(quán)無序爭奪的情形,，督促公司規(guī)范內(nèi)部治理。
三是收緊財務(wù)類退市指標,。提高虧損公司的營業(yè)收入退市指標,，加大績差公司淘汰力度。一方面,，充分考慮滬市主板在新形勢下的定位和上市公司發(fā)展情況,，結(jié)合加大“殼公司”出清力度的需要，擬調(diào)高營業(yè)收入指標至3億元,；結(jié)合科創(chuàng)板公司成長性和收入規(guī)模特點,，對其組合類財務(wù)退市指標不作調(diào)整。另一方面,，引入財務(wù)報告內(nèi)部控制審計意見機制,，對于內(nèi)部控制存在問題的退市風險警示公司予以退市，提高撤銷退市風險警示的規(guī)范性要求,。
四是完善市值標準等交易類退市指標,。適當提高主板A股（含A+B股）上市公司的市值退市指標至5億元,。同時，考慮到科創(chuàng)板公司較主板在上市條件,、發(fā)展階段和收入規(guī)模以及投資者適當性方面有較大差異,，科創(chuàng)板公司市值標準不變，仍然為3億元,。這一調(diào)整,，將有助于充分發(fā)揮市場化退市功能，有效推動上市公司提升質(zhì)量和投資價值,。
九,、這一次對四大類強制退市情形作了針對性完善，請問對制度改革的過渡期有何安排,？
答：2020年退市制度改革構(gòu)建了交易類,、財務(wù)類、規(guī)范類和重大違法類四大類強制退市情形,。結(jié)合退市制度執(zhí)行情況,，本次針對性完善了上述四類強制退市情形的具體指標，并明確了各類強制退市情形的過渡期安排,。
一是關(guān)于重大違法退市指標,，新修訂的重大違法強制退市情形，自新規(guī)發(fā)布之日起開始實施,，并按照行政處罰事先告知書的發(fā)出時點作出新老劃斷,。行政處罰事先告知書在新上市規(guī)則發(fā)布實施前作出并披露的，仍按照原上市規(guī)則的規(guī)定判斷是否觸及重大違法強制退市情形,；行政處罰事先告知書在新上市規(guī)則發(fā)布實施后作出的,，將按照新上市規(guī)則的規(guī)定判斷是否觸及并實施重大違法強制退市情形。同時,，對于“1年造假金額達到2億元以上,，且造假比例達到30%以上”，以及“連續(xù)2年造假金額合計數(shù)達到3億元以上,，造假比例達到20%以上”的兩種量化造假強制退市情形,，適用于2024年度及以后年度的虛假記載行為；“連續(xù)3年及以上造假”的強制退市情形,，適用于2020年度及以后年度的虛假記載行為,。重大違法強制退市其余情形的起算年度不變。
二是關(guān)于規(guī)范類退市指標,，新增的控股股東資金占用,、財務(wù)報告內(nèi)部控制審計意見、控制權(quán)無序爭奪三種規(guī)范類強制退市指標,，自新上市規(guī)則發(fā)布實施時開始適用,。
上市公司存在被控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金,，在新上市規(guī)則發(fā)布實施后，被中國證監(jiān)會作出責令改正,，在規(guī)定期限內(nèi)未改正的,，適用新上市規(guī)則判斷是否觸及規(guī)范類強制退市情形。
上市公司存在被控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金,，在新上市規(guī)則發(fā)布實施前實際控制人已經(jīng)發(fā)生變化,，且現(xiàn)任實際控制人與資金占用方無關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不適用新上市規(guī)則資金占用規(guī)范類退市,。上市公司存在被控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金,，在新上市規(guī)則發(fā)布實施后實際控制人發(fā)生變化的，將適用新上市規(guī)則資金占用規(guī)范類退市,，從嚴規(guī)范此類公司的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓行為,。
三是關(guān)于財務(wù)類退市指標，新上市規(guī)則對于財務(wù)類強制退市的修改,，自2025年1月1日起施行,，即上市公司2024年年報將成為首個適用的年度報告。同時,，對于2023年年報披露后觸及原上市規(guī)則相關(guān)情形被實施財務(wù)類退市風險警示的公司,，如2024年年報披露后觸及新上市規(guī)則規(guī)定的財務(wù)類退市指標，股票將被終止上市,。該項規(guī)定主要為了避免新老規(guī)則適用真空,，并進一步從嚴執(zhí)行規(guī)則。
四是關(guān)于交易類退市指標,，本次修改的主板股票和存托憑證市值退市指標,，自新上市規(guī)則發(fā)布實施之日起6個月后開始適用。
