證券時報網
唐強
2025-04-15 19:47
證券時報記者 卓泳 羅曼
黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》（以下簡稱《決定》）明確,，提高外資在華開展股權投資,、風險投資便利性。吸引外資,、留住外資，我國在推進高水平對外開放上再加碼,。多家外資機構接受證券時報記者采訪時表示,，持續(xù)看好中國投資市場，期待更多有利于股權投資發(fā)展的措施出臺,。
政策持續(xù)加碼吸引外資來華展業(yè)
當前,，在大力培育新質生產力、支持科技創(chuàng)新發(fā)展的背景下,，股權投資正發(fā)揮著重要的作用,。證券時報記者留意到，今年以來,，政策層面頻頻表態(tài)支持外資在華投資,。
日前，商務部外國投資管理司司長朱冰在“推動高質量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上透露,，商務部將修訂發(fā)布《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》,，引導更多優(yōu)質外資進入資本市場進行長期投資。還將擴大鼓勵外商投資產業(yè)目錄,，進一步放寬市場準入,。
在更早前，商務部等十部門聯(lián)合印發(fā)的《關于進一步支持境外機構投資境內科技型企業(yè)的若干政策措施》（以下簡稱《若干措施》）提出,，支持境外機構在境內設立創(chuàng)業(yè)投資基金,；鼓勵境外機構與境內相關機構、政府引導基金等加強合作,；鼓勵在戰(zhàn)略性新興產業(yè)設立母基金或專業(yè)化子基金等,，涉及境外機構“募投管退”等業(yè)務環(huán)節(jié)。
對于《決定》再次對外資來華投資表示支持,，清華大學五道口金融學院副院長田軒近期接受媒體采訪時表示,，這有利于改善國內風投生態(tài)，培育和壯大耐心資本,。
據記者了解,，多地正不斷優(yōu)化外資在華投資的政策和營商環(huán)境，積極吸引外資入華,。比如,，上海將合格境外有限合伙人（QFLP）試點外匯管理新政由臨港新片區(qū)擴大至全市,。華威國際產業(yè)研究院院長桑琳指出，上海非常歡迎外資投資,，去年以來,，以QFLP通道進來的美元基金，有不少投向了生物醫(yī)藥,、先進制造等領域,。
惠理集團中國業(yè)務副總裁、深圳公司負責人盛今接受記者采訪時表示,，吸引外資投資培育新質生產力,，不僅能獲得龐大的資金支持，更重要的是外資管理人與國際接軌的價值投資理念,、國際化的投資視野,、高效專業(yè)的管理能力,，有助于市場更加充分地挖掘具有成長潛力的行業(yè)賽道和企業(yè),，為優(yōu)秀企業(yè)提供全周期、國際化的管理能力,，為更多的中國新質生產力企業(yè)走向國際舞臺提升國際影響力奠定基礎,。
頭部美元基金積極調整布局
事實上，以美元基金為代表的外資在我國股權投資市場的發(fā)展歷程中起到了重要的作用,。雖然對美元基金而言,，中國資產的吸引力不減、投資選擇也越來越多,，但受國際形勢變化影響,，近年大量美元基金無法來華投資或難以投資部分產業(yè)，導致美元基金的運作受到一定沖擊,、展業(yè)受限,，尤其表現(xiàn)在募資和退出方面。
盛今表示,，國際形勢變化增加了境外募資的難度,，美元高息導致風險投資的財富效應和吸引力下降，投資者對風險較高的股權投資項目趨于謹慎,。
境外募資受阻,，多家老牌美元基金管理機構調整策略，紛紛宣布獨立并完成了境內的人民幣基金募資,。據了解,，經緯創(chuàng)投、紀源資本,、藍馳創(chuàng)投,、華平投資等知名美元基金管理機構已成功募集并運作了人民幣基金,。不僅募資轉向，投資也換了賽道,?！拔覀冊诰硟鹊耐顿Y領域不限于科技、醫(yī)療,、制造業(yè)及新能源等直接股權類項目,。”盛今表示,。
《若干措施》鼓勵外資進入新一代信息技術,、人工智能、新能源和未來能源,、工業(yè)母機,、航空及航天裝備等領域。在允泰資本創(chuàng)始人王振龍看來,，戰(zhàn)略性新興產業(yè)面臨廣闊的發(fā)展前景,，需要更大力度、更多層次,、更廣渠道的融資支持,，境外私募股權投資基金的全球化視野和專業(yè)投研能力能夠為中國戰(zhàn)略性新興產業(yè)提供資金和資源支持。
退出方面,，與國內投資機構一樣,，外資投資機構也面臨挑戰(zhàn)?！捌诖患壥袌瞿芙鉀Q好退出問題,，從而促進募資、投資更加順暢地進行,?！辈┦绖?chuàng)投中國區(qū)負責人孫曉光對記者表示。
外資機構持續(xù)看好中國市場
盡管國際風云變幻,，但中國仍然是全球矚目的投資熱土,，外資持續(xù)看好中國市場。
“我們認為新質生產力領域將為外資提供廣闊的投資機遇,，新能源,、新材料、高端裝備制造,、人工智能等產業(yè)具備堅實的產業(yè)基礎和高質量發(fā)展的潛力,。”盛今表示，鏈主企業(yè)將吸引外資機構重點研究與其相關的產業(yè)鏈延伸,、技術創(chuàng)新,、市場需求、政策支持,，從而發(fā)掘持續(xù)穩(wěn)健的投資機會,。
對于如何提高外資在華投資的便利性，吸引更多投資,，受訪人士紛紛建言,。孫曉光表示，希望更多民營資本,、長線資金進入市場,，豐富資金類別，促進資本市場的健康發(fā)展,。
盛今則提出了四點建議：一是進一步優(yōu)化QFLP政策,，針對外資的進入流程、可投范圍,、投后管理,、分紅等環(huán)節(jié)，特別是在退出和稅收環(huán)節(jié)制定標準化,、透明化的規(guī)則,，確保資金在合法合規(guī)的前提下實現(xiàn)跨境自由流通；二是調整國資考核機制,，吸引外資參與地方經濟建設；三是優(yōu)化外資管理人篩選標準,，建立多元化評價體系,，設立外資管理人白名單；四是鼓勵以險資為代表的“長錢”參與股權投資,。
記者采訪了解到,，無論是哪種類型的資產、在哪個階段做投資,，外資機構都高度重視中國市場,。“境外機構投資重點考慮的問題主要集中在政策環(huán)境,、法律法規(guī),、退出機制、市場前景等方面,，比如政策的穩(wěn)定性,、市場準入限制、審查監(jiān)管等?！蓖跽颀堈f,。
