券商中國
吳琦
2025-01-23 07:39
桂浩明
北交所股票的大漲,，無疑是近期證券市場的一大亮點,。9月13日,，北證50指數(shù)還下探593.92點，但10月8日就向上觸及1115.76點,，10月25日更是上試1389點,，不但創(chuàng)出了該指數(shù)自創(chuàng)設(shè)以來的新高，并且在20個交易日翻番,。如此凌厲的上攻行情,，令很多投資者感到驚訝。
北交所股票能夠快速飆升,，與股市整體回暖有著密切關(guān)系,。去年第四季度，北交所股票也有過一波上漲,，北證50指數(shù)從702點快速上漲到1083點,。當時滬深股市十分低迷，各大指數(shù)都在不斷下探,，北交所股票的逆勢上漲引起很多投資者關(guān)注,。只是由于大環(huán)境并不支持這樣的走勢，到了年底行情就偃旗息鼓了,，隨后就是以比滬深大盤更為劇烈的速度下跌,，直至今年9月創(chuàng)出歷史新低。作為證券市場中的一個板塊,，不管本身有什么特殊性,，但其表現(xiàn)最終還是要服從大環(huán)境。當然,，北交所股票具有更大的價格彈性,，一旦市場機會出現(xiàn)，無論是上漲還是下跌,，幅度都會大于其他板塊,，顯然這里存在某些特有的內(nèi)在因素，下面我們仔細分析,。
北交所是從新三板中的精選層平移過來的,，其定位是支持專精特新中小企業(yè)借助資本市場快速成長。因此,，北交所大部分上市公司規(guī)模不是很大,，盈利能力普遍也不是特別強，但成長性往往比較突出,，具有較大的想象空間,。這樣的特點決定了北交所是一個高風險的投資場所，并實施了較為嚴格的投資者適當性管理,，同時為了維護其流動性,，對股票交易也實行了幅度較大的漲跌幅限制,。
在北交所起步時，投資者對它的了解并不多,，入市資金有限,，于是出現(xiàn)了開板不久以后交易重心不斷下移的被動狀況。為了扭轉(zhuǎn)這一局面,，北交所想了很多辦法,，在去年第四季度出臺了一攬子改革方案，從而觸發(fā)了當時市場的一波上漲,。盡管這波行情有點短暫,，但大量投資者開始了解并關(guān)注北交所，另外改革舉措對行情的推動作用也是逐步深入人心,，為現(xiàn)在的再次大漲埋下伏筆,。
現(xiàn)在北交所股票大漲，是去年年底行情的延續(xù),。在實體經(jīng)濟復(fù)蘇加快,、中小企業(yè)融資難問題緩解，以及國家鼓勵創(chuàng)新發(fā)展的政策不斷落地的背景下,，北交所上市公司也受益于新的大環(huán)境,，而更加市場化的管理措施以及相應(yīng)的政策傾斜，也給北交所上市公司更大的想象空間,。其特有的30%漲跌幅限制,，在行情平穩(wěn)運行時似乎沒有被太多關(guān)注，但一旦市場活躍,，大量短線資金就很可能因為其價格彈性大而集中流入,，進而導(dǎo)致股票價格異動。近期北交所股票的大幅度上漲,，在很大程度上與這一交易制度有關(guān),。當然，這里存在某些非理性因素,。
總之,，北交所股票在本輪股市上漲行情中表現(xiàn)強勁，是天時地利人和多方面因素共同作用的結(jié)果,，而北交所所推行的改革措施以及其交易制度方面的安排,，也是起到了很重要的作用。在未來一段時間,，北證50指數(shù)的強勢特征有望繼續(xù)。然而,，現(xiàn)在北交所股票普遍上漲比較快,，參與的投資者中有一些對公司也并不真正了解,，只是看中了每天可以漲30%的交易制度。對這些投資者,，與其說是買賣股票,，不如說是在交易情緒。而一旦行情出現(xiàn)調(diào)整,，相關(guān)股票同樣也可以一天下跌30%,，這個風險是必須要加以防范的。北交所股票的一個亮點是成長性好,，但這不等于所有在此上市的公司都是如此,，投資北交所股票同樣要看企業(yè)的基本面。無視這一點,，盲目追漲,，很可能會導(dǎo)致重大的損失。這方面的教訓并不少,，當引以為戒,。
（作者系市場資深人士）