十,、本次科創(chuàng)板擬引入其他風險警示（ST）制度，能否介紹相關(guān)背景和主要內(nèi)容,？
答：《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》明確要求,，堅持全面從嚴監(jiān)管，對風險早識別,、早預(yù)警,、早暴露、早處置,。按照這一要求,，上交所切實加強監(jiān)管約束，在科創(chuàng)板引入實施其他風險警示（ST）制度,，進一步強化科創(chuàng)板“嚴監(jiān)管”理念,，立規(guī)矩,、樹導(dǎo)向，持續(xù)凈化市場生態(tài),、嚴防亂象重演,。
科創(chuàng)板實施ST的情形總體與主板保持一致，即針對關(guān)聯(lián)方資金占用,、違規(guī)擔保,、公司治理機制失靈、內(nèi)部控制薄弱,、持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性,、存在財務(wù)造假行為、分紅明顯不足等實施ST,，以充分提示上市公司風險,、保障中小投資者利益。同時,，為了平穩(wěn)過渡,，擬作如下安排：第一，除分紅不達標外,，內(nèi)控非標意見,、持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性2項情形，以2024年度作為起算年度,；其余6項自新的上市規(guī)則發(fā)布之日起實施,，觸發(fā)規(guī)定情形的將在6個月后在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣。第二,，在科創(chuàng)板施行ST情形前的6個月過渡期內(nèi),，上市公司已實際觸及任一情形的，應(yīng)當立即披露特別風險提示公告直至相應(yīng)情形消除或者被實施ST,。
需要特別說明的是,，科創(chuàng)板上市公司股票被實施ST的，不進入風險警示板交易,，漲跌幅限制仍為20%,。投資者當日通過競價交易、大宗交易和盤后固定價格交易累計買入的單只風險警示股票,，數(shù)量不得超過50萬股,。上市公司回購股份、持股5%以上股東根據(jù)已披露的增持計劃增持股份可不受前述50萬股買入限制,。
十一,、主板、科創(chuàng)板《股票上市規(guī)則》增加了適用于財務(wù)造假的其他風險警示（ST）指標,，有何考慮,？
答：為了加強對財務(wù)造假公司的風險提示和市場化約束,，并和財務(wù)造假重大違法制度形成相呼應(yīng)的梯度約束機制，本次主板,、科創(chuàng)板《股票上市規(guī)則》修訂中,，增加了適用于財務(wù)造假的ST指標，對財務(wù)造假“零容忍”,。
實施情形方面,，根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰事先告知書載明的事實，上市公司披露的年度報告財務(wù)指標（包括營業(yè)收入,、利潤總額,、凈利潤、資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)或者負債科目）存在虛假記載,，尚未達到退市標準的,，實施ST。實施程序方面,，自收到行政處罰事先告知書即實施ST,，以及時揭示上市公司存在財務(wù)造假的風險。撤銷ST方面,，需要滿足以下條件：行政處罰決定書作出已滿12個月,，以及上市公司已經(jīng)完成處罰事項的追溯調(diào)整。上市公司在申請撤銷ST時,，如果已被提起證券虛假陳述訴訟的,，應(yīng)當充分披露相關(guān)事項進展并提示風險，且已充分計提相關(guān)投資者索賠預(yù)計負債,。
過渡期安排方面,，該項ST情形自新上市規(guī)則發(fā)布實施后執(zhí)行。新上市規(guī)則發(fā)布實施后,，上市公司收到行政處罰事先告知書并觸及本項情形的,，將適用新規(guī)定對其股票實施ST。為了充分提示公司實施財務(wù)造假的風險,，便于市場識別,，對新上市規(guī)則發(fā)布實施前收到行政處罰事先告知書，但在新上市規(guī)則發(fā)布實施后收到處罰決定書的公司,，同樣予以適用。自收到處罰決定書之日起,，即實施ST,，待滿足條件后方可申請撤銷。
十二,、下一步上交所有何工作安排,？
答：規(guī)則公開征求意見期間,，上交所將通過多種方式，聽取廣大市場主體的意見建議,，對各項意見建議進行充分研究論證并對配套業(yè)務(wù)規(guī)則進行必要的修改完善,，報經(jīng)中國證監(jiān)會批準后，及時向市場發(fā)布實施,。
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關(guān)于就《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》等7項業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的通知
